資本市場的怎么給上市公司定股價呢？這一直是一個密室，說白瞭這是一個魔法，看資本之魔的心境。從專業理論上來說資產評估行業典型的評估办法便是收益法，即：預測企業各期現金流量，然後用市場利率折現，得到的現值便是公司的價值。這應該是最為干流的評估方法。現在請看這個神一樣存在的股票。

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吉林敖東的凈資產许多為長期股權投資，敖東的固定資產和無形資產，以及很多的資產是醫藥業務資產，收益大部分是廣發證券的權益法收益，但敖東也有11.2億的醫藥營業收入，2020半年報都有13億的銷售現金流入廣發權益分攤的收益是虛的，而這13億的銷售現金流卻是實實在在的。我們在評估敖東時，用虛的分攤收益，計算出ROE，然後我們也隻能參考證券類的ROE標準，給敖東進行估值。這市值對於敖東來說，是一種極其“變態”的估值。

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對於敖東的估值，應选用現金流量表，對敖東分項估值，更為合理一些。現金流量表，現金流分為：經營性現金流，投資性現金流和籌資性現金流。這與敖東的收益來源能够比較好的“對接”，并且也契合資產評估行業干流的收益法。愈加準確地體現敖東的價值。但古怪的中國證券市場的估值去瞎瞭眼，彻底被資本玩壞瞭，請看內資在逃外資卻在明目張膽的大口吃貨。

上圖為內資融資餘額大幅外逃

上圖為滬深通大力加倉

朋友們看，這麼明顯的資金，難道內資是眼瞎，其實否则，是資本太貪，硬生生把一個股票玩壞玩殘。是不是金子我們讓時間來證明滬深通的眼光。