石油基金的涨势与世界油价密切相关，而世界油价的动摇性十分大，受许多要素的影响，如全球经济状况、政治局势、供需改变等。因而，猜测石油基金是否还会涨上去难以做出精确的判别。需求留意的是，出资石油基金存在必定的危险，出资者应根据本身的危险承受才干和出资方针进行挑选和涣散出资。

五一期间，有个读者跟我聊了许多。

他也算是一个老股民了，12年的股龄，可是几乎不赔不赚。假如考虑通胀，其实仍是亏了不少的。

假如年均通胀率是2%，他也差不多亏了30%左右了。

为啥没挣钱呢？

他跟我说：我总爱猜测商场，并且还总以为自己能猜测正确！但事实证明，大多数时分都会错。一旦错了，就接着猜测，然后继续错下去。

我说：你猜测是不是为了踩准拐点？

他说：是的！期望能在拐点买入或许卖出。比方，猜测跌到2块就要反转了，所以买进去。成果又跌了20%。扛不住割肉。但一卖，就暴涨了70%。这是我的亲身经历。

我笑着说：你这就叫看对了趋势，看错了拐点。假如你死拿着不卖，还能赚不少。

他答复：诚心扛不住。只需股价跌落，就会无比置疑自己的判别！

他说起最近去追涨了中石油，小赚了一点。不过心里很忐忑！问我怎么看中石油。

我说：我无法猜测中石油会由于中特估这个概念涨到哪里去，但我知道你在逆势而为，恐怕超出了你的才干圈。

其实呀，大部分人爱猜测，实质原因是期望踩对每个节奏。

总想踩对节奏的人就会频频猜测，并且频频操作。然后便是血亏的开端。

但在股市里，看对方向比踩对节奏更重要。

把这句话了解透了，才干救自己一命。

我们以中石油为例，来说说看对方向有多重要。

动力股归于典型的强周期职业，所以大多数时分研讨它的估值都没有多大含义。

换句话说，这次中特估是想为一部分央国企拔估值，但买中石油压根就不必看估值呀，你去拔它的估值不是有毛病吗？

做动力股最重要的便是掌握周期上行的趋势。也便是判别原油价格未来的涨跌。

假如未来原油价格上涨，石油企业的赢利就会大幅上升，然后带动股价大幅上涨。

假如未来原油价格跌落，石油企业的赢利时机大幅缩水乃至亏本，然后股价暴降！

假如逆周期而为，少则3年解不了套，多则十几年都别想解套。

最初中石油在A股上市，恰逢原油价格行将见顶（股价一般提早周期见顶）。而那次原油价格是破了记载，到现在为止，再也没摸到过那个价格。并且未来估量也很难再破那个记载了。

