正72%VS負78%！港股內房企100強凈利率大戰，誰贏誰輸戰況全揭秘！丨房地產?

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排行榜顯示，5傢公司2019年歸母凈利率超過50%，8傢公司受虧損影響歸母凈利率為負；與2018年比较，64傢公司歸母凈利率出現下滑

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標點財經研讨員黃鳳清

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2019年，在“房住不炒”的調控主基調下，各地圍繞“穩地價、穩房價、穩預期”的方针目標，因城施策，房地產市場整體穩中承壓。據國傢統計局发表，2019年全國商品房銷售面積約17.16億平方米，同比下降0.1%；銷售額15.97萬億元，同比增長6.5%，與2018年增速比较低出5.7個百分點。

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城市之間分解持續。一線城市供應端有所改善，帶動成交增長；二線城市成交規模略有調整，且內部分解愈加明顯；三線城市成交規模降幅顯著，市場下行壓力凸顯。

在融資方面，2019年房地產行業融資途径繼續遭到嚴格監管，信貸層面逐漸收緊，房地產貸款增速回落。相關數據顯示，2019年底全國首要金融機構房地產貸款餘額同比增長14.8%，增速較2018年底低5.2個百分點。其间，房地產開發貸款餘額同比增長10.1%，增速比2018年底低12.5個百分點。

房地產調控持續推進，行業競爭日趨剧烈。在此大布景下，各房企盈余狀況怎么？

近来，根據Wind供给的數據，標點財經研讨院聯合《投資時報》，對港股內房企中2019年營業收入百強企業的歸屬於上市公司股東凈利潤、歸母凈利率進行瞭研讨，並根據2019年歸母凈利率由高至低排名，推出《港股百強內房企2019年歸母凈利率排行榜》。

需求註意的是，根據Wind的分類，港股內房企是指註冊地在內地而在香港上市的房地產公司，或许房地產業務首要開展地區為內地的公司。在計算過程中，以港元发表的數據統一轉換為公民幣。

結果顯示，港股百強內房企2019年歸母凈利潤整體增長7.43%至4429.58億元，歸母凈利率為11.39%。其间，恒隆集團、SOHO中國、恒隆地產、天安、合生創展集團2019年歸母凈利率超過50%，而上海證大、豐盛控股、恒盛地產等8傢公司受虧損影響，歸母凈利率為負。

與2018年比较，大悅城地產、粵海置地、華僑城、遠洋集團等64傢公司的歸母凈利率出現下滑。

8傢公司呈虧損狀態

根據Wind數據計算，港股百強內房企2019年營業收入均在12億元以上，合計3.89萬億元，同比增長21.46%；歸母凈利潤合計4429.58億元，同比增長7.43%。

其间，有10傢公司的歸母凈利潤在百億元以上。歸母凈利潤最高的是中國海外發展，達到416.18億元。其次是碧桂園，以395.50億元排名第二。緊隨其後的是萬科企業，2019年實現歸母凈利潤388.72億元。華潤置地、長實集團和融創中國的歸母凈利潤也均在250億元以上，超過百億元的還有龍湖集團、中國恒大、龍光地產以及世茂房地產。

有11傢公司的歸母凈利潤在50億—100億元之間，包含合景泰富集團、富力地產、合生創展集團、新城發展、雅居樂集團等。

同時，有8傢公司2019年歸母凈利潤呈虧損狀態，包含豐盛控股、北大資源、恒盛地產、上海證大、南海控股、毅德國際、首創鉅大、天山發展控股。其间，豐盛控股、北大資源的虧損額在20億元以上。

相較於2018年，陽光100中國、佳兆業夸姣等公司的歸母凈利潤出現大幅度增長。但同時也有29傢公司的歸母凈利潤出現縮水，包含恒盛地產、華僑城(亞洲)、SOHO中國、遠洋集團、辰興發展等。

歸母凈利率首尾相差150個百分點

歸母凈利潤絕對值的巨细除瞭與公司盈余才能相關外，還取決於公司規模的巨细，因而規模相差較大的公司之間難以進行比較。而每單位營收產生歸母凈利潤額度的指標—歸母凈利率，更能反映公司間的盈余水平。

2019年，港股百強內房企歸母凈利率為11.39%，與2018年的12.88%比较下降瞭1.49個百分點。有5傢公司的歸母凈利率超過50%。位居第一的是恒隆集團，該公司2019年收入為83.24億元，公司股東應占年度溢利為60.09億元，歸母凈利率高達72.19%。其附屬公司恒隆地產的歸母凈利率亦高達69.65%，排名第三。

而排在第二位的是SOHO中國，2019年歸母凈利潤13.31億元，對應18.47億元的營業收入，歸母凈利率為72.07%。天安、合生創展集團排列第四、第五位，2019年歸母凈利率分別為60.58%、51.00%。

排名前十的公司還包含合景泰富集團、中國有利地势、嘉裡建設、長實集團和金地商置。

在榜單的另一端，8傢虧損公司的歸母凈利率為負。表現最差的是上海證大，Wind數據顯示，該公司2019年12.08億元的營收對應-9.48億元的歸母凈利潤，歸母凈利率為-78.45%，相當於每元營收產生0.78元的虧損。與排在首位的恒隆集團比较，二者的歸母凈利率相差150.64個百分點。

其次是豐盛控股，2019年歸母凈利率為-25.75%。該公司的毛利首要來自物業板塊及新能源板塊，其间物業板塊毛利率由2018年的56%降至2019年的51%，而新能源板塊毛利率則由17%进步至19%。

毅德國際、恒盛地產、首創鉅大、北大資源的歸母凈利率在-20%至-10%之間。其间，毅德國際2019年的營業收入由2018年的28.42億元降至15.83億元，歸母凈利潤則由2018年盈余1.07億元降至2019年虧損2.71億元，最終歸母凈利率為-17.13%。而北大資源盡管實現瞭241.32億元的營業收入，在港股內房企中排名第33，但同時歸母凈利潤虧損額達到24.22億元，歸母凈利率為-10.04%。

64傢公司歸母凈利率下滑

與2018年比较，港股百強內房企的歸母凈利率走勢出現分解。

有64傢公司2019年歸母凈利率呈下滑態勢。最為嚴重的是上海證大，其2018年歸母凈利率為-12.63%，2019年在營收大幅縮水多半的情況下虧損額卻進一步擴大，導致歸母凈利率下滑65.83個百分點。

其次是九龍建業。其2018年歸母凈利率高達77.16%，2019年營收大增超過3倍，而歸母凈利率增幅卻不到15%，歸母凈利率下降56.09個百分點至21.08%。

粵海置地情況與之类似，2018年歸母凈利率達71.78%，2019年營收大幅增長5倍，而歸母凈利潤增幅不到六成，歸母凈利率下滑53.21個百分點至18.57%。

除瞭上述3傢公司外，長實集團、海港企業、SOHO中國、華僑城的歸母凈利率也均下降30個百分點以上。

有36傢公司的歸母凈利率有所提高，包含陽光100中國、眾安集團、佳兆業集團、融創中國、中國金茂等。