新的LPR機制下，利率怎麼變化，銀行怎么發展？

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今天上午九點半，中國公民銀行授權全國銀行間同業拆借中心初次發佈瞭新的LPR：一年期LPR為4.25%，比基準利率下降10個BP，比变革前的LPR下降6個BP；五年期以上LPR為4.85%。

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LPR公佈半小時後，國新辦舉行瞭下降實際利率水平有關方针吹風會，中國公民銀行副行長劉國強、中國銀行保險監督办理委員會副主席周亮、中國公民銀行貨幣方针司司長孫國峰、中國銀行保險監督办理委員會辦公廳負責人綦相介紹下降實際利率水平有關方针情況，並就相關問題答記者問。

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為實體經濟“減負”

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從初次發佈的LPR來看，变革後的LPR較基準利率和老LPR水平均有所下降，這也契合央行及市場的預期。對此，劉國強剖析稱，变革後的LPR按中期借貸便当利率加點构成，有利於进步利率傳導功率，打破貸款利率隱性下限，推動銀行下降實際貸款利率，將更多信貸資源向小微和民營企業装备，进步小微企業貸款的競爭力，下降小微企業融資本钱，緩解小微企業融資難融資貴問題。

中國銀行保險監督办理委員會副主席周亮

中國銀行保險監督办理委員會副主席周亮認為，新的LPR機制實行後，貸款利率的真實水平將得到更好反映，有利於下降企業特別是民營和小微企業的融資本钱，並助推民營和小微企業的信貸增長。

引进中小銀行不會举高LPR水平

LPR報價行中新引进瞭8傢中小銀行。對此，市場剖析，新参加的報價行中不少是以服務小微企業為主的銀行，利率水平相對較高，或许會举高LPR整體水平。

對此，孫國峰認為，中小銀行拉動LPR上行起伏有限。他認為，LPR是報價行對最優質客戶執行的貸款利率，這類客戶“不论在哪個銀行貸款，利率都是比較低的”，因而中小銀行對這部分客戶執行的貸款利率水平不會顯著高於大銀行。

中國公民銀行貨幣方针司司長孫國峰

從大銀行的视点來看，新機制同樣會驅動LPR報價的下行。孫國峰介紹，此前，報價行對最優質客戶的范圍界定掌握标准不同，報價沒有彻底反映對最優質客戶實際執行的貸款利率。他舉例說，在過去的實踐中，一些大銀行對最優質客戶貸款的利率經常是貸款基準利率的0.9倍，這個水黎明顯低於曾经的市場LPR水平。

因而，如果在新的機制下大銀行報出來的LPR報價是依照對最優質客戶的貸款利率來報價的話，這個報價的水平也會較变革前下降，成為拉低LPR的要素。

自主定價有利於銀行可持續發展

新的LPR機制下，銀行的貸款利率水平將有所下降。有觀點表明，這或導致銀行利差空間的縮減，影響銀行的收益率。對此，孫國峰表明，從短期來看，對銀行的影響不確定，但從中長期來看，銀行貸款自主定價才能进步有利於銀行可持續健康發展。

孫國峰表明，銀行的貸款自主定價才能进步以後，綜合競爭力进步，有利於銀行長期穩健經營和可持續發展。同時，他也坦言，短期內貸款利率下降或许會對銀行的息差、盈余有必定的影響。公民銀行將指導市場利率定價自律機制，加強對存款利率的自律办理，維護市場競爭次序，穩住銀行負債端的本钱，為銀行可持續發展營造有利的條件。

中國公民銀行副行長劉國強

劉國強認為，或许短期內銀行息差會下降，影響銀行的利潤，但從長期看，實體經濟融資本钱下降，銀行的服務對象就添加瞭，實體經濟發展好轉瞭，銀行信貸不良率就會下來，信貸質量就會进步。從長期來看，對金融業和實體經濟良性循環、健康發展都是利好。

將推動LPR銀行一切貸款全覆蓋

依照公民銀行布告要求，銀行在各類貸款中都要運用LPR作為定價基準。未來，固定利率的貸款要參照LPR進行定價，浮動利率的貸款也要以LPR作為浮動利率貸款合同的基準。

劉國強強調，未來，一切的銀行貸款都將參照LPR，實現全覆蓋。

他表明，在推動LPR全覆蓋過程中，公民銀行會將這部分作业納入宏觀審慎評估查核。當然，這需求“一個過程”。

來源|農村金融時報作者|魏再晨

本期執行主編|王秋波編輯|蘇暢制造|史翰倫