债券基金是最重要的一类固定收益产品，固定收益的界说是：出资人能够在特定的时刻内取得固定的收益并预先知道取得收益的数量和时刻。狭义上固定收益种类首要指债券，现在也泛指各种与债款相关的金融衍生品。

债券型基金便是以国债、金融债等固定收益类金融工具为首要出资目标的基金。一般来说，出资于债券的资金份额要占到总资产的80%以上。那么，为什么咱们不直接购买债券，而是买入债券型基金？

第一个原因：危险较低。个人购买债券，有或许遭受某只债券带来的危险。而债券型基金经过对不同的债券进行组合出资，能有用下降单个出资者直接出资于某种债券或许面临的危险。

第二个原因：专家理财。跟着债券种类日益多样化，一般出资者要进行债券出资不但要细心研讨发债实体，还要判别利率走势等微观经济指标，往往无能为力，而出资于债券基金便利省心，还能够享用专业的出资服务。

第三个原因：流动性强。许多债券的流动性较差，出资者很或许只要持有到期才干实现收益。而经过债券基金直接的出资债券，则能够取得很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或换回。可见，出资于债券型基金，比直接出资债券具有许多的优势。有大数据的核算，从2007年到2017年，债券基金的均匀收益率为8.05%，显着高于银行理财和货币基金。

债券基金有许多种，想要出资的好，首要就需求了解债券基金的分类。

（一）债券基金的分类

债券基金能够分为三种：纯债基金、非纯债型基金、可转债基金。

纯债基金很好了解，便是一切的资金都出资于债券。购买的债券包含国债和企业债，它们都有一个特色：有必定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高一些。现在我国1年期存款利率为1.5%，10年国债收益率3.6%，AAA级企业债10年期收益率为4.84%。所以纯债基金最大的优点是，危险低、收益率安稳。出资者有两种途径获利，第一在出资债券中取得利息的收入；第二债券基金价格上涨的收益。

一般类非纯债型基金80%出资于债券，20%出资于股票或许其他产品。这种基金增加了股票动摇的危险，所以动摇会更大一些，因而假如股票商场好，这类基金的收益也会比纯债基金要大一些。

可转债基金的出资标的更多是可转债。可转债便是在必定条件下，能够将债券转换为股票，是一种进可攻，退可守的种类。假如股票跌了，那就拿一个债券的利息；假如股票涨了，那就能够依照约好的价格将债券转换为股票，赚取股票上涨的收益。所以，从这个视点看，可转债基金更类似于股票基金。

（二）债券基金首要投向哪些标的

那么债券基金经过哪些标的来取得收益的呢？

第一种，政府发行债券，指政府财政部门或其他署理组织为筹集资金，以政府名义发行的债券，特色首要是安全性高、流通性强并且收益安稳，包含：

国债是由财政部发行的，以我国的纳税才能作为国债还本付息保证的债券，其代表的是我国中央政府信誉，分为记账式国债和储蓄国债等。

地方政府债是指地方政府凭仗本身信誉，以承当还本付息职责为条件而筹集资金的债款凭据。包含一般职责债券和专项债款。

第二种对错金融企业发行债券，包含有：

企业债，这类企业债的监管组织是发改委。由企业提出申请，发改委批阅。关于企业债，现在业界有着严厉规则，发行主体需为境内具有法人资格的企业，评级不低于AA-。首要是国企发行的多。

公司债是一切的企业都能够发的，融资本钱与银行贷款比较差不多，现在是上市公司、政府融资途径公司首要的融资途径之一。公司债首要是民企为主。

第三种是金融企业发行债券，金融债券是银行等金融组织作为筹资主体面向个人发行的一种有价证券，它归于银行等金融组织的自动负债。由于国内金融企业的实力大多较为强壮，所以这种债券的危险比非金融企业债要低。

第一种也叫利率债，第二第三种称为信誉债。

知道了债券基金的原理，是不是什么时分买都会**？当然不是，债券基金的进场也需求挑选机遇，这其间最重要的便是利率走势。

（三）什么时分买债券基金

债券的走势和利率是负相关的，利率上扬，债券价格跌落，商场利率跌落，债券价格上涨，这儿经过一个故事来阐明背面的逻辑。

例如老王在某银行存100万一年定时，定时存款利率5%，一年后，就能拿回100万本金和5万利息。

很不辛的是，隔天央妈宣告上调基准利率，银行定存利率上调至10%，假如这时分咱们存100万，一年后，就能从银行连本带利拿到110万。

假如个人银行定存能够转让，而老王又急需用钱，那么老王手里的100万年利率5%的定存单，你会接手吗？理性的出资者必定不会，由于一旦接手，老王这张定存单到期只能连本带利拿回105万，而现在的定存利率但是10%，傻子才会干这个赔本的生意。

