瑞银在其最新的经济展望报告中表示财政悬崖，随着新冠疫情影响逐渐减退财政悬崖，2022年全球将迎来一个“财政悬崖”——财政刺激断崖式缩减。

自新冠疫情爆发后财政悬崖，为减轻疫情对经济的冲击财政悬崖，全球各主要经济体出台了不同程度的财政刺激政策。

今年以来，由于疫情持续蔓延，全球范围内支持性的财政刺激政策并未出现明显的转折和调头。

正如瑞银在报告中写道的财政悬崖：

去年此时——在提交2021年预算草案之前，基于对疫苗的乐观态度，以及到今天疫情将基本结束的希望，我们预测2020年与新冠疫情相关的刺激措施的一半（50%）将在2021年被取消。

今年4月21日，我们预计这一数据会下降至25%。

而到了目前，由于疫情持续爆发，许多国家在今年的某个时候重新实施了严格的出行限制，这就需要延长去年的支持措施，并批准一些新的计划，从而将财政调整推迟到2022年，因此我们预计总体上(ppp加权)，到2021年底，去年的刺激措施只有8%会被取消。

不过，瑞银进一步表示，

在2022年预算提交之前，我们又看到了一个巨大的“财政悬崖”。假设这些措施（休假、税收延期、费用削减、补贴和其他支持计划）按照目前的计划到期，预计明年全球“财政悬崖”将达到GDP的2.4%。

这是一个历史性的巨大调整（超过2008年全球金融危机后两年调整的5倍)，而且可能出现在大部分私人部门的效率提升已经没有多少空间、增长开始放缓之际。

这也就是说，全球财政政策刺激力度或将在2022年迎来拐点，全球经济增长也将面临财政刺激快速撤销而减速的风险。

瑞银将各国（或地区）经济体财政刺激水平与疫情前水平以及历史刺激峰值的距离进行从左到右排序（左为财政调整趋少，右为财政调整趋多）。

其预计2021年，在34个经济体中，只有6个经济体财政规模水平会恢复到疫情前。

其中，新西兰撤销的刺激措施最少，土耳其最多，预计只有俄罗斯、中国香港地区、阿根廷、中国大陆、巴西和土耳其经周期调整的基本收支平衡将达到或优于2019年的水平。

而2022年，随着大部分财政刺激措施到期，瑞银预计几乎所有国家或地区(34个中的30个)将改善其基本财政状况，财政调整中值为GDP的1%（小于2.4%的GDP加权平均调整，该数据受到美国的严重影响)。

其中，美国、智利和意大利将是财政调整的主要国家。

尤其是美国，瑞银预计，3.5万亿美元的预算决议最终会被削减到一个更低的数字，加上基础设施法案，美国将在未来10年额外支出2万亿美元。这反过来只会在2022年产生约2500亿美元的刺激资金（相比2021年来说大幅减少），导致明年经周期调整的基本赤字下降9%。但从绝对数来看，这一数字仍然是巨大的，相关的财政拖累将成为22H2 GDP增长预计将大幅放缓的部分原因。

当然，瑞银也指出，“就像去年的情况一样，病毒有可能再次推迟刺激措施到期的时间，并将财政调整推得更远——'悬崖'变成'缓坡'。”

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多