马克思说过“为牟取暴利吉胜科技，资本敢于藐视法律吉胜科技，敢于铤而走险吉胜科技，敢于冒天下之大不韪”。

感觉这句话就是中国资本市场的真实写照，很多公司为了谋取巨额利益游走于灰色地带，关联交易、财务造假等方式层出不穷。其中隐蔽性最强的就是关联交易，如何界定关联交易已经成了一道世界性难题，最近盛天网络就因为一笔奇怪的交易模式被监管问询了。

之前盛天网络公告说将昊飞网络19.7%的股权以1576万元的价格转让给昊飞网络总经理、执行董事和法定代表人谢勉。此次交易分两步，因为昊飞网络属于盛天网络旗下的盛天资本控股的，他们打算先让盛天资本把昊飞网络的股权转给盛天网络，然后等明年十月底，再让盛天网络把股权转给谢勉，这种脱裤子放屁的交易方式惹来很多投资者的质疑。

查了一下财报，昊飞网络今年上半年净利润为1039.36万元，占盛天网络中期净利润的69.85%。不知道为什么把最赚钱的公司卖了，所以深交所对其进行了询问。

面对质疑，盛天网络给予的回应是，分两步交易是因为谢勉不具备一次买断的能力。盛天网络在回复中综合分析了对昊飞网络估值的合理性。

面对质疑一点也不虚，股价迎来三连板，今天帝哥就分析一下盛天网络的财报，供各位看客老爷们参考。

盛天网络最大的竞争对手是顺网科技，这些年这两家公司都在玩命并购，但是顺网科技技高一筹。2012年收购成都吉胜科技100%股权，有人不知道吉胜科技，但是去网吧上过网的都知道有一款计费管理软件叫万象网管，这个软件就是吉胜科技的。

2013年顺网科技又顺势收购上海新浩艺软件有限公司100%股权，该公司主要专注于网吧软件系统和广告业务的开展，为网吧业主提供Pubwin计费系统、信佑和迅闪有盘无盘游戏更新系统；此外，2013年被顺网科技并购的，还有上海派博软件有限公司等。

经过这几年的扩张，顺网科技已经占据七成市场份额，盛天网络想要继续提升市场占有率的难度极大。顺网科技今天涨停，盛天网络在上周五就涨停了，资本市场就是这样，有资金推猪能飞天，没资金推龙也得趴窝。

2019年中报营业总收入2.46亿，收入太少，容易飘。过去三年营收增长1.06倍，三年左右翻倍，良好。

营业利润0.15亿，净利润0.15亿，利润太少。净利润5年复合增长率-15.86%，净利润3年复合增长率-11.27%，净利润同比增长率-60.31%，数据太飘，是最大的风险。

销售费用占营业总收入11.76%（对比年份吉胜科技：2016年11.09%，2017年15.26%，2018年14.72%，注意异常波动的年份）。销售投入变化不大，成本费用利润率6.87%，投入带来微利。销售毛利率26.8%，销售净利率6.14%，净利率低，容易周期波动，亏损盈利一念间。

2019年中报经营活动产生的现金流量净额0.21亿（对照年份2016年1.11亿、2017年0.57亿、2018年0.01亿），经营现金流量四年为正，生意做得好就年年有钱收，优秀。

关于减持，昨天发公告上一轮的减持已经完成大部分，证明还有一部分没完成，各自珍重吧吉胜科技！上市以来高管共减持55次，高管变动占流通股比例-37.33%，也挺狠的。前十大股东持股比例61.15%，中度控盘，流通性还可以。

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