如金發科技曾因這個美國大訂單股價大漲，現在也帶來的反噬作用一樣，疫情相關訂單的風險仍長期存在
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文 | 趙天宇 信娜
編輯 | 王小
全球新冠疫情下，口罩是不折不扣的好生意，但暗礁不斷，甚至與國外幾十億的巨額訂單都可能隨時“翻船”，化為烏有。
2020年8月10日，金發科技（600143.SH）子公司廣東金發科技有限公司在三個月前與美國一家公司簽訂的KN95口罩采購大單，訂購金額9.75億美元（約合68億元人民幣），宣布告吹。
在過去的3個月里，美國買方至今未按訂單約定支付款項。金發科技認為，訂單實際已經終止。
金發科技這條“簽訂特別重大合同”的消息，在5月18日第一次主動公布，借著疫情中口罩生意好做的背景，金發科技馬上打上了強心針，當日漲停。
即便8月10日金發科技股價應聲下跌，收于每股16.74元，但仍然高于“特別重大合同”公布前的每股12.04元。
有關此次美國買方訂單事宜，一位金發科技證券部工作人員告訴《財經》記者，由于還沒有披露定期報告，處于窗口期，故不能接受采訪。
“太蹊蹺了。”一位中國醫療器械公司相關負責人如此評價此事，對于有經驗的廠家來說，面對這么大量的KN95訂單，會非常謹慎，“一般廠家也是不敢賣的”。
神秘消失的美國買家
引發金發科技股價8月10日下跌的原因，在于整件事的曲折離奇。
從一開始，對外界來說，這就是一份語焉不詳的訂單，仿佛從天而降。5月18日，金發科技第一次公布這份來自美國公司的9.75億美元口罩大單時，就說與這家美國公司既沒有任何關聯關系，同時在最近3年里也沒有和對方進行過任何業務往來。
而將此巨額大單視為利好的投資者們，甚至至今都不知道這家神秘美國公司的名字。
金發科技彼時稱，因商業秘密和雙方簽訂的合同保密條款約定，無法披露這家美國公司的具體名稱及其財務數據等信息。
而且，按照金發科技的說法，這家美國公司意欲豪擲9.75億美元買KN95口罩，但是這些口罩的最終目的地可能涉及到多個國家或地區，具體質量、技術、認證標準等，也得結合實際銷售情況才能確定。
這樣一份語焉不詳的訂單，令金發科技公布消息當日受到股民的熱情追捧，直接漲停，但此后漲勢未能持續。盡管如此，如今的股價依然高于彼時，而且公司年初至今股價累計漲了131.68%，盡享疫情紅利。
《財經》記者查詢到，購物網站亞馬遜上，金發科技的KN95口罩在美國正在零售，品名是“Kingfa KN95 Face Mask”，一盒50個，共108美元，有現貨。
一家辦公室和倉庫都位于美國佛羅里達州的口罩分銷商TBG Tech Co.，其列舉出來能夠提供的個人防護裝備中，只有兩家公司的口罩，分別是比亞迪和金發科技。
巧合的是，這兩家公司作為口罩提供商，都上演過類似的“大額訂單搖擺”情節。
4月，美國加州政府宣布與比亞迪的10億美元口罩合同后，比亞迪的口罩曾遭遇美國國家職業安全衛生研究所（NIOSH）質疑，“設計、制造和質檢方面令人擔憂”。在此過程中，比亞迪的口罩又一度未獲得認證，需向加州退還一半的定金，即2.475億美元（約合人民幣17.5億元）。
好在比亞迪的訂單一波三折后，最終得以繼續。在加州政府力推的兩次延長后，比亞迪方面終于在6月8日獲得了美國國家職業安全與健康研究所的認證，可以為加州生產N95口罩。
而且，比亞迪的訂單還在持續，7月22日，加州州長紐瑟姆(Gavin Newsom)表示，正積極向比亞迪公司采購3億個外科口罩、1.2億個N95口罩，以保護醫護人員和其他人，該合同價值達3.15億美元（約合22億人民幣）。
兩家中國供應商的命運截然不同。金發科技的神秘大買主，卻好像在訂單簽下后消失了。
據金發科技自述，5 月 16 日的那個采購大單，期限為三個月，采購訂單中約定，美國買方收到金發科技提供的形式發票之日起 3個工作日內，應向金發科技支付訂單金額40%的前期款項。適當延期后，美國買方至今未按訂單約定支付款項。
