市場“風向標”意外反轉！A股是否出現瞭能够“撿廉价”的機會？

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回顧整個5月的行情，A股市場基本上是在一種橫向收拾的態勢中運行，市場賺錢效應急速下降，最終三大股指均以超過5%的跌幅收官。

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值得註意的是，在過去的5月份，北向資金合計凈賣出額高達536.73億元，僅有兩個交易日凈買入，創造瞭北上資金單月凈賣出的最高紀錄。但在6月的首個交易日，北上資金卻意外反轉，大舉凈買入44.07億元。作為本年年初A股行情的首要發動機之一，外資的這一動向信號引發市場關註。加之六月開盤前夜，證監會主席易會滿“露脸”新聞聯播，發聲力挺A股，引得投資者情緒進入亢奮。

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A股已在2800至3000點區間盤整一月有餘，本月能否获得打破，成為市場關註焦點。那麼，现在的市場是否出現瞭逢低入場的機會呢？私募排排對此展開調查，根據調查結果顯示，76.47%的私募認為现在的市場估值處於歷史低位，繼續跌落的空間不大，現在確實是戰略装备股票較好的時間點，是一個值得投資者逢低入場的機會；有23.53%的私募則認為现在市場環境復雜，內外部風險没有得到充沛釋放，市場還有繼續下行的可能性，寻求短期投資不應該此時入場。

此外，經過調整之後，6月的A股是否有望迎來轉機？市場還面臨著什麼風險，投資者能够重點佈局哪些投資機會？針對這些問題私募排排還采訪瞭上海亞鞅資產董事長張亮、嶽瀚資產基金經理竇智先生、務聖投資總經理方銳、羽翰資產基金經理李新江、高溪資產合夥人陳繼豪、冬拓投資王春秀。

是否出現瞭逢低入場的機會？

雖然高層在開盤前夜重振A股决心，但前夜的興奮未能在A股掀起熱浪。在本月首個交易日，A股未能實現“開門紅”，特别指數短暫沖高後的敏捷回落，更顯現出市場整體做多意願的单薄。6月3日當天，被視為A股“風向標”的北向資金選擇逆勢凈流入，對於拋壓明顯的盤面而言，帶來一絲積極力气，那麼經過5月的調整之後，A股是否出現瞭能够“撿廉价”的機會呢？

對此，羽翰資產基金經理李新江在承受私募排排采訪時表明，5月份調整之後A股的估值相對更低瞭，外資由持續凈流出轉為小幅度流入，中長線投資者能够考慮入場獲取廉价籌碼。可是寻求短期投資的就不應該此時入場，長期來說內外部要素都決定A股不行能有牛市出現，假如有閑置資金建議装备債券或许貨幣基金。並不認為本月A股會迎來轉機，外部關系沒有看到緩和的跡象，中國經濟內部數據沒有向好，預計年末會出現轉機。

對於外資的動向，嶽瀚資產基金經理竇智向私募排排介紹，一兩天的凈流入無法判斷出持續性。现在，北上資金加上QFII的體量與公募基金基底细當，並且持股相對更為会集，首要是会集在擁有中心資產的藍籌股上，北上資金作為市場重要的參與者之一，我們需求對其動向亲近跟蹤。但市場參與主體是多樣性的，單一主體對於市場的影響力度相對有限。

針對现在的市場估值，竇智認為，现在大盤點位雖然比2440有必定漲幅，但市場估值依舊處於歷史低位，所以會有資金不斷逢低買入，因而我們預計指數跌落的空間不大。總體而言，市場短期還是震蕩調整為主，外部經濟環境持續升級是5月份調整的首要影響要素，預計市場要在這個悲觀預期有所改进之後，才干逐漸走強。但從長期视点看，現在確實是戰略装备股票較好的時間點。從長遠视点來講，A股市場的根本性轉機還是在於傳統經濟形式向新經濟形式的轉變，在於杰出的資本市場環境的不斷培养，所以某個時點的事情更多也是中短期的影响影響，更首要的還是需求依托中國國內環境的不斷改进和进步。

至於本月A股市場是否能迎來逆轉，務聖投資總經理方銳表明，對於市場短期的走勢很難做出準確判斷，大概率上迎來轉機的概率並不大。但放眼從中長期來看，现在的市場方位是一個值得投資者再次進場撿廉价貨的機會，能够逐渐的進場建倉，未來的投資機會也許會圍繞大金融與大消費板塊展開。此外，短期內外資的流入與流出對於市場的參考意義並不大，將時間維度拉長到中長期來看，未來外資凈流入將會是大概率事情。

私募重點關註醫藥、消費與金融

A股市場上一向存在著“無窮六絕七翻身”，5月全球股市集體跌落，蒸發市值高達5萬億美元。進入6月，長達一個多月的回調已經釋放瞭大部分利空要素，现在的市場還面臨著哪些風險？隨著富時羅素將納入A股，科創板也進入瞭最後的加速度，有哪些板塊又將會迎來投資機會？

對此，上海亞鞅資產董事長張亮介紹，现在市場不確定性首要有兩方面：第一是內部的風險，首要是下半年的通脹水位究竟會上升到多高的問題。因為在盈余增速下滑的阑珊階段，假如疊加瞭通脹的大幅上行，那麼意味作品為對沖的貨幣寬松將十分有限，這時候市場往往會出現深入的負面反應。第二是外部的風險，首要還是外部市場環境會不會進一步升溫，出現超預期的要素。從自上而下的视点去看，本年較難找到持續性的板塊機會，更多需求從自下而上的视点去发掘個股的投資機會。能够重點關註醫藥生物、必須消費等跟宏觀面弱相關的板塊，以及制作業中获益於行業会集度提高的細分子行業龍頭。

嶽瀚資產基金經理竇智則認為，當下市場的不確定性首要來自兩個方面，首要是經濟探底上升的不確定性，其次是貿易問題上的不確定性。但風險往往也孕育著機會，我們相信中國經濟不會垮掉，而外部經濟問題也最終能找到合適的解決计划。關於未來，首要看好消費板塊，基於14億人口的廣闊消費市場，是應對國內經濟下行和外部感受的堅實基礎；其次看好5G板塊，中短期看好获益於電信運營商新一輪資本投入的相關設備廠商，中長期看好基於新的通訊技術下的新應用形式，如雲計算、物聯和人工智能等；最後對沖經濟下行的基建板塊也會相對重視。

李新江表明，外部經濟環境是最大的不確定性要素，全球化面臨嚴重挑戰，全球經濟很難說不會堕入金融危機階段。现在中國認識到自己的短板，會尽力彌補自己的短板，如軟件、操作系統、芯片等會出現新的機會，當然也能够装备一些藍籌如白酒和醫藥，保存装备大消費類。

高溪資產合夥人陳繼豪認為，市場现在還是對外部經濟環境的發展心存擔憂，其實這樣的擔憂易主席已經明確表瞭態，影響會有，但在可控范圍內。下半年的行情還是首要圍繞大消費展開，如近期走勢強勁的農牧業板塊、醫藥板塊和食物飲料等鄙人半年也許都有很好的市場機會和表現。