普通人買理財產品，需把握三點收益常識
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本文由微信公眾號蘇寧金融研讨院原創，作者為蘇寧金融研讨院高級研讨員顧慧君、王演，首圖來自壹圖。
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我們在做一項投資決策時，往往需求答复三個問題：風險接受才能、投資期限以及目標收益。前兩個問題比較好答复，風險接受才能能够通過問卷來測量，投資期限取決於自己的資金籌劃，比較難答复的是目標收益。
投資的目標收益定多少合適？本文從怎么計算收益、各類資產的收益水平以及決定目標收益應考慮的各個要素等三個方面進行剖析，供大傢參考。
怎么計算投資收益？
怎么準確衡量投資收益，比較靠譜的是復合年化收益率。復合年化收益率是怎麼算出來的？我們通過一個比如來說明：
一項2年期的投資，开始本金是1萬元，第一年收益率是25%，第二年收益率是-25%，這項2年期投資的復合年化收益率是多少？
假如运用簡單的算術均匀來計算投資收益，也沉淀把每年的收益率相加後再除以投資的總年數，那麼結果是0，這準確反映該項投資的損益情況瞭嗎？顯然沒有，較為準確的計算办法是选用幾何均匀來計算投資收益，計算公式如下：
這裡的N代表的是投資的總年數，用上述公式計算該項投資的年化收益率，結果如下：
也沉淀說該項投資的復合年化收益率是-3.175%。
巴菲特曾經說過，復利是最偉大的發明。復利的“牛鞭”效應十分明顯：首要，在時間的催化下，期初不起眼的收益率也會帶來可觀的回報；其次，期初收益率的微小差別經過時間的長久煉化，會帶來財富的巨大差異。
舉個比如說明，假設有三筆投資，期初本金均為10萬元，復合年化收益率分別為5%、10%和15%，第10年時，三筆投資帶來的收益達到：162889.5、259374.25以及404555.77；第30年時，三筆投資帶來的收益達到：432194.2、1744940.2以及6621177.2；第50年時，三筆投資帶來的收益達到：1146740、11739085以及108365744.2。
復利的“牛鞭”效應告訴我們，除瞭關註收益率的凹凸之外，投得穩、拿得久也攸關最終的投資回報。
各類資產的歷史收益水平
投資者在確定投資的目標收益時，一個重要的參照基準沉淀各類資產的歷史收益率。我們匯總瞭債券、股票、黃金和房產的歷史收益情況，供大傢參考。
從表1能够看出，各類資產的歷史收益率差別很大，這一方面是因為大類資產本身的風險收益特征有明顯差別。舉例來說，中證全債雖然復合年化收益率隻有4.16%，但它的年度最大回撤低到-2.41%，而滬深300雖然復合年化收益率高達8.02%，但年度最大回撤高達-65.95%；另一方面是因為各類資產的取樣時間不一致，特別是A股的幾個指數，指數創建時間不同或许會影響收益表現。
别的一個值得參考的收益率是各類基金的歷史復合年化收益率，我們篩選瞭市場中存續期超過5年的各類基金的收益情況，結果匯總如下。
這裡需求提示讀者註意的是，因為存在幸存者误差的問題，表2中的數據或许高估瞭基金能給大傢帶來的回報。
從表1和表2的數據能够看出市場能夠帶給大傢的回報以及投資領域的佼佼者能夠給大傢帶來的回報，大傢能够根據表1和表2的數據來調整自己對於投資回報的心思預期。
決定目標收益時應考慮哪些要素？
投資者怎么給自己劃定一個相對合理的目標收益，取決於兩大類要素：一類和投資者本身的狀況有關，例如投資者的風險接受才能、投資期限等等；另一類是市場能夠給予的回報水平。
投資者對自己投資才能的評估往往超過自己真實的投資才能，從而為自己定下不切實際的目標收益。通過比較表2和表1的回報數據，能够看到專業投資機構中的佼佼者也很難跑贏市場，期望這個比較能够幫助你冷靜下來，為自己定一個合理的收益目標。
投資中最令人憂心的是風險錯配，原油寶是一個再典型不過的事例——原油寶底層是海外的原油期貨，除瞭期貨的高杠桿風險外，還疊加瞭匯率風險，明顯是一個風險十分高的投資品種，但许多的風險接受才能較低的銀行客戶購買瞭這個產品，當損失真實發生的時候，许多投資者無法接受。怎么評估自己的風險接受才能，可綜合年齡、財富狀況等要素去考慮，归纳起來講沉淀年齡越大、財富越多，投資理財寻求的首要是保值，其次才是增值，所以風險偏好應當盡或许放低，目標收益率也應下降；年齡越輕、財富相對較少，投資理財更多應寻求財富的增值，風險偏好可適當进步，目標收益率適當进步。
投資期限越長越好，许多投資者長錢短投，熱衷於擇時，最終的收益往往並不抱负。投資收益首要來源於三個方面：資產装备、擇時、擇資產，许多的研讨标明，投資收益首要來自於資產装备，擇時擇股並不靠譜。資產装备、定时調整、精選低費率的投資標的，然後靜待復利帶給你驚喜，是投資理財的不贰法門。
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