大傢都在投資股票，可是什麼才是股票的價值呢？

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股票是上市公司發行的一個股權憑證，股票的價值便是上市公司的價值。

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假如用空氣發行一隻股票，它本身並沒有什麼價值，這個股票也就沒有什麼價值瞭，它就變成瞭純粹的一個买卖籌碼，有人买卖的時候，能够通過波動來實現財富轉移，沒有人买卖後，它就成瞭一張廢紙。

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這也是股市投資中最堅實的投資理論，純粹基於價格波動的投資則更多是“空中樓閣”，套用大師芒格的話來說：股價短期的投票器，長機是稱重機。

也便是說，股票價格長期是圍繞價值波動的，認清股票的價值，才是投資的準繩。

股票的價值包含兩部分，一部分是現有價值，用來衡量當前股價是否存在泡沫，有沒有安全邊際；另一部分是股票的未來價值，及未來公司能否繼續創造更多價值。

基於這兩部分價值認知的投資，則被稱為價值投資，但實際上，價值投資並沒有一個標準的定義。

假如依照舊式的價值投資，也便是價值投資的开山祖师格雷厄姆的理論，價值投資一定要買價值打折股，即用8毛或5毛錢，買到1元錢的價值。

最簡單的評估便是股票嚴重低於凈資產，因為格雷厄姆經歷瞭美國上世紀的大蕭條，所以理論具有極強的悲觀主義颜色。

“股神”巴菲特是格雷厄母的學生，前期信仰格雷厄母的價值投資理論，但後期在其合夥人芒格参加後，對價值投資理論進行瞭批改，拋棄瞭原有的“撿煙蒂”式的價值投資，轉向投資“偉大的公司”，也便是尋找具有護城河且能持續不斷成長的公司，獲取未來價值。

因而，現在我們所說的廣泛意義上的價值投資，是在估值合理的情況下，寻求未來成長的確定性，獲取前面我所說的第二部分的價值，而不是一味的去投資轻视值的現在價值。

而對於未來價值的判斷，取決於每個人對未來的感知、知識體系，並沒有通用的辦法，要不然每個人都能成為股神瞭。