6月被普遍定义为“风险高发期”。面对不断攀升的美国加息预期，外加人民币近期的适度调整，全球市场并未表现出如去年和今年年初的恐慌性暴跌，而是开启“狂欢模式”——欧美股市和亚太股市纷纷走高。
主流观点认为，中国央行不断强化汇率机制的市场沟通，且一篮子汇率变化将成为人民币对美元贬值的“减震器”，这都有助缓解全球疑虑。
就美股而言，中金公司表示，油价继续上涨提振风险偏好、主要经济数据持续向好，以及加息预期升温后对银行板块估值的修复是主要原因。
香港盛德证券分析师李智刚对《第一财经日报》记者表示：“港股此次又超跌后见底了，最近可能酝酿一波反弹。”主流观点认为，在不确定性和收益率下降环境中，继续推荐高增长但估值合理的优质股以及高股息收益率个股。
标普500创2个月新高
过去一周，美股市场上涨强劲——标普500指数涨2.3%，创两个月新高。标普500指数成份股有22只触及52周新高，没有成份股触及新低;有73只纳斯达克指数成份股触及52周新高，19只触及新低。
中金公司表示，油价继续上涨提振风险偏好、主要经济数据持续向好，以及加息预期升温后对银行板块估值的修复是主要原因。
具体而言，涨幅居前的包括技术硬件、半导体和银行板块，其分别以5.1%、4.4%和3.3%的表现领涨;而消费服务、公用事业等板块继续落后。与此同时，盈利明显上调的能源、房地产和原材料等板块涨幅反而不大。
“但加息预期持续升温，以及未来几周全球重要事件(美联储FOMC、日本央行议息会议、欧洲央行议息会议、英国退欧公投)都可能对市场造成扰动。由于估值偏高，短期内我们维持对美股偏谨慎的看法。”中金公司称。
易信金融总部中国区首席交易官孙宇对《第一财经日报》记者表示：“虽然美股近期还维持强势，但是此前已经提及，中长期来看，大宗商品依然处于熊市之中。因此任何风吹草动都很容易扭转走势。”
近期，美国不断好转的经济数据赋予美股上行动能——美国一季度GDP上修，企业利润改善;首次申请失业金人数继续下降;新屋销售大幅超预期。
5月26日公布数据显示，美国首次申请失业金人数为26.8万人，低于预期的27.5万人;5月27日，美国商务部公布数据显示，一季度GDP年化环比增速上修至0.8%，而初值为0.5%。同时，企业利润企稳，一季度调整后税后利润环比增长1.9%，相比上季度的环比负增长8.1%大幅改善。
根据CME联邦基金利率表现，美联储主席上周五发表鹰派讲话后，交易商预计6月升息可能性从30%提高到34%，7月加息预期创历史新高，突破60%。美联储将于6月14~15日召开下次会议。
日经、恒生领涨亚太市场
转视亚太市场，情况也同样乐观——受日元走软刺激，日经225指数本周一收盘涨1.4%至17068.02点，为逾一个月高位;压抑许久的港股市场也受流动性推动而大幅上扬，香港恒生指数周一上午涨幅近0.5%，收盘上涨0.3%，报20629.39点。
对于港股而言，中金公司分析称，在深港通出台预期推动下，5月以来，大量内地资金净流入香港股市;上周日均净买入额达到10亿元左右，因此港股通总额度仅剩977亿元。在净买入板块中，银行高居榜首，这也是推动上周市场走高的因素之一。
“优质与高股息个股对投资者仍然具有吸引力。此外，5月31日公布的MSCI中国指数调整结果可能也会带来套利机会，尤其是对海外中概股而言。整体来看，我们认为较低的估值水平会对H股下行风险提供缓冲。”中金公司预计。也有港股分析师对本报记者表示，例如新能源汽车、电子或保险等大盘蓝筹也值得关注。
对于日本股市而言，其走势往往与日元相背。日经225指数5月30日涨至逾一个月高位，这主要受到美联储暗示近期将升息提振，美元对日元走强，且日本央行行长黑田东彦5月25日称，如果日元走势及其他因素严重威胁到实现2%的通胀目标，日本央行准备采取额外的货币宽松措施;此外，日本首相安倍晋三决定把原计划明年4月实施的上调消费税计划推迟两年半，这也支撑市场人气。
不过，日本经济的长期走势似乎愈发悲观。招商证券(香港)宏观经济研究部副总裁宋林对《第一财经日报》记者表示，由于缺乏可行的备选方案，安倍经济学的政策框架很可能将继续主导日本经济的发展。然而，在此框架下的发展会导致日本经济和金融体系的扭曲程度继续加剧。庞大的量化宽松规模已经使得日本央行目前持有约1/3的日本国债，在ETF市场上占据半壁江山，并已经成为日经225指数中200多家公司的前10大股东。资产价格也由于央行的购买行为被显著拉升。同时，日本政府的债务水平则由于财政整顿措施的一拖再拖而继续高涨，处于不可持续的水平上。
汇率机制沟通消退恐慌
除了近期全球基本面利好之外，境外对于中国经济以及人民币预期开始趋稳，这也有利于稳定外围股市的情绪。
上周三，人民币对美元中间价创下2011年3月来新低，而全球市场对此仍保持淡定，丝毫没有去年“8·11新汇改”后的全球恐慌局面;5月30日，人民币对美元中间价大幅下调294点报6.5784元，创2011年2月来最低，但亚太股市开盘后保持上涨态势。
这与中国央行近期不断强化人民币中间价定价机制的透明度息息相关。央行强调始终坚持市场化改革方向，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。
中国央行此前表明，目前已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制。
“一篮子汇率变化将成为人民币对美元贬值的‘减震器’。”招商证券宏观研究主管谢亚轩告诉《第一财经日报》记者，“如果未来美元指数整体趋强，人民币中间价更可能以更小的幅度相对走弱，从而引导即期汇率出现类似的走势，因此届时中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数将有所上升，而人民币对美元的贬值幅度更小，可能更有利于国内经济、资产价格预期的稳定。”
花旗银行中国区资金交易部主管姚振华认为，“8·11汇改”以后，该行对人民币中间价的每日测算跟央行公布的实际值吻合度很高，而市场价与中间价的偏离也很小。
也有美资投行交易员表示，目前的人民币市场相当淡静，在整个市场弄清楚人民币中间价形成机制后，海外市场的疯狂炒作热情反而偃旗息鼓了。