证券记者李树超

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跟着一季报成绩预告连续发表，部分成绩不及预期的白马股先后“闪崩”，尤其是顺丰控股、美年健康等公募基金重仓白马股股价巨震，引发商场各方的激烈重视。

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但是，从上市公司生长途径和长时刻出资的视点，一个季度成绩不及预期，并不能否定部分明星公司的长时刻价值，也不能掩盖白马股全体的稳健成绩。优异公司的生长会阅历磕磕绊绊，长时刻出资的进程也充溢纠结和耐性的检测。在优异公司开展的低谷期不失期望，在狂飙突进的生长时刻坚持镇定，出资者才干随同公司共生长。

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从基金出资的视点看，重仓“闪崩”白马股的基金净值阅历了一波回撤，这也提示各家基金公司更要重视从出资者利益动身，加强上市公司的前瞻性研讨，亲近重视上市公司盈余确实定性和可持续性，做出适合的出资决策，为出资者带来稳健的收益。

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值得重视的是，在本年宏观经济复苏和流动性改动预期下，股市动摇加大已经成为各类组织出资者一致，基金公司也将估值和成绩的匹配作为基金出资的主线，盈余驱动也将替代估值驱动，成为公募基金选股的主头绪。在出资查核期限上，大都基金公司的基金成绩查核拉长到3年以上，更重视上市公司中长时刻出资价值的发掘，上市公司短期成绩的改动，并不影响基金的中长时刻布局。

从上市公司的视点看，在前所未有的新冠肺炎疫情影响下，部分龙头公司事务受损短期成绩下滑；部分公司捉住前史机会，完成公司商场份额的逆市扩张；部分公司则是商业模式或经营办理受质疑，遭受商场的扔掉……在这样特别的布景下，商场也需求仔细剖析各家公司成绩下滑的详细原因，以及该要素是否会对公司发生实质性或长时刻的负面影响。在商场用脚投票的一起，上市公司更要重视出资者利益维护，用实在、客观、理性的解读，为商场和出资者注入决心。

从出资者视点，也无妨“让子弹再飞一会”，盈余才干是上市公司出资价值的“试金石”，无论是受疫情、季节性要素，仍是公司扩张的战略规划影响，一个季度的盈亏并不会带来公司根本面的严重改动。只要通过时刻的洗礼，才干发现实在优异的上市公司和办理团队。

短期来看，受经济周期、出资者心情、事情驱动等要素的影响，上市公司的实在价值与股价会出现阶段性的较大违背。但从长时刻看，股价会趋向公司的实在价值。出资者只要着眼久远，扫除短期搅扰，才干取得满足的长时刻报答。