銀行業利潤不具備壓縮空間

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紅刊財經董寶珍

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認為當前銀行利潤總額占一切上市公司利潤總額的50%就要壓縮其利潤的觀點，實際是沒看到銀行業占社會悉数經營性企業的利潤份额為17.89%--這個水平與其他首要經濟體大體相當。

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最近市場上盛行一種觀點認為中國銀行業的利潤率過高，因而國傢將會采纳壓縮銀行業利潤的办法來支撑實體經濟。

可是筆者通過數據剖析得出結論：我國銀行業當前的利率水平、盈余水平是過去10年中最低的，同時也是全球范圍內較低的，也便是說假如人為或许用方针壓低銀行業的經營利潤底子做不到。

銀行業利率水平觸底

我們先來看一下首要上市銀行貸款利率水平。

筆者對表1數據歸類後計算出國有銀行、股份制銀行、城商銀行的均匀貸款利率水平。

通過表1和表2能够看到，到2018年上半年底，首要上市銀行的放貸利率處於4.5%到5%之間，絕大部分銀行的放貸利率低於5%。5%的利率水平高嗎？當然不高。

通過表3我們能够看到，现在銀行業的貸款利率低於2002年、2008年的低點，是過去30年來最低的。這30年中，銀行業的貸款利率都沒有低於5%，但現在國有銀行和股份制銀行的貸款利率是低於5%的。

我們再選取首要代表性銀行工商銀行、民生銀行、招商銀行三傢，看它們過去10年的貸款利率情況會發現，它們當前的貸款利率是10年來最低的。

在縱向比較瞭銀行業的貸款利率水平後，筆者還橫向與其他首要經濟體銀行業的凈利差和凈息差做瞭對比，發現中國銀行業的凈利差和凈息差水平僅比日本高一點，遠低於美國、印度、法國和俄羅斯。

數據顯示出我國銀行業的貸款利率和息差水平都不高，但為什麼銀行業的利潤規模卻很大呢？筆者認為，這因為我國的金融體系首要依賴於銀行。同時占銀行業業務量85%以上的首要銀行都上市瞭，但實體經濟的絕大多數是沒有上市的，所以出現瞭銀行業凈利潤總額占上市公司凈利潤總額份额過高的情況。

假如用全社會規模以上企業凈利潤總額與銀行業凈利潤總額對比就會發現，2017年規模以上商業企業實現利潤總額26072.3億元，增長率19.8%，為近三年最高；全國規模以上工業企業實現利潤總額75187.1億元，增長21%；銀行業金融機構實現凈利潤總額2.2萬億元，同比增長6.15%，銀行業占社會悉数經營性企業的利潤份额為17.89%。這個水平與其他首要經濟體大體相當。

因而，認為當前銀行業利潤總額占一切上市公司利潤總額的50%就要壓縮其利潤的觀點，是沒有看到上市公司結構而想當然。

缺少壓縮銀行業利潤的基礎條件

我們接著看我國銀行業與首要國傢銀行的利潤創造表現情況。

在大市值銀行中，美國、加拿大和歐洲的銀行毛利率整體高於中國和印度，可是凈利率方面反而低於中國和印度，這是為什麼呢？這首要是因為歐美銀行的費用率過高，簡單說便是中國和印度人力成底细對低价一些。但要註意，我國的人力本钱已經“遠遠拋開”印度，在向歐美國傢靠攏。

在利潤創造才能以外，從1998年到今日，我國銀行業的存貸款利率幾乎都是同步調整，即同份额进步或许同份额下降，不同步、不同份额調整的情況很少發生，彻底沒有發生過持續的不同份额調整情況。假如要壓縮銀行利潤來資助實體產業，辦法隻有一個，便是下降銀行貸款利率，同時不下降存款利率，如此來達到企業貸款本钱減少和儲戶利息不減少的目標，隻有銀行利潤下降。但過去20年的歷史告訴我們，這種情況不可能發生。

當然，歷史上沒有不代表現在就必定不會有。可筆者更願意尊重銀行業管理者們的經營邏輯，以及由這種邏輯所演繹出的歷史。特別是我國銀行業70%的收入來自利息差，30%來自於非利息收入，可用的手法十分有限。

别的，我國在逐渐實現利率市場化，過去幾年銀行業凈息差大幅下降的原因是貸款利率沒有多少上漲，可是存款端的利率大幅提高百分之三四十，而過去一年多時間終端存款利率已經開始滯漲並適度跌落瞭，這也是銀行業息差改进的原因。在利率市場化的情況下，利息遭到瞭市場要素的強有力的影響，筆者想問，銀行利率水平究竟是要靠市場還是要靠行政呢？

基於以上剖析，市場人士認為銀行業利潤率過高，以及要壓縮銀行業利潤的觀點，是彻底站不住腳的，是個餿主见。