2022年全年商场大战略，全网首发。光伏上游硅料冠军是合盛硅业，亚军是大全动力，第三名是特变电工，近期硅料止住了跌势，股价有一个反弹21世纪经济报导记者 韩迅 上海报导

虽然“硅料产能过剩”的声响不绝于耳，可是工业资本并没有中止扩张脚步。

2月14日晚，合盛硅业发布公告称，公司拟出资建造新疆中部合盛硅业有限公司（下称新疆合盛）硅基新资料工业一体化项目（年产20万吨高纯多晶硅项目），出资规划为175亿元。

“该项目技能首要选用的是商场干流的改进西门子法，并非颗粒硅技能。初期，由于咱们要自建电站，所以多晶硅的产能能够自己消化掉，到未来就不或许消化那么多。”

2月15日，合盛硅业董秘龚吉平在承受21世纪经济报导记者采访时表明，新疆合盛的“20万吨高纯多晶硅项目”在未来必定会有部分产能出售给下流的硅片企业，“一旦咱们一体化布局完结后，光伏电站加自备火电厂将能够满意本身用电需求，完结电力自给，与同行比较将具有显着的本钱优势。”

当日，合盛硅业股价上涨7.79%，报收114.32元，商场对其大手笔出资多晶硅项目好像反应活跃。

175亿多晶硅项目分两期建造投产

据合盛硅业公告发表，“20万吨高纯多晶硅项目”的建造包含：20万吨/年多晶硅设备，10万吨/年烧碱设备，以及配套共用工程和辅佐工程。项目建造期为2022年5月至2025年5月。

实践上，该项目仅是合盛硅业的硅基新资料工业一体化项目中的一个组成部分。

据悉，合盛硅业在2021年12月中旬曾与乌鲁木齐市签定了战略协作结构协议，硅基新资料工业一体化项目的总出资额度将到达出资355亿元。

战略协作结构协议显现，该项目将出资建造硅基新资料、单晶切片、电池组件、光伏发电等工程，项目一期用地面积约3550亩。

项目建成后，将构成硅基切片上游、光伏组件和光伏发电下流的全工业链。

据21世纪经济报导记者了解，“20万吨高纯多晶硅项目”将分为两期完结，榜首期10万吨估计在2023年上半年建成投产，一切产能将被合盛硅业的工业一体化项目悉数消化。

合盛硅业公告内容显现，本次对外出资执行了公司向工业硅下流进一步拓宽的全体战略规划，为公司光伏新动力事务快速开展奠定根底，有利于公司打造新的盈余增加点。

可是，合盛硅业此前首要从事工业硅、有机硅的出产、研制、出售，现有人才、技能储备能否支撑其大手笔多晶硅项目出资建造呢？

“咱们曾经有一个多晶硅工厂，可是量很小，产能只要1500吨，仅相当于一个小工厂。”龚吉平告知21世纪经济报导记者，公司在多晶硅范畴仍是具有必定人才、技能储备的，“首要，咱们的工业硅、有机硅的建造在本年年末根本上告一段落，跟着产能开释、盈余才干的进步，以及财政方面的优势也具有这种布局多晶硅的条件。”

其次，在龚吉平看来，在机遇上面，合盛硅业也一直在往下流的工业一体化进行延伸，“现在看，这个机遇比较老练，所以就开端启动了这个多晶硅项目。”

从财政视点来看，合盛硅业2021年归母净赢利约为85亿至87亿，同比增加505.28%到 519.52%，原因便是“品工业硅、有机硅商场出售价格较去年同期显着增加，使得公司盈余水平同比显着进步。”

某券商电新职业分析师告知21世纪经济报导记者，合盛硅业是国内硅资料的龙头，工业硅产能全球榜首，有机硅产能全国榜首，此次布局多晶硅归于向下流的一次延伸，“公司的本钱优势也支撑它能够向下流延伸，并且硅基新资料工业的开展空间更宽广。因而，咱们以为合盛硅业在上游工业硅质料环节构筑的护城河将为其未来的生长持续供给动能，生长逻辑和周期要素有望迎来共振。”

