【新闻评论】
“冠军我赌巴西!”、“金球奖，我希望是梅西!”……这不是普通球迷对世界杯的预测，而是广发证券(35.60,0.12,0.34%)众多研究员的对话。
四年一届的世界杯今晚(6月11日)就将在南非打响。此时此刻，证券业的各方人士似乎也无心看盘了。日前，广发证券的研究员便集体参与到“赌球”的活动中来。当然，研究员并非真的参与赌球，只是对世界杯期间的A股行情、南非世界杯的最终冠军等热门话题进行预测，而广发证券更是把研究员的预测结果，写进到近日发布的研究报告中。
别出心裁的研究报告
6月9日，距离世界杯开幕还有2天。就在这一天，广发证券发布了一份A股历史上最别出心裁的研究报告——《全球股市空意浓 喜迎南非世界杯》。仅仅是标题，便吸引了不少投资者的关注。而研究报告的第一页，更是出现一幅巨大的球星照片——阿根廷前锋梅西。
广发证券到底在想什么?原本这份报告的主要内容应该是 “行业配置建议及金股组合”，怎么扯到足球上去了?再看报告的第三部分，竟然是“喜迎四年一度的世界杯：预测能力小测验”。
在这份测验中，以问答的形式，对广发证券包括研究中心总经理李风华在内的15名研究人员，以及多家基金公司、私募人士、以及保险公司的投资人士进行了调查。调查的内容，就集中在：“你预计世界杯期间A股表现如何?南非世界杯对A股会有什么影响?预测一下哪支球队会夺取冠军?理由是什么?谁最有希望获得金球奖?”
研究员：世界杯期间A股没戏
那么，参与测试的研究员们究竟怎么预测世界杯，还有世界杯期间的A股行情呢?
作为广发证券研究中心的总经理李风华第一个发言，“冠军我赌巴西，其实我喜欢阿根廷，可惜我实在是不看好他的教练……”，“选巴西的理由?既然是赌，还需要理由吗?阿根廷也不能空着手，用金球奖安慰一下，给梅西!”
紧接着，金融工程研究员罗军、银行业研究员沐华等相继发言，其中罗军认为，世界杯对A股没啥影响，继续维持震荡探底。沐华的观点较为直接，“预计A股成交清淡，因为基金经理们都看球去了。”
随后的几位研究员，虽然认为负面影响不大，但因为大家都要看球，所以A股也难有什么好的行情。医药行业研究员杨挺，似乎更加愿意预测世界杯谁夺冠，他将风险管理、周期理论，都运用到了对比赛的预测上。对于A股，观点还是“基金经理熬夜看球，没精神看盘，觉没睡够心情不好，容易往下堕。”
个别基金人士“看多”
广发不仅对公司内部研究员进行了调查，同时还听取了部分基金公司等机构的看法。相对多数研究员看淡市场，个别基金公司人士似乎有不同的观点。
南方基金一位匿名人士便表示，“A股缓慢震荡上行;对A股影响不大。”
易方达基金的匿名人士也认为，“A股筑底嘛，世界杯对A股没影响。”
易方达基金的另一位人士更是直言，“感觉会大涨，总得有点例外吧，2012年都要来了。”
各位专业人士的预测，到底可信不可信?为何每天关注股市的研究员们，此时会突然参与“赌球”?
