金融界基金08月04日讯 银华领先策略混合型证券投资基金（简称银华领先策略：银华领先策略混合银华领先策略，代码180013）08月03日净值上涨1.58%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.6161元，累计净值为3.8169元。

银华领先策略混合基金成立以来收益457.77%，今年以来收益59.46%，近一月收益18.26%，近一年收益84.67%，近三年收益89.11%。

银华领先策略混合基金成立以来分红5次，累计分红金额7.38亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为倪明，自2015年05月06日管理该基金，任职期内收益78.88%。

苏静然，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益59.50%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例6.32%）、蓝思科技（持仓比例6.27%）、掌趣科技（持仓比例6.09%）、长春高新（持仓比例6.09%）、立讯精密（持仓比例5.39%）、华工科技（持仓比例4.84%）、智飞生物（持仓比例3.97%）、赣锋锂业（持仓比例3.86%）、齐心集团（持仓比例3.84%）、格力电器（持仓比例3.75%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2季度的市场整体走势强劲，在全球宽松的流动性环境以及国内及海外逐步复工复产的双重影响下，无论是A股还是美股市场，都出现了明显的上涨。市场风险偏好较高，医药生物、食品饮料等中长期成长性逻辑好的行业里的龙头公司领涨市场，同时受到海外复工复产的正面影响，电动车、光伏、消费电子等板块的龙头公司也轮番上涨。

在2季度，我们进一步优化完善我们的投资方法论体系，在我们的投资策略中，我们将中期景气度作为权重最高的因素，首先基于中期景气度进行行业选择。在这些中期成长性好的行业中，最佳的投资时机出现在短期景气度下行带来的股价和估值回落的时机。在进行2季度归因分析时，我们看到超额收益最大的贡献基本都是来自于短期景气度下行，但中期成长性好的行业龙头公司的配置，基于这样的投资框架，我们重点配置了医药、消费电子、电动车等行业的龙头公司。在我们的体系中，第二类投资机会来自于估值合理略贵、短期和中期景气度都上行的行业龙头公司，对于这类机会我们认为也是获取超额收益的重要来源，但因为市场对于短期和中期的景气度判断分歧不大，因此很难获得超越第一类机会的超额收益，所以我们把这样的机会列为第二类投资性机会。第三类是估值处于低位，但短期和中期景气度都较为平稳的行业龙头公司，这类机会的安全性最高，但是潜在回报率也较低，对于权益类基金来说可以作为平衡组合波动性的配置，但不会是主要的超额收益来源。

基于上述投资策略，我们重点配置了消费电子、游戏、生长激素、疫苗、食品饮料等细分子行业的龙头公司。

展望3季度，我们必须承认市场的结构性估值差异很大，成长性较好的行业和公司估值水平都在相对较高的水平，而和经济相关度较高的周期性行业估值处于相对低位，因此估值切换随时可能发生。但作为投资不能建立在预判市场风格的基础上，我们依然会基于对成长性和估值的兼顾来进行组合结构调整，除了上述我们看好的行业龙头公司之外，我们也会积极关注顺周期的周期成长股的投资机会，基于对行业和公司的深入研究的基础上，积极把握相关行业和公司的投资机会。

同时，我们也将始终如一的以勤勉尽责的工作态度不断提升自己的专业能力与业务能力，完善优化自己的方法论体系、努力通过深度研究的方式拓展自己的能力圈，为持有人持续创造超额收益。