文 ：呂笑顏 石丹

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ID：BMR2004

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日前，IPO歷時9年多之久正處於沖刺階段的廣州銀行迎來大音讯。

1月29日，廣州銀行官網发表瞭《關於幹部委任公示的布告》，據布告顯示，經廣州市委研讨，肖瑞彥同志擬聘任為市管企業正職。據悉，肖瑞彥大概率將出任廣州銀行行長。前行長已於2020年末正式調任廣州農商行黨委書記、董事長。

對此，廣州銀行相關負責人向《商學院》記者回應稱“具體還要以組織部公示為準”。

公示顯示，肖瑞彥，男，1966年6月生（54歲），河南潢川人，1986年8月參加作业，1986年7月参加中國共產黨，學歷研讨生（中國公民大學工商浓艳學院工商浓艳專業），工商浓艳碩士。曾任中國民生銀行濟南分行黨委書記、行長，中國民生銀行投資銀行部總裁，杭州分行黨委書記、行長；2012年5月任貴州銀行黨委書記、董事長（其間：2012年8月至2014年5月兼任貴州銀行行長）；2017年5月任中科貴銀產業投資基金管委會主任；2018年10月任北京中關村銀行行長，2020年1月至7月任盛京銀行行長。

在此前不久，2021年1月22日，廣州銀行預先发表更新A股招股說明書。在此之前的2020年11月，證監會曾發佈瞭《關於廣州銀行股份有限公司初次公開發行股票申請文件的反饋意見》（以下簡稱“反饋意見”），要求廣州銀行就貸款集中度過高、金融投資底層資產風險、部分年度監管指標低於標準、股權變動及股權明晰等51項問題進行回復。

同時，2020年10月，榜首大股東廣州金控黨委書記、董事長的李舫金“落馬”，又給廣州銀行IPO罩上陰霾 。

此外，當前，圍繞深圳大灣區的金融機構树立、競爭剧烈，包含順德農商行、東莞銀行在內的多傢中小銀行正加快奔赴IPO，廣州銀行要想搶先登陸資本市場或許並不容易。超標的房貸占比、資產質量存憂、理財存量業務嵌套等問題，或將成為廣州銀行IPO路上的絆腳石。

房地產貸款占比仍高達23.04%

在此前的反饋意見中，監管層對於廣州銀行房貸的關註是市場關註的重點。

2020年12月底監管層發佈瞭《銀行業金融機構房地產貸款集中度浓艳准则》，其间規定，城商行地產貸款和個人住宅貸款占比上限分別為22.5%、17.5%，上限做上下2.5個百分點的浮動。

在此之後，近来，有媒體報道指出廣州銀行業被當地金融監管窗口指導，個人按揭貸款被“雙管控”：要求新增個人住宅貸款占比不能超過12.6%，每個月新增個人住宅貸款額度不能超過2020年第四季度的均匀放款額度，且一切銀行一個標準。

而房地產正是廣州銀行信貸的榜首大業務來源。到2020年6月末，該行房地產貸款和墊款餘額占公司貸款和墊款總額份额達23.04%，較2019年末下降2.57個百分點，但占比仍然較高。同時，2020年6月末，廣州銀行個人住宅按揭貸款為240.18億元，占廣州銀行個人貸款總額份额為16.76%，不良貸款率為0.63%。

實際上，2020年11月27日，證監會在對廣州銀行的反饋意見中要求廣州銀行補充說明房地產業的貸款占比較高的原因及房地產貸款質量是否下降等內容。

圖源：廣州銀行招股說明書

在招股說明書中，廣州銀行表明，房地產業貸款占比較高首要與經營區域和項目類型有關。該行參考部分其他首要經營位置於廣州的中小銀行的貸款行業分佈情況，房地產業貸款餘額占公司貸款總額的份额根本均在20%以上，進一步說明因區域要素的影響，本地中小銀行在房地產業貸款的情況存在共性。

事實上，2017年至2019年，廣州銀行投向房地產業公司貸款及墊款占比呈逐年上升態勢，從开始的22.88%上升至25.61%；同期，廣州銀行投向房地產業貸款及墊款分別為245億元、317億元和350億元。

