今年以来保险板块，保险板块整体的表现非常差。别的板块表现差可能只是坐一下过山车，保险板块的表现只能用坐跳楼机来形容，45度高难度跳水，不带一点水花的，表现着实惊吓。

中国平安作为保险板块的带头大哥，其股价今年从最高的92元跌到最低的47元，几乎腰斩，好在最近稍微有一点筑底迹象外，前半年的表现那叫一个让人绝望，连持股几十年的老股民都在经历无限绝望之后选择割肉离场，真叫一个凄凉。

平安的跳水过程

中国平安只是保险板块的一块镜子，集中反映出今年保险板块的艰难处境。10月29号在市场明显反弹走强的时候，保险板块逆势下跌，独树一帜，跌幅高达3.29%，为什么会有如此优秀的操作呢保险板块？

保险板块目前有7家企业，但由于天茂集团和ST西水这两家企业无论市值和保险业务都非常小，相对其他五家企业来说根本不在同一量级，为保证数据的准确性，特排除在外，敬请海涵。

保险板块的七家企业

首先，我们先来看一下本次下跌的直接因素：保险板块第三季度的业绩整体表现非常差，相比去年简直是惨不忍睹。具体数据如下：

第三季度保险公司利润数据

其中中国人寿和新华保险的利润相比去年直接腰斩，简直惨不忍睹；利润表现最好的中国太保也只是利润勉强持平；整体实在太差，也难怪业绩出来之后市场直接用脚投票，纵使大盘回暖全面普涨，也难消全体股东的心头之恨，恨铁不成钢的那种恨[泪奔]

而这一次保险业绩这么差的核心问题，可能还是没有新增保单的问题，整个行业出现了天花板，业绩下滑如此明显，大家避之唯恐不及。

但是，所谓物极必反，熊市出利空就是大利好，接下来要开始说反转了，大家坐好扶稳了。

先来看一下保险板块的走势情况，不难看出，其实现在的保险经过了大半年的惨痛下跌，股价已经来到了最近里面的低位。这里是否可以马上止住跌势，我们尚且不得而知，可以肯定的是处于历史低位的保险板块，再继续下杀的空间已经非常有限了。

保险板块日线走势图

另外，保险板块第三季度业绩虽然超乎预期的烂，但考虑到上半年业绩利润还不错，所以前三季度综合业绩并没有那么差，如下图，是不是比第三季度单季业绩好看多了。

保险企业前三季度的主要营收数据

之前整个行业的营业收入和净利润都是正增长的，除了龙头中国平安之外。为什么平安会是特例呢？而且利润同比跌幅高达20.77%，是不是显得特别突兀呢。。。

那是因为平安把投资华夏幸福的资金计提亏损182亿，导致利润大幅回撤。但是10月初华夏幸福已经拿出了资产重组的方案，也就是说这一部分亏损的资金不一定会全亏，但是平安已经按最坏的打算做了亏损计提。

大家都知道，保险公司的收入主要有两个：一个是保费收入，一个是投资收益。说白了就是拿你买保险的钱去投资赚钱。

现在保险业务不太好发展，因为一方面绝大部分人都非常排斥卖保险的；另外一个就是互联网的发展崛起，使得原来代理人制度不再吃香。保费业务收入的减少，这就使得行业的发展受到了很大的限制。

而投资收益部分，其他保险企业尚不清楚，但是保险龙头平安的投资部门最近两年也倍受质疑，无论是大量投资房地产，或者是重金收购方正集团，到目前来看，显然难言成功。特别是像投资到一些企业可能会血本无归，更不要说赚取高额收益了。

抛开这一部分，现在可以说已经是烂的不能再烂了，要业绩业绩不行，说利润利润下滑，说保费收入增长历史最低，说投资血本无归，是不是看起来倒霉的不能再倒霉了，现在的状况已然处于整个行业最低谷了。

我们再来看看最近10年，各保险公司的市盈率和市净率的分位值，具体如下：

最近10年保险公司分位值情况

还是拿平安来举例：静态市盈率8.32，近10年PE分位值为2.53，也就是说最近10年只有2.53%的时间比现在低，这2.53%的时间就是最近这段时间，平安股价触底反弹的时间。换句话说，现在这个阶段是就是平安近10年最低的了。整个保险板块的PE分位值为6.542，也是非常低的位置了。

平安近10年市盈率走势

作为参照对此，证券板块市值前5家企业的近10年PE分位值为14.03，银行板块市值前5家企业近10年的PE分位值为21.60，一比较是不是心里就稍微有底了。

再来看看市净率，平安目前的市净率为1.14，近10年PB分位值为0.56，也就是最近十年只有0.56%的时间比现在的市净率还低。与平安相比更夸张的是，中国人保和新华保险这个分位值为0，也就说现在就是近十年的最低值。

平安近10年市净率走势

整个保险板块的PB分位值为2.206，绝对的低估值，几乎是近十年最低。同样的，证券板块市值前五大企业近10年的PB分位值为36.94；银行板块市值前五大企业近10年的PB分位值为18.43。

整体比较而言，保险板块的安全边际远远大于证券和银行，可以这么说，是妥妥的当下A股市场最低估的板块之一了。

当然市盈率市净率只能反映出股票的基本面情况，却无法及时反馈到股票的价格上，但拉长时间看，股票价格一定会有一个回归企业基本面的过程。

所以保险板块目前已经被爆锤到了近10年最低迷的时间段，至于低迷的时间还要持续多久我们不得而知，但是我们知道这么低的位置和估值，绝对值得大多数价值投资的基民高看一眼保险板块！

没错，保险板块从现在开始值得高看一眼！

记得某位投资大咖说过：每一只股票都有其内外的价值，当股价脱离内在价值上涨太多的时候，就会被内在价值拉回来，这就是价值回归的过程；相反的，如果股价本身因为各种利空导致大跌到无人问津的时候，其内在价值就会慢慢支撑股价向上爬升，无论上涨还是下跌，股价始终不会远离企业的内在价值。

现在的保险板块就是属于后面这种状况，股价已经严重被低估了，脱离内在价值，处于近10年的最低位。

至于现在是否是进场埋伏的最佳时机，尚未可知，每个人都应该有自己的判断。

我自己的思路是：只要不是一股脑梭哈进去就没问题，拉长时间轴三个月到半年来看，是值得慢慢埋伏的。鉴于保险板块的渣男属性，买入之后也可以滚动做T，逢放量上涨就卖出，逢缩量回调到支撑位附近就埋伏进去。

每个人都应该找到适合自己的操作逻辑，才能在茫茫基金大海中找到立足之地。

以上仅为个人见解，不构成投资建议。基金购买有风险，买入需谨慎，每个人都要独立决策，自行承担风险。

数据收集和分析过程不易，如果看完请给我一个小小的赞可以吗？祝您买基金一路涨不停，不停涨！

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