产能过剩的危机与应对

依据硅业分会的计算，截止到2021年末，全国多晶硅出产企业共13~14家，总产能约58万吨。

据不完全计算，2021年至今，至少有12家光伏企业要新投、扩产多晶硅项目，总产能约209万吨。加上合盛硅业本次规划的20万吨，新增产能总规划将到达229万吨，而这些产能都将在2022年至2024年之间逐步投产。

硅料产能扩张的背面或许是职业景气量的攀升，在曩昔一年多的时间里，硅料价格疯涨，相关企业赢利暴增。

PVInfoLink最新计算(2022年2月10日)数据显现，多晶硅细密料为238元/公斤，而依据大全新动力2021年的半年报显现，硅料本钱（含折旧）约为41.5元/公斤，赢利之丰盛可见一斑。

“现在，干流厂家在二月份的报价根本在每公斤238-245元之间，短期内价格改变不会太大。”上述券商电信职业分析师告知21世纪经济报导记者，依照现在的扩产方案来看，2022年末，全球硅料产能仍旧将处于相对紧缺状况，“并且部分产能要到本年四季度才干表现，因而前三季度的硅料价格或有下降空间，但不或许呈现跳水行情。极点情况下，即便价格降一半，硅料企业仍旧有许多的赢利空间。”

依据索比光伏网计算，到2022年末，国内多晶硅产能可达102万吨，但考虑到大都产能都是四季度投产，全年实践产出或许刚刚超越75万吨。再加上海外进口部分，总量在85万吨-88万吨之间，可满意近300GW光伏组件的需求。

龚吉平告知21世纪经济报导记者，“多晶硅或许会在2023年呈现短时的紧平衡错配，但长时间来看，硅料产能仍旧会被下流开释的需求消化掉。”

在他看来，即便硅料产能在下一年上半年呈现短期的供给过剩，但对合盛硅业没有影响，“咱们榜首期的多晶硅产能都是将来自己的组件、电池运用的，二期出产的产能才有或许面向商场，而那时分后续的下流需求会消化掉这部分产能。”

从现在的硅片订单来看，需求仍然旺盛，硅片“赛道新玩家”双良节能（600481.SH）刚刚宣告，公司全资子公司双良硅资料(包头)有限公司（下称双良包头公司）与天合光能（688599.SH）签定一份长达三年的《单晶硅片收购结构合同》，估计将供给单晶硅片18.92亿片，出售金额总计为159.50亿元(含税)。

民生证券的研究报告指出，在现有的光伏装机根底上，估计2021年-2025年间光伏新增装机年均规划有望进步到100GW以上，2025年-203年之间将有望到达170GW以上。

从国家方针上来看，“碳中和、碳达峰”是我国“十四五”污染防治攻坚战的主攻方针。开展光伏工业，是完结“双碳”的重要途径之一，估计“十四五”期间我国光伏装机规划的快速增加将持续拉动对上游多晶硅的需求。

近来，国家开展变革委、国家动力局发布《关于完善动力绿色低碳转型体系机制和方针办法的定见》，推动“以沙漠、戈壁、荒漠区域为要点，加速推动大型风电、光伏发电基地建造”，一起“鼓舞使用农村区域适合涣散开发风电、光伏发电的土地。”

那么，作为多晶硅赛道的新入局者，合盛硅业又怎么与老牌硅料龙头们抗衡呢？

“现在，自备电厂是咱们工业硅在职业界的最大竞赛优势，而电力占多晶硅本钱的30%以上。”龚吉平告知21世纪经济报导记者，在自建电站消化产能之后，“20万吨高纯多晶硅项目”未来在商场上的竞赛优势是本钱优势，硅基新资料工业一体化项目布局完结后，“光伏电站加自备火电厂将能够满意本身用电需求，完结电力自给，与同行比较将具有显着的本钱优势。一起，工业硅及多晶硅齐备的工业链具有协同效应，进步工业链流转环节功率，必定程度上持续降低本钱。”

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