【基金基础知识遍及，让每一个人都对基金出资具有必定专业知识。 】昨日了解了分级基金的基础知识，那么它有哪些分类呢？
分级基金的分类有许多种：
榜首，按运作方法分类，能够将分级基金分为封闭式分级基金与开放式分级基金。
第二，按出资目标分类，能够将分级基金分为股票型分级基金、债券型分级基金(包含转债分级基金)和 QDII 分级基金等。
第三，按出资风格分类，能够将分级基金分为自动出资型分级基金与被迫出资(指数化)型分级基金.。
第四，按征集方法分类,能够将分级基金分为兼并征集和分隔征集两种类型。
第五，按子比例之间收益分配规矩分类,能够将分级基金分为简略融资型分级基金与杂乱型分级基金。
第六，按是否存在母基金比例分类,能够将分级基金分为存在母基金比例的分级基金和不存在母基金比例的分级基金。
第七，按是否具有折算条款分类,能够将分级基金分为具有折算条款的分级基金和不具有折算条款的分级基金。无脑持有指数增强基金 (摊大饼战略)，能够打败许多自动型基金司理构成的中证偏股基金指数，这是此前我从前做过的一个回测。

转瞬，2022 年二季度也现已曩昔，所以这个测验，不只数据更新，并且战略晋级了。

在之前的回测中，我用的仅仅沪深 300 指数和中证 500 指数的指数增强基金，但正如我的二八轮动也加入了中证 1000 指数，指数增强摊大饼战略，天然也要依样画葫芦，变成等权重持有沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三类指数增强基金。

此外，从这次回测开端，也扔掉烦琐的 Excel，改用 python 代码来进行回测，体会真是惬意。

首要阐明一下，本次回测，从 2012 年开端。

为什么从 2012 年开端，从下图的各指数增强累计数量 (仅考虑初始比例) 就能够看到，直到 2012 年，我国基金职业才刚刚凑足了 300 指增和 500 指增这两个品类，有了摊大饼组合的或许。而到了 2016 年才有了榜首只中证 1000 指数指数增强。

所以今次回测的规矩便是，初期选用沪深 300 指数和中证 500 指数等权重，然后内部一切指数增强基金等权重的形式；等 2016 年开端，改成沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三个指数先等权重，然后内部一切相关指数增强等权重的形式。

下表是最近8个季度中，三个指数指数增强各自的季度体现。

下图便是指数增强pk偏股基金的逐季度体现。能够看到，在很长一段时间，指数增强战略都是相对偏股基金有超量收益的，毕竟在早年 A 股偏好小盘股，指数增强有中证 500 指数的仓位，比较当年侧重大盘股的自动偏股基金，先天有优势。

可是，2019 年之后，偏股基金快速收复失地，并一度赶超指数增强战略的 —— 那便是中心财物张狂的 2020 年末端。

进入 2021 年，大小盘股轮动，聚集大盘股为主的偏股基金又歇火开端下跌了，而指数增强反而还能再创新高。

从下表最终 8 个季度两者的体现 PK 数字，或许能看的更清楚。2022 年一季度的普跌中，指数增强战略仍然是更抗跌的，当然随之而来的便是二季度的反弹也稍弱小一点，但本年迄今累加仍然有优势。

我计算了一下，2012 年迄今，偏股基金的年化报答是 10.23%，而同期指数增强战略则是 11.53%，超量 1.3 个百分点。

考虑到指数增强战略终年管理费是 1%，而自动型偏股则是 1.5%，那么 0.5% 的超量来自管理费的节约，剩余的 0.8%，则是指数增强战略自身奉献的阿尔法了。

尽管 0.8% 的阿尔法不多，许多优选的偏股基金也能够完成更高的收益，但考虑到这仅仅一个无脑摊大饼战略，没有做任何的优化 (比方除掉大规划的，比方此前所言除掉盯梢差错较大的)，所以这也印证了指数增强基金作为一个全体，是极有出资价值的。

当然，摊大饼操作是有难度的，一方面，测算中并没考虑每季度再平衡触及的赎回费影响力，不过考虑到季度再均匀的规划不大，这块应该还不会太高，另一方面则是实操困难，到 2022 年 2 季度，三个指数的指数增强基金算计现已有 115 只，让一个基民算好权重去别离持有，太困难了。

所以，笔者其实很等待哪家基金投顾，能以指数型的思路，推出沪深 300 指数增强组合相似的组合，一键就能等权重买入这个类别一切的指数增强，再合作较低的管理费，那么其实对一般基民，长时间是能够获得明晰通明且不俗的长时间报答的。