對於房地產貸款集中度較高，法詢金融資管研讨部總經理周毅欽表明：“近年來不少頭部城商行資產增速較快，遠超國股大行，其间房地產行業的貢獻度不小，這和幾傢銀行同處國內大型一線城市有必定關系，房地產開發規模體量大，資產典当後相對安全，從資產屬性上來說在過去很多年總體上屬於優質資產。可是，近年來，房地產調控方针不斷趨嚴，國內一線城市房價遭到嚴格管控，總體上是穩中有降，因此，風險是會逐漸有所釋放的。”

而銀行業資深風控人士劉曉（化名）認為，由於受區域的影響，当地銀行可貸資金的領域並不多，房地產貸款項目因為有優質項目作為典当，屬於信貸裡面的優質資產，所以不少銀行在房地產投放量很大，但也接受著相應的風險，一旦房地產企業資金緊張，銀行遭到的影響也較大。因此銀行需进步風險剖析才能，關註方针動向，適度調整房地產行業的信貸方针，下降行業集中度水平。

不過，周毅欽則認為不用過於擔心，他表明：“就銀行內部而言，亦十分清楚房地產敞口對經營風險的影響，無論是監管部門還是銀行都做好瞭充沛的壓力測試和風險預警，隻要房地產行業沒有出現系統性的危機，房價未出現短期內大幅跌落，信任風險是在可控范圍內。”

事實上，隨著投向房地產業的貸款添加，廣州銀行房地產業的不良貸款率也有所上升。到2019年末，房地產業不良貸款占公司不良貸款的21.53%，不良貸款率同比上升0.76個百分比至0.9%。據更新的招股書发表，到2020年6月末，廣州銀行房地產不良貸款金額為6.54億元，較2019年末不良貸款金額高出3.38億元，增長率為106.97%。

對此，廣州銀行對此做出解釋稱：房地產不良貸款金額添加的首要原因是個別客戶受疫情影響，貸款發生逾期，房地產業單個客戶的貸款金額較大，單個客戶的貸款降級為不良貸款，會導致整個房地產業不良貸款率添加。

此外，在信誉風險指標方面，2017年至2020年6月末，廣州銀行最大十傢客戶貸款集中度分別為60.70%、45.80%、47.62%及45.93%。該行最大十傢客戶貸款集中度較高，2017年超過監管標準。

對此，廣州銀行解釋道，2017年末最大十傢客戶貸款集中度超過監管標準首要是由於廣州市城市建設投資集團、廣州市城市年票項目建設有限公司於該行的歷史存量貸款金額較高，合計50.35億元，占資本凈額份额為16.53%。此後，兩傢公司貸款餘額均下降。此外，2018年該行通過增資擴股添加瞭資本凈額，貸款集中度有所下滑。

不良貸款率反彈，撥備覆蓋率持續下降

資產質量方面，廣州銀行不良貸款率有所反彈，撥備覆蓋率則進一步下降。到2020年6月末，該行不良率升至1.50%，撥備覆蓋率降至198.36%。值得一提的是，2018年末廣州銀行不良貸款率由1.46%降至0.86%。此後，該行不良貸款率呈上升趨勢，持續反彈。

圖源：廣州銀行招股說明書

最新招股說明書顯示，到2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，該行不良貸款餘額分別為 24.78億元、20.62億元、35.18億元和47.11億元：同期，不良貸款率分別為1.46%、0.86%、1.19%和1.50%，2018年以來，不良貸款率呈上升趨勢。

從財報中能够看出，該行2018年末不良貸款總額及不良貸款率較2017年末有所下降，首要因為該行綜合運用核銷、轉讓等方法處置不良貸款。到2019末，雖然通過核銷的方法壓降存量不良貸款，但隨著該行貸款規模增長及經濟下行壓力添加，該行2019年末的不良貸款率和不良貸款總額均有所上升。

在反饋意見中證監會也屡次提及廣州銀行的不良貸款處置和資產質量問題。證監會要求廣州銀行說明：報告期內不良貸款率變化的原因；2018年不良貸款率大幅下降的原因；報告期內公司轉出和核銷不良貸款的具體情況，是否契合相關規定及准则流程。

