世聯行一季度業績虧損2465萬元，轉型路依舊艱難

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因劳累開發商拖欠傭金、長租公寓業務仍在階段性虧損等要素，世聯行(002285.SZ)於2018年度交出上市以來最差成績單後，轉入2019年一季度，其主要財務指標仍未改进。

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4月24日晚，世聯行發佈2019年一季報。數據顯示，一季度，世聯行營業收入為13.11億元，比2018年同期減少一成。

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世聯行的業務分為房地產买卖服務、买卖後服務、資產办理服務和金融服務四大板塊。從明細看來，本年一季度，买卖服務的收入為7.732億元，占比60.16%，买卖後服務為1.899億元，占比14.77%，資產運營服務收入為1.825億元，占比14.2%，資產办理服務為1.40億元，占比10.87%。

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從占收入份额來看，大頭的买卖服務略有減少，买卖後服務出現較高份额減少，而資產办理服務和金融服務占比出現明顯增長。

2014年，世聯行判斷中國新房买卖量進入增速持續下滑的“新常態”，彼時世聯行還是以“房地產署理銷售+顧問”為主營業務，但提出“祥雲戰略”轉型。此後，世聯行佈局金融業務、長租公寓、工商物業、養老服務等業務，在原有主營業務上疊加新業務。

世聯行董事長陳勁松此前曾表明，把高度依賴方针、大小年明顯的房地產买卖服務收入占比下降至5成以下，是衡量公司轉型是否成功的標志之一。從一季度數據看來，买卖服務占比略有減少，但這個趨勢能否維持且調整至50%以下，仍需觀察。

與收入比较，歸屬於上市公司股東的凈利潤却是比上年同期添加13.40%，至－0.2465億元。

換言之，2019年一季度，世聯行仍然虧損，隻是虧損凈額比上一年略少。

對於虧損減少的原因，世聯行表明，“公司持續強化信貸業務審核與風控，同時加強瞭應收款項及時催收，計提的資產減值損失同比減5680.77萬元。”

報告期內，加權均匀凈資產收益率仍為負數，為－0.47%，同比增長0.09%。歸屬於上市公司股東的凈資產為52.84億元，同比減少0.29%。

值得註意的是，一季度，世聯行的現金流終於回正。數據顯示，公司經營活動產生的現金流量凈額同比添加瞭120.06%。

世聯行稱，是因為公司加強信貸業務審核與風控，穩健放貸，所以產生現金流入凈額比上年同期添加34558.25萬元；此外，付出的項目押金保證金和上期稅費比上年同期減少。

開發商結傭緩慢，是世聯行上一年收入減少的主要原因，不過一季度的結算速度仍不能讓人滿意。

據公司年報，截止至2018年末，有3948億元未結算的銷售額，可在2019年前9個月內產生30.50億元的署理費收入。

到瞭本年一季度末，世聯行未結算的銷售額已增長至4025億元。世聯行稱，其能於未來3至9個月為公司帶來約30.7億元的署理費收入。

由於業績表現失容，世聯行的股價從2017年末近14元的高位滑落至6元左右，遲遲得不到提振，公司市值也隨之滑落至120億元左右。