分级基金是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额,并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看,通常分为低风险收益端(优先份额)和高风险收益端(进取份额)两类份额。 

以某分级基金产品X(X称为母基金)为例,分为A份额(优先)和B份额(进取),A份额约定一定的收益率,基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额,亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时,B份额的净值优先下跌150001瑞福进取;相对应的,当X的整体净值上升时,B份额的净值也将相对于A份额优先上升。也就是说,优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益,进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。

两类份额的特征

一般情况下,由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,在此称之为“A类份额”,一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,在此称之为“B类份额”。 类似于其它结构化产品,B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益,而具备一定杠杆特性,也正是因为“借用”了资金,B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。

两类份额的约定比例 

分级基金的设计机制不同,两类份额的分拆比例也不同。首只中证500分级基金

150001瑞福进取(150001是那个区)

分级基金以其创新的分级结构设计,近年来受到不同投资者的青睐。记者近日获悉,国内首只以中证500指数为标的的指数型分级基金——信诚中证500指数分级基金日前已获证监会批准,并将于元旦后火线发行。这是信诚基金旗下首只创新分级基金产品,该基金还填补了市场上中小盘风格指数分级基金的空白,至此,创新型分级基金的总数目已经增加到8只。

我国证券市场主要分级基金

2011鹏华丰泽分级债券型证券投资基金150001瑞福进取:160619丰泽A(不上市)+150061丰泽B

2011银华消费主题分级股票型证券投资基金:150047银华瑞吉+150048银华瑞祥

2011天弘丰利分级债券型证券投资基金:164209丰利A(不上市)+150046丰利B

2011博时裕祥分级债券型证券投资基金:160514裕祥A(不上市)+150043裕祥B

2011长信利鑫分级债券型证券投资基金:163004利鑫A(不上市)+150042利鑫B

2011富国天盈分级债券型证券投资基金:161016天盈A(不上市)+150041天盈B

2011中欧鼎利分级债券型证券投资基金:150039鼎利A+150040鼎利B

2011万家添利分级债券型证券投资基金:161909万家利A(不上市)+150038万家利B

2011建信双利策略主题分级股票型证券投资基金:150036建信稳健+150037建信进取

2011泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金:150034聚利A+150035聚利B  

2011银华中证等权重90数分级基金:150030银华金利+150031银华鑫利  

2011嘉实多利分级债券型基金:150032多利优先+150033多利进取  

2011信诚中证500指数分级基金:1500028信诚500A+150029信诚500B  

2010天弘添利分级债券型证券投资基金:164207添利A(不上市)+150027添利B

2010大成景丰分级债券型证券投资基金:150025景丰A+150026景丰B  

2010申万巴黎深证成指分级证券投资基金:150022申万收益+150023申万进取

2010富国汇利分级债券型证券投资基金:150020汇利A+150021汇利B  

2010银华深证100指数分级证券投资基金:1500018银华稳进+1500019银华锐进

2010兴全合润分级股票型证券投资基金:150016合润A+150017合润B  

2010国联安双禧中证100指数证券投资基金:150012双禧A+150013双禧B  

2010国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金:150010国泰优先+150011国泰进取

150001瑞福进取(150001是那个区)

2009国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金:150008瑞和小康+150009瑞和远见  

2009长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金:150006同庆A+150007同庆B  

2007国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金:121007瑞福优先(不上市)+150001瑞福进取