1.出资基金有危险吗？其实基金的中心财物仍是股票和债券，他不改动危险财物的性质，所以他短期是有危险的，并且危险很大。但长时刻却又危险很小。
2.任一时点进入，买指数基金持有5年。只需10%的或许亏本。假如你将5年变成10年，那么这种或许性下降到了3%。即便你在最高点进入，年亏本也不到1%，而最低点进入，年报答能到20%，假如咱们再有耐性，操纵有年限拉长到20年，那么便是百分百**，最高点买入，持有20年，你也会有均匀3%以上的盈余，最低点买入，你的均匀报答是17.7%。
3.债券也是相同道理，但危险和动摇要比股票小的多，出资债券5年，亏钱的概率不到5%，但收益也会小许多，77年均匀收益只需年化6.2%，如同也没比股票小多少，可是假如你放到77年这个周期，1万美元投债券，最终只能取得60万美元，跟出资股票相差了30倍，债券的收益在长时刻来看，底子跟通胀相等。
4.定论来了，假如你几个月的钱不必，只能买货币基金，唯有货币基金能确保你**不赔，假如5年不必的钱，你能够试试债券，至少5年后有极大的概率你是**的，并且能跑赢货币基金。只需10年不必的钱才应该出资股市，买股票基金。你有9成的掌握赚到钱。假如20年不必的钱，那么就更好了。你简直能够取得股市年化12%的均匀报答。
5.购买基金的一些误区：许多人都稀里糊涂的，在被他人忽悠的情况下买了基金。银行的理财司理，水平良莠不齐，有的乃至还给他推销稳妥，所以千万别听他人的推销。
6.买基金必定要想考虑自己的危险承受才能，假如你能承当20%的危险，也能出资10年以上，那么就挑选股票基金，假如跌5%你就很难受了，或许资金运用期限只需5年，那么就最好买债券基金。
7.假如你在美国，能够去出资指数基金，自动选股的基金大多数都跑不赢指数，而在国内，现在商场还不彻底有用，有太多的韭菜等着去收割，所以国内的自动选股基金成果遍及很好。
8.不买新基金，由于没有买入的理由，认购费尽管比申购费要低，但也就千分之几，简直微乎其微。
9.咱们都习惯于基金定投，优点咱们重复强调过了，他能够平抑危险，不必去猜测商场，只需求在估值合理，就渐渐买入即可。
10.出资理念至关重要，乃至决议了你的未来收益，你种下什么样的种子，就会结出什么果实。你总是天天博短线，赚利差，最终必定会死的很丑陋，不管你是做基金仍是股票。而假如把眼光放久远，多想想5年后，10年后，把聚焦点放在公司的成绩增加上，那么不管你怎么做，成果也不会差。
11.千万不要高估自己的才能。简略挑选耐性持有下来，收益都很不错。以出资不难，略微做点功课，多点耐性。你就赢了。10年你总共才卖两次买三次，所以这么出资，你也底子没必要去算手续费。
12.清晰你的方针，你究竟要到达什么意图。出资都是有危险的，而危险跟收益都是对等的，当你寻求一年翻一番的时分，90%的概率是一年赔光。
13.想要自己心态平缓，仅有的出路和办法便是多读书多实践，当你把常识变成阅历之后你天然就不怕了。
14.咱们看出资基金的心情，理性才是出资的最重要因素，大多数人都是在稀里糊涂的状态下买基金的，把自己终身的财富，胡乱投到了一个不知道的范畴。
15.然后记住止盈不止损，到了年化20%，你就出来重新定投
16.买基金三步曲，
第一步就要清晰你的出资方针，说白了便是你要用多久赚到多少钱，承当多少危险。
第二步，挑选基金，清晰你的出资倾向，再来考虑该买什么基金，也便是说你的基金有必要为你的方针服务。假如年化报答你的方针仅仅10%，那么指数基金就够了。假如你想要15%乃至更高的报答，你就要承当更多的丢失的危险，这时分你就要更多的去买中小盘的生长基金。
第三步是挑选出资方法，是一笔买入仍是定投买入，这需求你对商场有个判别，当然一笔买入需求你对商场的判别愈加精准一些。而定投买入，判别个大概其就能够了。定投咱们说过许屡次，定投最适用于先跌后涨的商场环境。
17.最好的出资计划，是在判别商场高低点的前提下，通过定投方法建仓或许退出，不管牛熊，这都能给你一个恰当稳健和安全的收益。这便是老齐常说的，宁要含糊的正确，也不要准确的过错，你越去钻那个牛角尖，等那个低点，反而错失的或许性越大。
18.出资理财，越早越好。最中心的东西便是，挑选好基金，然后长时刻持有。姚志鹏