李风华认为，每个人的情绪、个人偏好甚至潜意识或晚上做的梦，对预测的结论，都有着巨大的影响。这与有关股市的策略预测类似，许多预测者其实也会自觉不自觉地让个人情绪或喜好，来主导预测的过程与结论，而合理的逻辑与确切的论据往往难得一见。股市的运行也体现了这一点，市场情绪的力量不可低估，理性往往让位于非理性，非均衡是常态，均衡状态则不过是昙花一现。
那么，抛开世界杯的因素不谈，广发证券究竟如何来看待世界杯行情，以及操作策略呢?广发证券认为，目前各主要股市的运行状况说明，全球股市自次贷危机之后，又一次转入空头力量主导的阶段，尤其是当欧洲疲于应付债务危机、美国补库存周期结束之后，会否预示投资者对经济前景与股市的悲观预期将继续蔓延，值得我们思考。至于操作方面，广发证券建议首选还是降低仓位，其次才是考虑行业的配置。
中国股市向左还是向右外资机构分歧加剧 上证综指今年以来已下跌22%，恒生中国企业指数已下跌12%，从全亚洲范围来看，中国股市表现最差。
眼下，上证综指已跌至2500点一线，5月经济数据正陆续出炉，在这一敏感时期，外资机构对A股市场未来几个月走向的分歧也在加大。以高盛为代表的唱多派认为，市场已经到了估值低点，将在2500点寻找坚强的支撑点。而野村证券、瑞信集团等机构则表示，在目前政策收紧，欧债危机的背景下，A股市场仍存在很多不确定性因素，不排除指数有进一步下挫的可能性。
高盛：2500点有强支撑
高盛最新研究报告指出，目前的市场估值已经反映恶劣利润增长情景，在2500点左右，沪深300(2770.242,20.22,0.74%)指数对应的动态市盈率相对于历史平均的18.8倍将有近18%的折让。当前的预期市盈率约为15.5倍。因此，沪深300指数将在2500点位寻找到坚强的支撑点。高盛认为市场继续向下的风险不大。
从行业面来看，高盛建议投资者持有金融股和所谓的周期性股票，并持有具有较低盈利风险、“优质、流动性好”的股票。
和坚决唱多的高盛相比，摩根大通的态度稍则稍显保守。
摩根大通中国证券及商品部门主席李晶5月下旬接受采访时曾预测，未来几个月中国股市将在目前点位持续徘徊。她认为，市场对政策收紧的担忧犹存，且欧洲债务危机恐影响全球经济增长，因此摩根大通对A股和H股的短期预期依然非常谨慎，股市反弹只有在政府政策趋稳和不确定性消失后才能到来。
而在6月8日摩根大通举办的投资论坛上，李晶则更进一步给出了反弹可能出现的时间。她表示目前大部分股票价格已经偏低，另一方面，目前市场情绪虽然悲观，但股票价格已经显示出悲观情绪，而A股股票型基金仓位也比较低，市场资金充裕，反弹可能在今年四季度或明年年初显现。
野村证券：可能再度探底
相对于高盛和摩根大通，野村证券对中国股市未来几月的走向则不那么乐观。
野村证券在6月2日发布的分析报告中称，“尽管多数分析师认为目前抄底中国市场的时机已到，但我们却坚持认为投资者应保持谨慎”。
这份报告的撰写人野村证券分析师肖恩认为，市场有再度探底的风险，虽然A股和H股相对于历史价格已大幅下跌到一个不贵的水平，但并没有被严重低估，而国内和香港市场却都明显缺利好因素的刺激。
另外，由于A股长时间持续性大幅下跌已经使投资者信心受到打击，市场信心重新恢复需要相当长一段时间。加上欧债危机引发的不确定性，可能拖累中国经济增长，企业未来盈利也会受到牵连，股市很有可能因为实体经济表现不佳难以反弹。
瑞信集团也在6月1日调低了对中国三大股指的年盈利预期。他们认为，鉴于政府收紧货币政策和调控房地产市场的措施，以及目前欧债危机阴云并未消除，先前分析师过于乐观地估计了市场。
瑞信集团曾在5月下调了中国企业盈利预期9个百分点。报告指出，预测MSCI中国指数和恒生中国企业指数每股收益率分别上升17%和13%，和早先29%的预期相比，下降源于早先的盈利预测没有考虑到政策收紧以及欧债危机的影响。
最近热议的工资上涨带动劳动力成本上升，也是影响市场走向的因素之一。
德意志银行分析报告显示，中国大部分省市在近几个星期内将提高最低工资标准20%左右，可预见到劳动力成本将迅速增加。预计劳动力密集型产业10%的工资增长将推高消费物价通胀0.4个百分点。
在最新一份致客户的研究报告中，德意志银行首席中国经济学家马骏表示，一些投资者紧张地认为快速上涨的劳动力成本将带来价格压力，使中国经济降温。这种工资上涨强于预期的趋势将加剧一些市场人士对未来数月滞胀发生的恐惧。
美林银行最新全球市场调查报告也指出，市场可能低估了劳动力成本上升对公司资金投入所产生的负面影响。建议投资者减少持有投资导向带动的板块，尤其是水泥 、钢铁和有色金属企业。