A. 市場收益率提高,貼現率高為什么股票反而會跌

期望收益率”的存在，其實就是risk aversion的結果。
換一個股票的例子。假設，有一個逗逼的市場，里面只有一支股票和一支國債。這只股票現在值10元，一年之后，有兩種情況：

公司牛逼了，漲到20塊。有60%的概率；

公司傻逼了，破產，0元滾粗。概率40%。

那支一年期的國債的收益率為10%。也就是說，國債現在值10塊，一年之后值11塊，無風險。

如果，我給股票的定價方法是“先取期望值，然后按照無風險收益率折現”，那股票價格應該是

這等同于股票的預期收益率也為10%。但是跟上面扔硬幣的例子一樣，我明明可以通過買國債這種方式獲得10%的收益率，我完全沒有必要承擔股票價格波動的風險。想要我承擔風險，可以，股票收益率得更高一些，也就是說當前價格要更低一些。
所以投資者給這支股票的定價為10元，而不是10.91元，因為投資者的風險厭惡情緒壓低了風險資產的價格

B. 股票a預計下一年分紅五元，之后五年每年紅利增長20%，然后就不在分紅了，貼現率為10%，股票a的價值是多少

這股票也太不值錢了。5年后不分紅，就意味該股票5年后的價值為0，他的價值只有這5年來的分紅的折現值。5*1.2∧1/1.1∧1+5*1.2∧2/1.1∧2+5*1.2∧3/1.1∧3+5*1.2∧4/1.1∧4+5*1.2∧5/1.1∧5=32.7元。

C. 貼現率是什么在股票估值中用到的貼現率是收益率嗎這個貼現率是不是很主觀呢

舉個簡單例子：明年這個時候的100元錢只相當于現在的95元，因為通貨膨脹啊！貼現就是說你未來的錢轉到現在值多少錢。在股票估值中用到的貼現率不是收益率，貼現率確實比較主觀，不如說你知道過去幾年的貼現率，那是因為已經有過去的經濟數據了可以分析出來。但是未來的經濟數據只能通過預測，不可能100%精確。今年具體的通貨膨脹數據誰知道呢？只能預測，大概是4%多一點。當然這是官方的，實際通脹肯定比這高。統計局每次壓低CPI。現在已經沒人信統計局了。

D. 我今天看一個公式：股價=股息/（1+貼現率）那是不是意味著股息要不股價高希望高手指導一下

理論應該是這樣的但是到實際的操作的時候就不一樣了！很多就是炒！像 很多好業績的鋼鐵和銀行的股息分紅一般都比較高但是股價仍然很低！而有的虧損業績的股票倒是股價如在天上！確實你知道這公式原理機制就行了！但實際離這個很遠，在中國現在的金融市場里很缺乏法治，不像美國按理論能很準確的把未來的股價算出來！所以不要把這公式太現實化！不過有一點提醒你，要是市場利率（貼現率）上調時候，大盤一般會跌，然而間接影響到個股，這個的就是你注意的了！

E. 怎么樣知道股息與貼現率

每年的股東大會后會公布上一年度的分紅方案，用每股分紅/股票價格就是稅前股息率。
貼現率，我想你是想問折現率吧。貼現率是銀行收購未到期的金融資產時使用的年化折現率。如果你是要計算股價的內在價值應該使用折現率。折現率=無風險利率+風險利率，無風險利率通常取同期基本利率，而風險利率則看靠自己了。

F. 請問估算股票價值時的貼現率，不能使用什么

估算股票價值時必須考慮風險的影響，而國債的利息率可以視為無風險收益率，因此不能用國債的利息率作為估算股票價值時的貼現率。 不論投資組合中兩只證券之間的相關系數如何，只要投資比例不變，各證券的期望收益率不變，則該投資組合的期望收益率就不變，即投資組合的期望收益率與其相關系數無關。 在其他條件不變時，如果兩只股票的收益率呈正相關時，則組合的標準差與相關系數同方向變動，即相關系數越小，組合的標準差越小，表明組合后的風險越低，組合中分散掉的風險越大，其投資組合可分散的投資風險的效果就越大。如果兩只股票的收益率呈負相關時，則組合的標準差與相關系數依然是同方向變動（與相關系數絕對值反方向變動），即相關系數越小（或相關系數絕對值越大），組合的標準差越小，表明組合后的風險越小，組合中分散掉的風險越大，其投資組合可分散的投資風險的效果就越大。即投資組合的風險與其相關系數有關。

G. 請問什么是股票價值分析中的股利貼現模型

就是將來各期你可以得到的股利，化為現在的錢數。
例如你將來可以得到110元股利，年利率是10%
則現值是100元
這樣計算就可以比較不同時間的真實價值了。