在股市里，除了券商各种出资组织，其实基金也是一大乱源。老鼠仓，利益输送，用基民的钱赚自己的违心钱！基民也应团结起来，拿回自己的钱，不给那些没职业道德，没良心的基金办理人坑害自己的时机！证券时报记者 詹晨 吴琦

券商结算方法基金，在2021年呈现井喷之势。

2017年末，在证监会监管指导下，上海、深圳证券买卖所发动新设公募基金办理人证券买卖方法转化试点。

2019年头，券商结算方法由试点作业正式转为常态后，更多基金公司开端挑选券结方法。证券时报记者核算，到11月26日，商场上现有218只基金（A/C比例兼并核算，下同）采纳券商结算方法，办理规划算计3284.04亿元。

依照年份区分，2018年、2019年和2020年别离有14只、45只和56只基金挑选券商结算方法，逐年递加。本年券商结算方法显威力，到11月26日，算计有103只基金挑选券商结算方法，其间2只基金由银行结算方法转化为证券结算方法。

多家组织人士以为，在券商生意事务转型财富办理的大趋势下，券结方法能有用和谐券商和基金公司协作的长时刻利益，能够在多个事务维度推进协作，充分调集两边的事务活跃性。

券结基金频出“爆款”

从发行募资状况来看，选用券商结算方法的基金本年累计发行募资1491.63亿元，创前史新高，并有不少爆款基金呈现。

Wind数据显现，发行募资额超50亿的券结方法基金算计有12家，过半基金为本年新发。例如，本年2月3日树立的南边兴润价值一年持有基金一日售罄，发行征集金额到达148.69亿元。即便在基金发行有所降温的下半年，永赢久远价值、贝莱德我国新视野和博时凤凰领航三只券商结算方法基金依然取得不错成果，三只基金在9月别离征集79.26亿元、66.81亿元和59.94亿元。

博时优质鑫选一年持有A基金是11月树立的爆款券结方法基金，发行募资额57.08亿元。证券时报记者从博时基金处得悉，博时基金联合华西证券提早半年就开端选产品，做测验。其时挑选的维度并非以明星基金司理为条件，而是找办理规划适中的基金司理，风格也要匹配当下以及未来的行情。

“好产品、好陪同、好时机，三者一起成果了博时优质鑫选的首日发行规划。”相关人士表明，基金司理沙炜是博时权益明星中生代魂灵人物，从业经历较为丰厚，办理规划适中，才能圈能够走均衡型路途，代表产品博时丝路主题也有较为不错的成绩。

博时基金券商事务担任人表明，近两年大型公募基金参加券商结算方法活跃性更高，首要是得益于券商财富办理转型的高速展开。从大型公募基金视点，券商途径对公募全体零售途径的规划奉献占比越来越高，正成为重要的零售途径协作伙伴；从券商事务视点看，佣钱收入瓶颈日益凸显，与大型基金公司协作，选用券商结算方法定制产品是深化推进券商财富办理转型的重要抓手。

“券结方法始于监管推进，现因券商生意事务的加快转型和财富办理事务的展开，多家券商将券结事务提高至新的高度，或等待经过券结事务，带动买卖、结算、保管、投研、出售等财富办理各事务的全面展开。”浙商基金产品担任人对证券时报记者表明，券结基金通常是券商和基金公司整合两边优质资源，精选基金司理和产品设计而来、具有较高竞赛力和招引力的产品。爆款频出，正是两边友好协作的正常成果。

券商结算VS银行结算

券商结算方法基金历经3年多的展开，涌现出一批闻名基金产品。规划大的基金有睿远生长价值、睿远均衡价值三年和南边兴润价值一年持有，最新规划均超百亿。

和传统的银行保管人结算比较，券商结算方法首要是指基金办理人先经过券商体系进行报盘买卖，一系列买卖经过券商途径报给买卖所，券商作为结算人参加者与结算组织——我国结算进行资金和证券的清算交收。也就是说，本来基金的保管、结算首要由银行担任，现在基金公司则能够挑选券商来供给保管和结算服务。

