记者 杜萌

指数增强基金涨疯了！本年以来，中小盘股票呈现普涨态势，盯梢中小盘指数的基金收益率也水涨船高。中证指数官网显现，中证500指数（000905.SH）本年以来回报率为15.52%。

界面新闻记者核算发现，到9月7日，市面上现有29只中证500指数增强基金（A/C份额兼并核算）。但相同盯梢同一指数，不同基金的规划、收益率却有云泥之别。

从规划来看，富国中证500指数增强规划最大，为59.1亿元，本年以来收益率为20.84%，逾越指数收益率5.32%。其次为建信中证500指数增强，规划为46.05亿元，本年以来收益率为23.26%，逾越盯梢指数收益率7.74%。有19只中证500指数增强基金规划在2亿元以下。

其间，有22只中证500指数增强基金收益率逾越了15.52%，完成了“逾越指数”的增强收益。但也有7只同类基金收益率跑输中证500指数，变成“指数大减”基金。Wind数据显现，本年以来收益率最高的当属博道中证500指数增强，该基金办理人为杨梦，本年以来回报率为37.2%。比较中证500指数的收益率，额定收益高达21.68%。到二季度末，该基金规划为14.6亿元。

在基金中报中，基金司理表明，基金之所以逾越成绩比较基准，是因为装备了中证500多因子选股增强模型。中报数据显现，比较中证500成分股的权重份额，该基金本年选取了中证500指数成分股中的119只个股，并别的在全商场选取了179只个股进行股票出资。

排在第二位的是华夏中证500指数增强，该基金本年以来回报率为31.24%，超出中证500指数收益率15.72%。到二季度末，该基金规划为19.31亿元。

基金中报显现，该基金相同以多因子量化出资战略为主，并辅以科创板、创业板新股申购。本年上半年，该基金本年选取了中证500指数成分股中的101只个股，并别的在全商场选取了108只个股进行股票出资。

值得注意的是，安全、国泰、中邮、诺安、方正富邦、华宝等6只中证500指数增强基金本年以来的收益率暂时跑输指数。

从规划来看，上述6只基金的规划均低于1亿元，归于“十分迷你基”。到二季度末，方正富邦中证500指数增强基金仅有0.12亿元，本年以来收益率为8.65%。

股票装备份额较低，或许是基金跑输指数的原因。中报显现，到二季度末，该基金的股票装备份额仅为78.05%。在个股挑选方面，该基金选取了中证500指数成分股中的447只个股，并别的在全商场选取了52只个股进行股票出资。

大大落后指数近7%收益的华宝中证500指数增强，到二季度末规划也仅有0.5亿元。中报显现，到二季度末，该基金的股票装备份额仅为78.05%。在个股挑选方面，该基金选取了中证500指数成分股中的71只个股，并别的在全商场选取了27只个股进行股票出资。

民生加银中证500指数增强基金本年8月10日建立，现在仍处于6个月的建仓期，因此会呈现较大的盯梢差错。

该基金合同显现，指数增强基金的出资方针是将净值增长率和成绩比较基准的日均盯梢违背度绝对值控制在0.5%之内，年化盯梢差错不逾越7.75%。

怎样看待指数增强这类基金的出资战略和操作思路？天弘中证500指数增强基金司理杨超表明，增强战略的产品方针是，一边帮客户去拿到指数的收益，别的一边帮客户去拿到逾越成绩比较基准的收益。

“中证500增强有清晰的契约约好，要环绕500这个基准进行个股装备，去做相对于基准的超级装备。”杨超表明，详细到选股方面，首要是经过模型完成对一切信息的收集，可掩盖商场0多只股票。

“作为增强的产品，实际上一切收集的信息中，依然是环绕着上市公司基本面发掘一些信息，继而对基本面信息进行验证和处理。也就是说找到公司的估值状况后，要问一个问题，估值在当下商场环境中是不是决议股价的首要变量，它究竟起百分之多少的决议作用？会不会有其他要素也影响股价？这些东西都可以经过定量的研讨准确的反映到组合基中。”杨超表明。

对此，华泰柏瑞副总司理、量化与海外出资部负责人田汉卿表明：“曩昔三年多的时刻，A股商场在资金的推进下，少部分遭到追捧的股票的估值被抬升得很高，而另一部分股票则长时间被商场疏忽。当时，一些自动办理战略呈现比较显着的拥堵现象，在这种状况下，处理基本面信息的涣散的量化出资大概率上到了应该回归的时段。依据咱们对A股商场的研讨和了解，咱们预期未来3-5年，大概率上是基本面量化出资的优势阶段。”

田汉卿表明，以中证500为基准的量化基金或是出资者装备A股商场相对较优的挑选。她认为首要理由有四：一是中证500的前史估值和相对估值都处于前史低点，具有估值优势；二是21年一季度，中证500盈余增速逾越其他宽基指数，预期未来一年的盈余增速逾越沪深300，预期PEG在1倍以下，盈余增速可观；三是阅历17年以来近四年的大盘强势，预期未来中盘风格会具有较大的均值回归优势；四是因为组织曩昔几年长时间低配中证500，现在拥堵度最低，未来超量收益时机可期。