上述醫療器械公司相關負責人對此表達了疑問：疫情期間，口罩廠都很牛，一般廠家沒有接到訂單全款的時候，是不會為訂單的口罩排期生產,“現在口罩廠的操作方式基本都是，只有錢到賬了才作數”。
該負責人也曾遇到過相似的情況。“之前我們遇到過很多國外需要幾億元口罩的單子，面對這么大的客戶，各個廠家都會爭，紛紛壓價”，他說，對方探到該類型產品的最低價后，就會說其實我們不是幾億美元的單子，可能只要1000萬美元的產品，“所以后來我們一看到這么大的單子以后，基本上很明確，這可能是個大忽悠，是拿著這么大口罩訂單來探底價的”。
至于是否先付訂金就可以生產，一位金發科技銷售人員向《財經》記者解釋，這個得根據交貨率來計算，“比如今天想要100萬口罩，得今天把這100萬個口罩的錢打過來才行，延期打款不行”。
上述醫療器械公司負責人也對《財經》記者說：“疫情期間，有很多人問我們，口罩價格是多少，多長時間能交貨。我們會回答，價格可以告訴你，時間沒法說。每天的訂單都會更新，都在不斷變化。全款到賬以后，我們才能準確告訴你，什么時候能把口罩生產出來。”
金發科技自述，在這筆巨額訂單采購期間，公司多次與美國買方溝通，希望對方盡快付款履約。近期，公司的業務部門嘗試通過電話或其他方式與買方就合同是否履行進行探討，然而，美國買方未予有效回應。
8月4 日金發科技致函美國買方，問是否仍有意繼續履行訂單，并要求其在8月7 日前書面回復，逾期未回復則視為不再履約。
如石沉大海，金發科技沒收到美國買方的有效書面回復。也就是說，這份訂單實際已經終止。
生產廠“延期打款不行”
金發科技的KN95口罩訂單告吹，上述醫療器械公司負責人在看過相關公告后，多次說“太蹊蹺了”。在疫情期間，該負責人所在公司曾響應號召，應急生產口罩。
嚴格來說，KN95是民用級別口罩的標準。上述醫療器械公司負責人對《財經》記者分析，美國是不承認中國KN95口罩標準的，所以銷售到美國的情況并不多，因為經常會出現對方覺得口罩質量有問題，但實際上不是質量的問題，而是標準不一樣的困擾。
3月份就發生過，中國將KN95、KP95等口罩生產標準列入認可名單后半個月，美國食品和藥品監督管理局（FDA）將中國上述口罩生產標準從認可名單中刪除。
N95提供給醫護人員使用的標準口罩，對血透指標有要求。然而，國內的KN95沒有這方面要求，可用于非專業醫護人群。
金發科技在美國購物網站亞馬遜上零售KN95口罩，在頁面下方也有消費者詢問口罩的標準問題，得到的回應是，“N95是美國的標準，在醫療領域使用。KN95是中國的標準，在美國不能用于醫療領域。”
2月23日，作為企業代表，金發科技股份有限公司董事長袁志敏在參加廣州市政府新聞辦疫情防控新聞通氣會上介紹，該公司曾在10天內成功研發出高分子醫用防疫材料。
袁志敏還介紹，面對國內制作口罩的熔噴布專用聚丙烯材料緊缺問題，金發科技在十天內完成技術方案設計、中試驗證、裝備改造、量產評估，成功研發出高分子醫用防疫材料整體解決方案，包括熔噴布專用聚丙烯材料、鼻梁條專用料。
據證券時報·e公司，8月9日下午，金發科技相關負責人表示，該訂單嚴格按照合同進行，因對方未支付首期訂金，目前訂單尚未開始生產。
上述金發科技銷售人員介紹，工廠現在具備一天生產1000萬件KN95口罩的能力。以此產能計算，至少要有20多條生產線。金發科技的官網介紹，該公司有300多條口罩生產線。
對此，一位口罩生產行業人士對《財經》分析，以之前高峰時的產能來看，這個能力屬于大型廠，不過，也有最多一天2000—3000萬個KN95生產能力的廠家。一般中型廠大概500萬左右產能。“一條生產線每天大約能生產40萬KN95口罩”。
信息披露是否違規？
此事一出，上海證券交易所馬上發來監管工作函，要求金發科技說明前期合同訂立的具體情況，包括商談、簽訂合同的過程，以及合同主要條款。
