這個基金，現在上車還不晚

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周一上證指數大漲近6%，將這波行情面向瞭顶峰。

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上證指數近期走勢

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這波大漲的最大功臣是銀行股，當天銀行指數大漲9%，幾乎一切銀行股全數漲停，還有幾個沒漲停的，應該沒臉出來見人瞭……

7月6日銀行股漲幅

沉寂許久的銀行股，再次進入人們的視野。

今日，力哥來和大傢聊聊銀行板塊。

最賺錢的行業

銀行是個特別簡單的行業，它的利潤首要來自兩個方面：

一是利差收入，我們把錢存到銀行，銀行給必定的利息，比方一年2%，銀行再把這錢用更高的利息貸出去，比方一年6%，那這4%的便是銀行的利差收入。

二是中間業務收入，比方代銷基金、保險、國債，收取轉賬手續費、基金保管費等中間費用。

銀行的風險也很簡單，首要是壞賬，錢借出去瞭收不回來，銀行就隻能用自己的風險準備金來彌補虧空。

因為銀行首要是通過告贷來支撑實體經濟，獲取息差收入和相關服務收入，所以它能夠充沛享受到經濟增長的收益。

别的，銀行隻需求很少的本金，就能够從事大規模的資金借貸，天然就帶有杠桿。

假如存款準備金率為10%，儲戶存瞭10萬到銀行，銀行隻需求留1萬的本金，剩余的9萬都能够貸出去。

隻要經營不出差错，就能够扩大經濟增長的效果。

銀行業的表現能够說與整體經濟的表現息息相關，屬於典型的周期行業。經濟好的時候，資金需求大，壞賬率低，銀行的利潤就會大幅添加，經濟差的時候正好相反。

銀行的盈余模式簡單，可是利潤卻十分可觀。

上一年《財富》国际500強榜單，中國有129傢公司上榜，其间銀行賺取的利潤，占到榜單裡中國公司總利潤的47.5%，也便是說，僅銀行業就貢獻瞭悉数利潤的半壁河山！

工農中建四大行更是悉数進入利潤榜前十位，四大行一年利潤合計1414億美元，挨近萬億公民幣。

《財富》500強利潤榜前十位

說銀行是中國最賺錢的行業，絲毫不為過。

被疏忽的機會

按理說，這麼賺錢的行業，大傢應該趨之若鶩，擠破頭搶著買才對。

可事實彻底不是這樣。

力哥之前在文章《下對註，十年十倍不是夢》中講過白酒行業，那也是一個躺著賺錢的行業，不過和銀行比起來，還是差點意思。

但白酒和銀行的表現，卻是一個天上一個地下。

過去十年，中證白酒指數從1011點漲到瞭現在的11606點，真实實現瞭十年十倍。

中證白酒最近十年走勢

而中證銀行指數從2488點漲到瞭現在的6771點，漲幅兩倍都不到。

中證銀行最近十年走勢

最近幾年，白酒屢創新高，風光無限，銀行卻原地踏步，無人問津。

现在，中證白酒PE為44.3，分位點高達100%，PB為11.7，分位點同樣高達100%，也便是說，現在白酒的估值，是有史以來的最高點。

但是，還是有许多人不斷往裡沖，覺得白酒的高成長性具有較強的確定性，所以不怕貴，繼續買，還能沖破大氣層，飛向外太空……

銀行呢？

现在，中證銀行的PE為6.6，分位點為65.5%，PB為0.8，分位點為6.2%。

銀行屬於周期性行業，宏觀經濟好的時候，銀行盈余會顯著好轉，經濟萎靡的時候，業績就會差點。

由於盈余的波動性比較大，尤其在當下，PB比PE具有更強的參考性。

你沒看錯，現在銀行的PB隻有0.8倍……

這還是在這波一柱擎天大反彈之後，在這之前，銀行PB才0.7倍……

這是什麼意思呢？

便是說凈值產為1元的銀行股，現在隻要0.8元就能買到，簡直是“老板帶小姨子跑路，公司存貨清倉大甩賣”的節奏。

下圖是過去十年銀行指數的PB走勢：

簡直便是一路向下，慘不忍睹啊有木有。

下面是餘額寶誕生以來的7日年化收益走勢，有沒有覺得兩者十分神似啊，真是難兄難弟。

看銀行估值，還有一個很重要的指標，那便是股息率。股息率越高，說明銀行股越廉价。

现在銀行指數的股息率為4.34%，也便是說，你買100元的銀行指數基金，就算未來不是牛市，銀行指數一點不漲，一年光分紅就能拿到4.34元。

相比之下，一線城市一套500萬的房子，一年租金隻有6萬，回報率也不過1.2%。

不论從哪個视点看，銀行都是被嚴重轻视的，買入銀行彻底便是撿廉价。

有人或许會納悶瞭，這麼好的東西，為啥大傢都看不到？哪有滿地黃金沒人撿的事？难道其间有詐？

原因有许多。

最首要的一點，還是市場對中國經濟远景的擔憂，会集體現在瞭銀行股估值上。

因為金融是經濟的心臟，銀行又是金融的心臟，有不少人擔心中國銀行業的真實壞賬率，被人為掩蓋瞭，尤其是许多對公業務，帶有強烈的方针屬性，國傢许多“隱秘的黑鍋”，都讓銀行悄然背瞭，你在財報中看不出來。