券商在买卖、结算上的传统优势叠加财富事务上的扩张，可为公募基金供给更优质的服务。一起，越来越多基金选用券商结算方法，也为券商财富事务供给了新机遇。

南边基金相关人士指出，2017年末开端证监会逐步推进公募基金的结算方法由银行结算转变为券商结算。2019年证监会下发《关于新设公募基金办理人证券买卖方法转化有关事项的告诉》，将新设公募基金办理人证券买卖方法从试点转入惯例，并鼓舞老基金公司在新发产品时选用新买卖方法。因而调整方法一是契合监管鼓舞的方向，二是办理人深度绑定券商，有利于凭借券商做好产品持营和出资者陪同。

在专业人士看来，券商结算方法与传统结算方法首要在买卖账户开立、买卖座位运用、买卖体系、资金交收、资金占用、结算数据和对账单获取几个方面存在必定差异。与传统的银行结算方法比较，券商结算方法献身了必定的功率，但该方法下公募基金的场内买卖由券商对其买卖账户资券足额、反常买卖等事项进行监控和办理，不存在账户透支危险，能够更好地消除买卖结算危险危险。

“在内部运作上，两种结算方法的首要差异体现在资金交收和数据传输上，保管人结算方法中办理人直接向买卖所报单并承受我国结算数据，买卖速度快、结算数据承受快；而券商结算方法中办理人向生意商下达买卖指令，生意商实时添加或扣减买卖金额，结算数据由生意商收到后进行分拆并发送，买卖速度慢、买卖数据接纳较晚，但办理人无需交纳结算备付金和保证金。”博时基金相关人士表明。

南边基金相关人士以为，未来券商结算方法展开空间巨大，会有越来越多的办理人挑选和券商协作发行券结方法产品。但券结方法也有必定的限制要素：一方面触及买卖、估值、清算等体系改造晋级，投入本钱较大、缺少相关经历；另一方面，与传统商业银行比照，券商在出售才能上依然有较大的提高空间。

券商活跃拓宽券结事务

越来越多券商加入到基金保管人部队中来。

我国证监会最新发布的证券出资基金保管人名录显现，到本年11月12日，我国证券出资基金保管人算计有55家，其间证券公司25家，其间基金保管人名录在2020年1年新增了9家券商。

公募基金选用券商结算方法无疑将为券商带来更多佣钱收入。Wind数据显现，本年上半年中信证券、广发证券、长江证券、中信建投证券和招商证券等11家券商的基金买卖佣钱均超3亿，同比上一年完结高速添加。例如，中信证券上半年完结总佣钱收入6.67亿，其担任结算服务的24家基金为该券商奉献了7057万佣钱收入，占该券商总佣钱收入的10.58%。

证券时报记者核算发现，除中信证券外，广发证券、兴业证券、浙商证券和中信建投证券等，本年上半年担任结算服务的基金公司为每家券商奉献的买卖佣钱收入均超千万。

关于券商而言，一方面能够经过代销基金来取得更多的生意佣钱收入；另一方面可打破了长久以来以银行为主的保管格式，还有望取得公募基金的保管资源；最终，优质的公募基金产品也是券商招引客户的中心资源，在财富办理大时代下，券商也需求经过与公募的深度协作来应对途径之间的竞赛。

华泰证券相关人士表明，得益于券商财富办理事务蓬勃展开，券商公募基金出售才能及保有规划不断提高，更多的基金公司将券商途径视为事务展开的新蓝海，而券商结算方法则成为了公募基金展开券商代销事务的重要抓手。

而券商结算方法公募产品经过选用保管在银行、结算在券商的方法，对基金公司而言，可一起调集保管行及结算券商的出售力气。因为有产品买卖结算账户落地，券商在继续营销过程中也有动力保护、做大基金保有规划，与基金公司方针共同。

证券时报记者从华西证券了解到，2019年2月，证监会要求基金公司全面推广券商结算方法，华西证券活跃响应监管召唤，随即树立券商结算方法专项作业小组。仅用三个月的时刻完结产品引进、体系树立、准则建造、接入测验，券商结算方法服务事务正式上线。2019年9月，华西证券使用自有资金与汇安基金协作树立了券商结算方法专户，开端出资运作。为定制化公募基金提早练兵，华西证券也是职业界首要供给券商结算方法服务的券商之一。