2020年上半年，廣州銀行不良貸款總額及不良貸款率較2019年末進一步上升。

對於2020年不良率的上升，廣州銀行表明，首要是公司貸款和墊款中的房地產行業的不良貸款、個人貸款中的信誉卡業務不良貸款添加導致不良貸款率升高。

其间，對於信誉卡不良率的上升，該行表明，首要因為受新冠肺炎疫情影響，部分公司客戶出現罢工停產、收入下降的情況，部分零售客戶出現收入減少、消費需求收縮的情況，客戶還款才能的下降，導致部分貸款發生逾期。

而在未來的資產質量指標方面，該行關註類貸款餘額、關註類貸款遷徙率均有所上升。

招股說明書顯示，2019年，廣州銀行關註類貸款為38.52億元，較2018年關註類貸款31.16億元同比上漲23.59%，而2020年6月末，則進一步上漲24.56%至47.97億元。

據更新的招股說明書顯示，到2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，該行關註類貸款餘額分別為17.74億元、31.16億元、38.51億元和47.97億元，占發放貸款和墊款總額的份额分別為1.05%、1.30%、1.31%和 1.53%，占比呈現上升趨勢。

圖源：廣州銀行招股說明書

對此，該行解釋稱：首要因為隨著該行個人貸款規模的添加，個人貸款中的關註類貸款隨之添加。

到2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，該行關註類貸款遷徙率分別為34.09%、13.36%、4.67%和35.42%，盡管2017至2019年末關註類貸款遷徙率逐年下降，不過，2020年6月末關註類貸款遷徙率上升。

圖源：廣州銀行招股說明書

對此，廣州銀行解釋稱，首要是由於 2020 年上半年受新冠肺炎疫情影響，公司和個人客戶收入來源受阻，貸款發生逾期，關註類貸款向下遷徙。

自2018年以來，廣州銀行加大瞭不良資產處置力度。招股說明書顯示，2017-2020年上半年，廣州銀行計提各種減值損失分別為15.57億元、31.70億元、40.29億元和32.88億元。

其间，2019年，該行計提信誉資產減值損失40.06億元，比上年添加8.36億元，增幅26.37%。其间，發放貸款和墊款信誉資產減值損失是最大的組成部分，占比83.05%。而2020年上半年其計提信誉資產減值損失達到32.69億元。

圖源：廣州銀行招股說明書

但是，不過，這也使得風險抵禦才能有所減弱。2018年至2020年6月末，廣州銀行撥備覆蓋率呈逐年下降趨勢，分別為231.26%、217.3%、198.36%。

圖源：廣州銀行招股說明書

理財存量業務嵌套問題仍需進一步整改

除瞭資產質量之外，廣州銀行的理財業務凈值化轉型進展也值得關註。

資管新規等配套文件發佈以來，給曾經以“剛性兌付”為金字招牌的銀行理財產品當頭一棒。好在2020年7月，央行發佈布告將資管新規過渡期延長至2021年末。不過，在反饋意見中，證監會對廣州銀行理財業務的整改情況頗為關註，要求該行发表理財業務的核对、產品報備，過渡期组织等情況。

廣州銀行招股說明書发表，到2020年6月末，廣州銀行保本理財產品規模為29.54億元，非保本理財產品規模為352.06億元，在全國銀行業理財信息登記系統進行登記並獲得登記編碼的已建立且存續的理財產品共194隻，其间存在嵌套的資管產品共8隻，均為非保本理財產品投資的資管產品。

核对結果顯示，廣州銀行理財存量業務（老產品）在嵌套、投資集中度等方面未彻底滿足資管新規的規定，需求進一步整改，但契合資管新規過渡期的相關規定，該行將依照資管新規的要求於過渡期內對存在的問題進行整改。新發行的凈值型產品，契合資管新規關於嵌套和集中度浓艳的要求。

據廣州銀行介紹，資管新規發佈後，該行結合存量業務及系統建設情況，拟定瞭理財業務整改计划，有計劃有步驟的推出凈值型產品，推動業務轉型發展，增強理財業務的市場競爭力。整改計劃首要涵蓋持續壓降老產品、准则修訂完善計劃、系統建設計劃等內容。

對於廣州銀行的IPO進展，《商學院》記者將持續關註。