老王原价出让自己的定存单不或许，那就只能贱价出让，不然不会有人买呀。那么折价多少，他人会接受呢？从商场供求联系来说，他人出的价格，按现在利率10%算刚好在1年后能拿到10%，这样他人也不吃亏，你也有钱应急。所以有了：

X*（1+10%）=105万

解得x=95.45万左右

换句话说，老王这张定存单，现在的市价应该是95.45万左右。

而若当央妈下调基准利率至1%，情况又将不同，老王年化利率在5%的一年期定存单会成为抢手货，平价出，老王会觉得亏，折价出更不或许。那么会怎样呢？他人出的价格按现在1%年利率核算，刚好在1年后取得1%的收益。

即：x*（1+1%）=105万

X=103.96万。

这个故事，就阐明晰债券的价格和利率之间的联系（见图1），利息上行，债券价格跌落；利率下行，债券价格上涨。当然，详细的涨幅，还要遭到信誉、买卖、商场结构等各种细节要素的影响。

此外，票商场和债券商场之间有个翘翘板的联系，一般股市走熊时，债券会有必定的体现，相关的债券型基金成绩会较为超卓。那么，购买债券基金的时分，需求留意哪些细节呢？

（四）选债券基金的重视点

首要要重视收费方法。债券基金收费方法有ABC三类，A类债基代表前端收费，B类债基代表后端收费，C类债基代表无申购费但有出售服务费。假如是短期出资（1～2年），应挑选C类债基，假如是长时刻持有（3年以上）那就能够挑选B类债基，假如你不知道出资多久，那就挑选A类。

其次看基金公司。比较于混合基金和股票基金，基金公司对债基基金的影响比重更大。俗话说，背靠大树好乘凉，具有银行布景的基金公司，先天有股东优势，手里的资源也就更多。

再次看成绩。看成绩是判别一只基金质量的经典套路，债券基金也不破例。前史成绩具有非常重要的参考价值，还记得之前说过的「4433规律」吗?

第一个“4”代表挑选一年期绩效体现排名在同类型产品前1/4的基金;

第二个“4”代表挑选两年、三年、五年以及自今年以来绩效体现排名在同类型产品前1/4的基金;

第三个“3”代表挑选近6个月绩效体现排名在同类型产品前1/3的基金;

第四个“3”代表挑选近3个月绩效体现排名在同类型产品前1/3的基金。

这个规律在挑选债券基金的时分相同有用。债券基金收益稳健，是不是就代表没危险呢？当然不是，经济欠好的时分，债券基金也会亏钱的。

（五）要留意危险

2018年股债双杀，许多债券基金由于踩雷而净值暴降，所以债券基金并不是无危险的，首要便是信誉危险和利率危险两大类。

信誉危险又称违约危险，是指发行债券的借款人不能准时付出债券利息或归还本金，这也是债券型基金面临的最大的危险。在一切债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，根本没有违约危险。而企业债和公司债很简单受微观经济的影响，或许本身运营情况的影响，导致到期无法归还债款。别以为，债券违约仅限于民营企业，国企、央企违约的事例也不少。例如保定天威、中钢集团等钢铁范畴央企就曾卷进过债券兑付危机。

利率危险是所以出资者都会面临的一个问题，利率向上，债券基金的价格跌落，利率往下，债券基金价格上涨。那么，怎么躲避呢？

说句真实话，违约危险还真欠好躲避。由于对债券危险的评价和尽调需求专业的常识和很多的时刻，咱们一般出资者大多都没有这个才能和精力去做，只能寄希望于基金司理。

不过还有个极点的方法：挑选债基的时分优先挑选利率债的产品，或许尽量挑选公司债占比低的，这样就会大大下降“踩雷”的概率。但一起你也要做好接受必定收益丢失的预备，究竟危险和收益成正比嘛。