经过前期不断的堆集和深化探究，华西证券在本年券结产品的发行上呈井喷式展开态势，大成基金券结产品4天出售约27亿、博时基金券结产品一天约37亿，近期又在紧锣密鼓的预备12月份初与华夏基金协作的量化券结产品。到本年年末，华西证券券结产品的保有规划有望超越百亿。

“券商结算方法产品的不断展开，规划不断强大，契合监管对职业的要求，契合基金公司、券商展开的久远利益。从基金公司视点，在券结产品上深度绑定要点途径，有利于资源的有用投进，有利于产品的长时刻保有和规划添加，有利于更有针对性的了解途径客户、服务途径客户。”华西证券相关人士表明。

券结方法渐成常态化

券结方法渐成常态化，部分存量基金也发动了证券买卖方法转化作业。

本年大成中心趋势混合型基金和万家瑞兴均完结了证券买卖方法的转化作业。9月14日，大成基金发布公告称，为更好地满意出资者的需求，提高大成中心趋势混合基金的商场竞赛力，经与基金保管人中信银行协商共同，并报我国证监会存案，于2021年9月10日发动了本基金证券买卖方法的转化作业，上述转化作业已于2021年9月10日完结。

金鹰基金FOF出资与金融工程部相关人士表明，近几年新发基金数量快速添加，仅本年就树立了1600多只新基金，现在全商场存量基金数量已超越8000只，但是仍有不少基金的规划都处于较为为难的地步，其间不乏成绩优异但规划无法有用提高的产品，这些基金往往因为各种原因在传统银行端难以取得准入、在电商途径难以取得流量，面对“叫好不叫座”的困境，基金公司经过券商结算方法与券商树立协作，是当下较好的协作方法。

另一方面，关于券商来说，挑选存量基金转为券商结算方法首要有三点考量：首要，存量基金改造比较新发基金能更快落地，功率更高；其次，财富办理转型之下，券商更注重长时刻保有量，选用券结方法的是新发基金仍是存量产品，关于其查核来说没有太大差异；再次，部分绩优基金司理办理产品数量趋于饱满，在挑选保管人和要点协作途径上也较为慎重，以存量基金作为两边协作突破口是更为适宜的挑选。

华泰证券出售买卖部相关人士表明，越来越多的存量产品开端转向选用券商结算方法，根本原因仍是在于券商财富办理事务的快速展开，基金办理人越来越注重券商途径，其诉求是做大财物办理规划，途径包含新发产品和存量产品的继续营销。

不过，上述南边基金人士以为，“调整方法触及方法改造等一系列杂乱的操作，对办理人的运营办理、出资办理都会有影响，需求进行体系改造，会带来不小的本钱。此外因为净值发表时刻会拖延，对基民的体会也会有影响，因而老基金调整买卖结算方法不会成为一种常态。” 数据显现，博道基金、西藏东财基金、淳朴基金和蜂巢基金等7家基金发行主体均已发行不低于10只券商方法基金。其间西藏东财基金、恒越基金本年加快了券结方法基金的发行，别离发行11只、8只券结方法基金。

据证券时报记者核算，24家基金发行主体于本年初次发行券结方法基金，其间长信基金、中欧基金、博时基金、渤海汇金证券财物办理有限公司、瑞达基金和中融基金等均发行2只及以上。

浙商基金相关人士对记者表明，整合优质资源定制券结基金发行是以往券商和公募基金公司选用的惯例方法。2021年以来，券商财富办理事务呈爆发式添加，券商向出资者供给优质财富办理工具和产品的需求日益添加。也促进券商亟需在很多存量基金中快速开掘优质基金产品，经过券结方法，抢占优质存量资源，为出资者供给尽可能多的财富办理产品挑选。此举明显有利于基金公司对存量基金的继续营销，所以存量基金改券结方法，在未来一段时刻内或将成为趋势。