嘉实基金生长风格出资总监

作者简介：嘉实基金生长风格出资总监。北京大学理学学士，清华-MIT世界工商办理硕士。11年证券从业经历，其间6年出资经历。具有实业和出资两层经历，曾参加外资半导体企业我国区创立进程。2011年参加嘉实基金，任股票研讨员，2016年4月底起担任基金司理。

姚志鹏先生现任嘉实智能轿车股票、嘉实环保低碳股票、嘉实新能源新材料股票等基金司理。出资风格生长，精于选股，以工业出资视角精选景气度上行工业中具有前锋优势的上市公司。

商场通过迅猛反弹之后，近期又敞开震动格式，许多朋友之前等回调布局的时机，但面对商场动摇又不免心生犹疑，敞开患得患失形式。

秒懂这个心路历程。由于前史上也屡次发生，面对新能源这类新式生长职业，认知不那么完备下，心情悲喜不免简单跟从商场崎岖，所以常会有估值的动摇。

咱们以为更重要的，是否真的了解这些财物，是否内心深处信任工业大势，而不是短期大涨或大跌之后，就对这个职业的判别发生许多改变。

一、商场内生修整 不改结构时机

前史的曲折总是相似的。咱们会发现每次当商场买卖结构恶化的时分，都会有相似的情况。今年前几个月整个偏生长类的职业大幅回撤，但其实职业层面真实影响长时刻定价的事，底子没发生。更多是来自于对许多问题的忧虑，包含宏观经济、地缘政治、疫情等。

从定价因子来看，一两个月的现金流并不影响一个公司的长时刻定价，可是人心会由于短期影响，在买卖层面会有不断的反映。

4月底之后，咱们看到比较剧烈的反弹。新能源显着比整个商场反弹更前锋一些，因随忧虑散失，咱们发现，这个板块或许仍然是全年成绩增速最有确定性的，或许说在全商场中排序十分靠前的一些范畴。

咱们其时也说，4月底中期底部区域底子清晰，前史上也没有两个月就完毕的一轮行情，但进程中会看到许多的动摇。商场从4月底很失望的进程中企稳、且敏捷拉回的时分，决心缺乏的、短期浮盈的人会有一些卖出动作；加上对一些外部信息的解读，或许会发生一些犹疑。本质上，这是商场内生的调整需求，职业底子面并没有呈现什么特别大的边沿改变。

决议商场中长时刻走势，要害是我国经济的底子面和流动性，从这两者来看咱们觉得都是达观的。我国巨大的商场和充满活力的经济，仍然是全球最有时机的商场。尽管经济在转型进程中，对总量增速不等待太高，但更多结构性时机凸显。比方像新能源相关的职业，新能源轿车、科技立异等，仍然会有更快的增加，是结构性的亮点。

一起流动性上，整个商场对经济稳增加、对中期危险偏好的回归，都有利于商场估值的上升。估值的回暖加上底子面的改进，特别部分景气生长工业较大的提高，对整个商场中长时刻仍是有拉升效果。

二、新式工业出资三阶段

说回咱们的忧虑，忧虑经济、忧虑需求，这在2020年3月份、2021年头也相同发生过。但事物的开展往往是不以咱们幻想为搬运的，有其客观的现实和数据。在当年商场最忧虑需求的时分，咱们看到背面各种大数据显现，不是需求缺乏，而是需求过热。咱们在微观层面也发现许多需求向上的痕迹。

咱们以为在当下时刻点，对许多东西的忧虑，跟之前并有太多不同。

不仅仅新能源轿车，咱们会看到前史上大多新式工业都会有这个进程：

1）刚开端振奋：咱们觉得这个职业很好，一看便是未来的方向，给个不错的估值。看上去职业的确起来了，底子面也不错，股票体现不错。

2）中心质疑：到某个时刻，出资者会忽然有一种彻悟的感觉，敞开质疑形式，觉得这个职业形式形似也不怎么样，如同将来格式也不见得好，职业盈余是不是在高位，估值是不是该杀一杀，然后开端估值缩短，乃至阶段性回到一个很极点的方位。

