财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，2月7日，A股喜迎虎年“开门红”。其间，中国石油的股价稀有大涨9.16%，与此一起，石油相关板块的体现也是十分抢眼。海默科技20CM涨停，石化机械、中海油服、中曼石油、中油工程等纷繁涨停。

石油股大涨的布景则是国内外原油期货价格均现大涨。假期中，世界油价录得接连第七周上涨，自2014年以来初次打破90元大关，来到七年高位邻近。

上述布景下，2022年以来，不少油气主题QDII也取得了不俗报答。详细来看，到2月7日，广发道琼斯美国石油A人民币自年头以来收益领跑商场，区间报答达15.23%。此外，包含广发道琼斯美国石油A人民币，还有15只相关QDII产品年内报答超越10%以上。相较之下，2021年的绩优基金则遍及在开年后呈现起伏不小的亏本。

不过，针对后市，一方面，商场对油价看涨的心情依然激烈，但另一方面，也伴随着高度不确定性。能够预见的是，短期世界油价动摇或仍较高。

油气主题QDII体现杰出

油气类QDII一直是QDII基金中的“台柱子”。进入2022年以来，在公募全体体现疲弱布景下，油气主题QDII却“一骑绝尘”，全体体现亮眼。

详细来看，到2月7日，广发道琼斯美国石油A人民币自年头以来收益领跑商场，年内报答达15.23%。此外，包含广发道琼斯美国石油A人民币，还有15只相关QDII产品年内报答超越10%以上。分别是广发道琼斯美国石油A美元现汇、广发道琼斯美国石油C美元现汇、诺安油气动力、广发道琼斯美国石油C人民币、嘉实原油、国泰大宗产品、易方达原油A美元现汇、易方达原油C美元现汇、易方达原油A人民币、易方达原油C人民币、南边原油A、南边原油C、信诚全球产品主题和华安标普全球石油，年内报答依次是14.85%、14.78%、14.20%、14.12%、13.07%、12.27%、12.25%、12.17%、11.60%、11.58%、11.51%、11.48%、10.85%和10.02%。

自上一年以来全球动力价格连续强势体现。Wind数据闪现，2021年油价全体一路走高，2021年10月，WTI原油、布油即已双双涨破80大关。进入2022年以来，到上星期收盘，WTI原油期价自年头以来涨幅达19.97%，报每桶89.83美元；布伦特原油期价涨幅为18.95%，报每桶92.52美元。

事实上，天相投顾数据闪现，到上一年四季度末，QDII基金规划为2594亿元，相较于2020年年底的1293.5亿元大幅添加1300亿元。能够看出，在上一年成绩支撑之下，相关基金规划也完成了必定添加。不过，但相对而言，QDII在基金商场中却仍处于“小众”位置。海外投资规划相对较小、对海外投资了解缺乏等要素也依然困扰着QDII的开展。尽管面对必定困难，但不少业内人士对QDII基金远景充满信心，“当时海外财物装备份额不高，QDII开展空间还相当大”。

仍存不确定性

此前，在公募基金2021年四季报中，部分基金司理表明，原油类QDII杰出的成绩体现与世界原油价格上涨有着密切关系。不过，当时世界油价已处于高位水平，短期内继续上涨空间有限。展望本年一季度，有基金司理表明，在供给端，当时OPEC+表明将于2月继续履行40万桶/日的有序增产，需重视该减产协议的后续履行情况。别的，美股跨年体现由于一系列危险事情呈现较大动摇，也或许在心情上涉及油价。

南边原油基金司理张其思在2021年四季报中估计，短期内油价相对安稳。其给出的理由是，全球经济仍在复苏过程中，原油需求趋势全体处于上升态势，但与前期的康复速度比较，或许需求端复苏速度有所放缓。一起，美国和OPEC+关于供给的开释也较为有序。从供需平衡视点看，当时世界原油商场趋于平衡。从地缘政治视点看，近期70美元至80美元的油价也是各方都能够承受的价格，挨近博弈的平衡点。

一方面，无论是商场供给仍是地缘政治紧张形势，都为油价上涨供给微弱助力，在上星期非农数据助力下，投资者添加多头头寸，多重利好之下，油价保持多头基调。

另一方面，也有剖析以为，尽管短期内不该扫除原油价格飙升至每桶100美元的或许性，但下行危险也很大，原因包含奥密克戎导致需求受挫、经济添加忧虑以及各国央行抗击通胀之际的金融商场回调等。

针对后市，中信期货就表明，近期油价继续上升，源于以下要素：

1）地缘危险支撑油价：地缘要素继续升温。现在暂未本质影响供给，但存在供给中止危险；

2）微观压力增大：经济层面，奥密克戎病毒对欧美经济压力闪现，或将春季经济动能发生继续影响。金融层面，美联储继续开释加快收紧预期，若美股继续下行将对油价构成压力传导；

3）供给上升缓慢：一月路途及航空交通需求大幅回落，但欧佩克复产缓慢，导致油品累库继续推延。

从上述逻辑动身，中信期货表明，整体而言，后市原油金融特点方向节奏相对清晰，三月加息发动后流动性溢价将逐步转为折价。产品特点节奏依然存在不确定性，增产速度将影响库存拐点时刻。近期地缘形势动乱，推升油价心情高位；未来供需和金融压力实现后，油价压力将逐步增大。