所以其时把一群散户套死在山岗上呢！

为啥散户要买呢？还不便是由于爱听故事和概念。彻底不管出资的底层逻辑。

做周期股其实是十分难的。由于没人能猜测大宗产品的价格拐点。

就拿这次来说吧，假如不是由于疫情和俄乌抵触，原油价格怎么或许涨那么高？

但我们能提早猜测疫情和俄乌抵触吗？即使猜测到了，我们能猜对其影响力和继续时间吗？

此外，股价还常常会提早或许滞后大宗产品价格的动摇，这就更难猜测了。

所以呀，做这种强周期股，吃个鱼中段就能够满意了，别去赌拐点，在周期股上过于贪婪会死得很丑陋！股价动不动便是脚踝斩！

我们现在能够看看原油价格的趋势了。究竟是会继续涨呢，仍是跌落呢？

原油价格主要看美国的需求，欧美都半只脚踩进衰退期了，原油价格多半是绷不住的。

原油价格跌落必然带来动力企业的赢利下滑。

从中石油的财报就能看出，他的赢利呈现周期性的崎岖。并且动摇极大。

原油价格上涨的时分，赢利同比增速能够抵达100%，乃至300%。

2021年的赢利增速是380%，2022年是62%。

本年1季度只要12%！

不出意外，本年的赢利增速大概率会掉入负值区间。组织猜测是-3.75%。

最近这一轮周期中，中石油的股价跟从原油价格一路上升，并且提早于原油价格见顶！

然后原油价格继续涨，但中石油没有再涨了，进入了横盘震动。

原因也不难了解，国内成品油价格上涨的起伏赶不上全球油价的涨幅。（道理我们都懂）

后来原油价格跌落，但中石油却在中特估概念炒作下逆势大涨！

尤其是上星期四，原油价格大跌，中石油依然逆势上涨。

这明显是不正常的。

横竖我个人以为，像上一轮这么特别的周期很难重复，未来原油价格也很难抵达120美元这个高度，那么一旦被套，就不是3年的事了！

我们能够比照一下海外石油企业的估值。

中石油现在是1.04倍PB，ROE是11.34%。

美股石油企业估值中位数是1.7倍。

但能不能说中石油轻视了呢？恐怕未必，由于现在美股石油企业的ROE中位数是35%！（未来必定会跟着原油价格跌落而下降）

当然，大众的心情兴奋起来时能够很张狂，所以我不或许猜测得到会涨到哪里去。

但我不猜测，也就不会去逆势猜拐点。

看对方向永远比踩准节奏重要多了。并且炒概念也的确超出了我的才干圈，所以不碰就行了。

我们现在的大方向是啥？

毫无疑问是经济复苏。

但经济复苏会一往无前吗？

明显不会。

经济数据会不断的跳来跳去，乃至相互之间还会呈现对立。

1-2月份看PMI是强复苏。3月份是弱复苏。4月份竟然跌入隆替线以下。

5月份呢？谁知道？

经济复苏是波动的，所以股市也是波动的，更是轮动和分解的。

但是股市的全体方向是清晰的，那便是上涨！

当然，我们或许会说，结构性行情，不是一切职业都涨的。

但是，事实是，一轮牛市下来，大多数职业都会涨。

只不过上涨的拐点不同，起伏不同罢了。

但是，有出资经历的人都知道，无论是拐点和起伏都是难以精准猜测的。

就比方炒概念吧。有些概念炒几天就熄火了，有些概念能够炒几个月。

当一个概念被炒了一周后，上涨了20%。此刻你敢入吗？

你必定不敢，由于你还在犹疑和置疑。

等它上涨50%了，你会给自己壮胆：我发现本年的主线了！

即使这真是主线，你冲进去的时分，刚好先被套20%再说。

然后你会置疑：这究竟是不是主线？都跌落2个月了。

关于主线，每个人都有自己的判别。对与不对只要等一轮牛市完毕后才知道。

就比如2019年的时分，新动力横盘了一年，没人猜测到接下来是新动力的主线。

还有人更逗，他们说：医药未来需求巨大，是好几十年的主线。

或许真是对的，但现在好像没几个人还拿这句话给自己壮胆了吧。

仍是那句话，继续跌落后，大部分人的决心都会被击退。

做出资，其实未来两三年的大方向看对就行了。

至于谁是主线，都是过后才知道的。（谁说只要主线才干挣钱？）

你看那些基金司理为啥不能在中特估和TMT上涨前先匿伏进去呢？

不过，我们能够经过对职业的景气周期进行研讨，大致做一个判别。然后分配好仓位。

之所以分配好仓位便是供认自己不能精确猜测。要不然就满仓干单一职业了。

分配好仓位后，就不要随意动来动去了。

踩准节奏这事，股神都做不到，我们就别费这脑子了。

我以为呀，那些总想踩准商场节奏的人，就跟跳舞相同。

跳舞就需求踩准节奏，每一拍都要押准鼓点。不然舞姿就会很丑。

但跳舞这个活动是在原地打转。

踩准节奏这事仅仅是姿态很漂亮！

但出资终究是为了赚到钱。这是一场长距离跑，抵达结尾才是意图。

至于用什么姿态抵达结尾，含义不大。

我们盯准结尾，守住才干圈，一向跑下去就能够了。

看清方向并坚持耐性比踩准节奏更重要！

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