3）当争议到结尾：这个职业往往在更轻视值上迎候增加，迎来周期后一段报答。但恰恰在这个阶段，商场出资者反而会忽然消除不合，开端说这个职业是巨大的职业、巨大的商业形式和洽生意。巨大的企业应该有巨大的估值，所以会看到一些每年15倍的财物，商场给到80倍、100倍估值。

咱们发现简直每次前史都是这样，大等级趋势中，前期咱们很振奋，中期忽然理性，尾部开端泡沫化。

在中期底子面高增加阶段，商场却开端忧虑各种因素。前史上，消费电子是在2012年，遇到许多质疑，一个拼装的公司形式怎么能涨30倍等评论。新能源里的光伏，2014年相同遇到质疑，然后咱们看到龙头企业后边持续增加超百倍。而到现在咱们对光伏反而定见一致了。包含咱们说曩昔几年最重要的消费浪潮高端白酒，一路也面对许多质疑，但鲜有人打败龙头企业乃至白酒指数。

正如安信战略计算，前史上十年十倍股在涨幅期间最大跌落到达挨近70%，均匀最大回撤约35%；但80%的收益，由20%的时刻决议，大部分时刻都是在动摇中韬光养晦和发愤图强。所以大工业趋势里，也少有人赚到大钱，重复博弈赚到20%乃至亏本出局层出不穷。这是咱们面对新时机需求汲取的经历。

三、大趋势前不要做时机主义

所以，咱们常说在大的趋势前，不要做时机主义者。

重要的是，辨认出它是不是一个阶段我国或许全球重要的工业趋势，辨认趋势后便是要跟趋势中优异企业为伍。

这是个淘汰赛。由于往往当估值缩短的时分，增速一般的职业或许会面对股票长时刻的熊市，很难回来；但在检测下一些优异公司、企业盈余极高速的增加的方向，仍然会逾越周期，会带来十分杰出的报答。

要害要判别它是不是工业趋势，加上判别工业趋势的方位，建立工业方位感。有的仅仅进程中周期的摇摆，关于工业趋势来说真实需求脱离的便是工业趋势到中后端的时分。

对新能源这类新式工业，主要是对工业趋势和方位的判别：在起点买入，结尾卖出。

咱们的出资节奏是，1）在职业萌芽期就去研讨，但这时分不出手，萌芽期往往是依据底子面的主题博弈；2）一旦步入到生长时刻，开端连续大规模去买入咱们的研讨成果，进程或许有曲折，重复盯梢承认底子面趋势、挖出龙头企业坚决随同其生长；3）比及职业进入老练后期、估值高企的时分，脱离。

详细到新能源赛道，里边每个细分方向（光伏、风电、新能车等）所在工业周期方位不一样，需求有方位感。有些子职业如新能源轿车，浸透率还在生长起点方位，就不要做时机主义者，不必天天去想短期是不是高点、会不会回落。在大工业趋势的起点，去考虑这个问题，往往简单导致最终错失时机。

要珍爱任何一个年代重要的出资时机，不到趋势结尾不要容易离场。

关于基金出资，看好这一方向，有根底的出资者也能够先打底仓，假如有新的改变，向上的改变加仓；假如动摇就去补仓，方针把本钱摊下来，着眼长时刻。

更佛系的，只需工业趋势没走到结尾，就选用定投主题基金的方法，或许恰当择时定投。感觉商场没那么热了，就投得多一点，商场热了一点，就比方距离一个月投或许略微冷一冷再投。既然是个长时刻趋势，拉长着眼于长周期后的成果，这或许是比较沉着的挑选。

*危险提示：基金出资需慎重。出资人应当阅览《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法令文件，了解基金的危险收益特征，特别是特有危险，并依据本身出资意图、出资经历、财物情况等判别是否和本身危险承受才能相适应。基金办理人许诺以诚实信用、慎重尽责的准则办理和运用基金财物，但不确保基金必定盈余或本金不受丢失。过往成绩不预示其未来成绩，其他基金成绩不构本钱基金成绩的确保。本产品由嘉实基金办理有限公司发行与办理，代销组织不承当产品的出资、兑付和危险办理职责。