同時，上交所要求公司回應這筆訂單簽訂前，是否進行了充分必要的盡職調查，是否對合同對方（即美國買家）的信用情況和履約能力進行了有效核實，以及至今未披露交易對方的主要考慮和原因。
金發科技還需要披露對方不能履約的具體原因、知曉相關情況的時間，是否存在信息披露不及時的情況。
上交所在這封監管工作函中直接提出：請公司就本次重大合同終止事項認真履行相應的信息披露義務，充分保障投資者的知情權，并做好與投資者的溝通工作。
盈科(上海)律師事務所律師周亞珠告訴《財經》記者，由于這個訂單披露是一則利好消息，所以突然取消時，相關機構便會發函詢問。僅就未披露交易對手而言，可能不算信息披露的違規。但是，如果公司在整個交易過程中，不正當披露信息，或者選擇性的披露一些有利的信息等，可能就會觸及信息披露違規。
5月金發科技剛公布這份巨額訂單時，便寫到，這份貨物買賣合同的順利履行預計產生的凈利潤總額占公司 2019 年度經審計凈利潤的50%以上，會對公司 2020 年度的經營業績產生積極影響。
正是因為這筆訂單對金發科技影響之大，上交所在訂單終止一事中，反復詢問各個環節的信息披露是否完備。這也是如今證券市場監管和規范的要點之一。今年3月1日起施行的新《證券法》，其中設專章規定信息披露制度，包括擴大信息披露義務人的范圍，并強調應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息。
對于上市公司信息披露違法行為，在新《證券法》下，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元。對于發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關事項導致虛假陳述的，規定最高可處以一千萬元罰款。
涉事公司3月新增口罩業務
在業務上，與美國神秘買家簽訂大額口罩訂單的，是金發科技的子公司——廣東金發科技有限公司。天眼查顯示，該公司的注冊地址位于清遠市清城區石角鎮德龍大道28號。
上述金發科技口罩銷售人員告訴《財經》記者，目前他們有兩款產品，KN95和一次性醫用口罩，所有的口罩都在清遠生產。
廣東金發科技有限公司成立于2013年。工商信息顯示，這家公司原本并沒有口罩及相關業務，直到今年3月19日，經營范圍才加上了“非織造布的制造及銷售；衛生材料及衛生用品制造及銷售；醫療器械制造及進出口業務；醫用口罩、日用口罩（非醫用）制造及銷售；勞動防護用品制造及銷售”。
上述兩款口罩產品均為民用產品，并不需要專門的醫療器械生產證件。“疫情期間，甚至有很多做服裝的廠家改造生產線做口罩”，上述醫療器械公司負責人說。
金發科技是這家公司的大股東。同時，“國家隊”基金之一的國開發展基金有限公司亦現身其中，是第二大股東，持股29.59%。
僅從業務上看，廣東金發科技有限公司給大股東金發科技帶來的經濟效益是毋庸置疑的。
7月13日，金發科技稱，2020年上半年業績預增，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為23.45億元到24.46億元，與上年同期相比，增厚18.35億元到19.36億元。金發科技將上半年的業績增長歸因于“響應市場需求，研發、生產和銷售相關的防疫材料及用品”。
不過，金發科技也明確知道，隨著國內外疫情防控的加強，全球防疫物品的需求可能發生變化，而供給市場也在變化，未來防疫材料及用品銷售業績的持續性和增長潛力存在一定不確定性。
一位從事醫療物資經銷的人士向《財經》記者坦言，“現在中美關系很敏感，沒人敢在刀口上舔血做美國的單子，中國的企業根本不接美國的訂單。”
正如金發科技這個美國大訂單帶來的反噬作用一樣，疫情相關訂單的風險仍長期存在。
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