這種潛在的系統性風險，不發生則已，一旦發生，銀行業的估值或许會發生巨大變化。

别的，銀行業屬於標準的傳統行業，雖然挺賺錢的，但未來的業績缺少幻想空間，沒有特別強的成長性，投資者就不怎麼願意給高估值。

白酒是比銀行更陈旧的傳統行業，同樣業績沒什麼幻想空間，但貴在業績穩定，也沒潛在的“背鍋風險”，投資者就更願意追捧。

然後便是先有雞還是先有蛋的死循環瞭。

因為白酒股產生瞭賺錢效應，就會招引更多的註意力和資金，白酒的故事也會有越來越多人信，就像滾雪球一樣，自我強化，越滾越大。

但銀行一向缺少強烈的賺錢效應……

但是風水輪流轉，最近市場一漲，大傢對股市的熱情又回來瞭，都在操傢夥往裡沖，券商開戶都要排長隊。

雖然力哥一向建議一般投資者遵从左側买卖原則，看到價格廉价瞭就下手，不论市場未來預期是漲還是跌。

但人道喜歡追漲殺跌，大多缺少持有轻视板塊耐性等候復蘇的意志力，還是喜歡右側买卖，也便是跟隨趨勢，看到哪個板塊產生瞭賺錢效應，就會忘記估值，擠破頭往裡沖。

最穩妥的選擇

力哥認為，現在還沒上車的小夥伴，與其追漲科技、消費、醫藥這些高估到嚇死人不償命的前期熱門板塊，還不如買點銀行壓倉來得穩妥。

但是買個股終究還是有非系統性風險，對一般投資者來說，最穩妥的办法是直接買銀行指數基金。

買其他行業，或许還會出現行業沒落，乃至消逝的情況，但銀行不會，因為銀行是百業之母，不论做什麼都離不開錢，要錢就得找銀行。

銀行的特點便是穩，并且以现在的轻视值買入，更是穩上加穩。

但穩這個東西吧，也是一把雙刃劍，它意味著就算假如大牛市真的來瞭，銀行板塊不太或许成為漲幅最高的那些行業。

同樣是金融業，歷次大牛市，銀行指數都跑不過證券指數。

道理很簡單，牛市對券商業績會產生全面助推效果，出現業績爆發式增長，所以牛市裡必定券商股更有幻想空間，更简单受追捧。

但反過來說，追漲券商股的風險也會高得多。

现在銀行指數的PB為0.8倍，按照上一輪牛市經驗，銀行指數PB最高能够飆升到2倍。

假如這輪行情最終會演化為不亞於15年牛市的大行情，那現在買入銀行指數，最多或许會有100%-150%的絕對漲幅。

當然，這輪行情究竟是不是大牛市，就算是牛市，是不是能漲到上一輪大牛市的高度，都是不知道數。

假如別那麼貪心，就算銀行PB能恢復到1-1.2倍的正常估值水平，也還有25%-50%的上漲空間，對穩健性投資者來說，也十分不錯瞭。

反過來說，假如你壓根看不上這點收益，目標收益便是翻倍再翻倍，那麼銀行指數或许就不適合瞭。

選哪隻基金？

信任看到這裡，许多人已經急不可耐，就等力哥給代碼瞭。

俗話說得好，給指數不給代碼，都是耍流氓……

定心，力哥都給你準備好瞭，现在國內有十幾隻銀行業指數基金，跟蹤的都是中證銀行指數。

其间最合適的場內基金是華寶中證銀行ETF，办理費0.5%，保管費0.1%，能够直接在股票賬戶內購買，假如還沒開過股票賬戶的，後臺回復“開戶”，能够超低傭金買賣ETF基金。

相應的場外基金是華寶中證銀行ETF聯接基金，同樣办理費0.5%，保管費0.1%，A類代碼240019，C類代碼006697，準備長持的選A，不確定啥時候就要開溜的選C。

場外基金的購買途径就多瞭，天天基金、螞蟻財富、蛋卷基金等三方銷售途径都能買到。

最後再多說一句。

銀行業體量大，分紅高，许多大盤或紅利風格的指數中已包括瞭較高份额的銀行股，比方上證50、基本面50、50AH、紅利指數等等，假如你已投資瞭這些指數基金，也能够不用再單獨投資銀行指數基金。

别的，假如你是想為A股打新装备點底倉的話，銀行股也是不錯的選擇。

記住，買銀行，便是要有一種包租婆的心態。

牛市來瞭，股票大漲，賺瞭一大票，自然是功德；但假如牛市沒來，或隻是短牛急牛，沒多久就泄瞭，也沒事，繼續安安穩穩吃紅利，就當這錢存銀行吃利息。完美~