“现在存活的职业界的公司90%都想把事务做好，但其间又有90%没有这个才能。”一位总部在北京的P2P网贷公司CEO对汹涌新闻表明。

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这种才能，除了做好风控、坚持流量之外，便是合规才能了。跟着“互金资管新规”的发布和网贷存案实质性延期，网贷渠道在持续整改的日子里或许会对一个问题翻来覆去：鱼龙混杂的红海商场中，P2P网贷终究仍是不是一门好生意。

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互联网金融只剩下P2P赛道

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关于未来的合规方向，聚爱财CEO任衡对汹涌新闻表明：“今后肯定是要持牌运营，没有商讨的地步。做金融必需求持牌，做财物办理就得有银行、证券、私募、信任这些车牌，做P2P也得有P2P的车牌。”

近期对互联网金融渠道轰动最大的，莫过于互联网金融危险专项整治作业领导小组办公室于3月末下发的《关于加大经过互联网展开财物办理事务整治力度及检验作业的告诉》（《告诉》）。《告诉》要求依托互联网揭露出售财物办理产品，须获得中心金融办理部门颁布的财物办理事务车牌或财物办理产品代销车牌，不然视作不合法金融活动。

该文件的下发直接导致了本来要在本年6月底根本完成的网贷存案延期，也将互联网金融的资管赛道悉数堵死。本来互联网金融在几年前做的轰轰烈烈的事务，比方互联网证券、财物办理等类别，现在只剩下“华山一条路”——P2P网贷。

“现在互联网金融便是P2P，P2P便是互联网金融，根本上成了结论。从前有许多企业说自己不是P2P，现在都说自己是P2P了，不然没有其他的定位了，除非你和传统的金融机构协作，作为传统金融机构的分支，《告诉》出台之后第一个比较大的影响便是互联网金融概念的具象化。”

信息中介仍是信誉中介？

关于从业人士来说，最疑问的莫过于P2P是信誉中介仍是信息中介的问题了。即使监管部门现已将其界说为信息中介，但许多时分需求负信誉中介的职责。

“作为一家P2P企业，咱们也很困惑究竟P2P的定位是什么，是金融特点仍是互联网特点，是信息的促成渠道仍是金融的服务渠道？作为金融机构来讲一定是要受各种束缚，像它的净财物、净本钱、资金充足率、包含银行的MPA查核等都得有，由于究竟它是金融机构，”一家从事典当告贷的渠道办理人员对汹涌新闻表明，“假如说P2P定位为金融机构，是一个信誉中介渠道的话，适当所以一个部分银行车牌，银行一大部分的功用便是信誉中介。所以作为部分银行车牌，P2P的定位和功用也肯定会产生很大的改动。”

之前P2P之所以如此诱人，其间一个原因便是能够无限加杠杆，是能够躲避净本钱约束的金融渠道，注册本钱金哪怕是100万交易量也能够做到100亿。但也有不少业界调查人士以为这是不合理的，渠道促成交易量应该与净本钱挂钩，由于归根究竟做的是危险定价的生意。

其实美国钱银监理署（OCC）在上一年的时分就开端对P2P颁布银行车牌，假如我国仿效会呈现何种景象？

上述办理人员表明，作为银行这种信誉中介，渠道就能够做担保，也能够对渠道所促成财物的本金和利息担任，相应的它的资质也会比纯信息中介要进步许多。

而现在P2P存在的问题就在于，一般投资者对其期许仍是保本付息，而监管部门现在对其界说是信息中介，这也就意味着渠道作为纯促成渠道，不对财物担任，增信、担保、信誉评级、信誉定价、危险定价、后期不良处置都能够不做。

上述办理人员以为，这种情况下，危险就直接转给了投资者，但我国的投资者并不是彻底理性的，资管新规傍边的打破刚兑还要有两年的过渡期，假如说把P2P一下露出出来，一切的危险让用户自担，这个危险很大，“P2P财物是次级财物，资金是大众资金，把危险最高的财物和资金匹配到一同，迟早是会出事的，中心渠道还不担保、不兜底，只做信息促成。你适当于把最毒的奶粉和刚刚出世的小宝宝放在商场里，让小宝宝自己去选奶粉。有必要有一个强监管商场，商场规矩政府说了算，什么奶粉能够进来，什么样的投资者能够进来，咱们得有统一标准。”

资管新规提出去刚兑，但商场承受度仍是个问题。任衡对汹涌新闻表明，资管新规是十分契合商场开展的，由于财物自身不行能都是刚兑的，可是投资者观念有没有跟上资管新规这是一个比较大的问题。

“打破刚兑之后，大众能不能认可，能不能承受刚兑打破之后带来的丢失？由于财物永远是一个买方商场，从投资人的视点是用钱投票的。不是说从卖方打破刚兑就能够解决问题，而有必要从买方视点增强投资者教育。”任衡表明。

监管套利频现江湖，危险加重

“红海商场”“鱼龙混杂”是不少业界人士对P2P职业的归纳点评。

在监管规则了P2P网贷专做“小额涣散”的准则，而且对现金贷加大整改之后，从前暴利的职业一会儿寂寥下来，当然也存在不少绕过监管的灰色地带。

比方针对小额涣散，不少渠道把大的财物拆成许多家公司和个人来假贷，但一旦被发现就不行耐久。一起，部分财物过热，比方轿车典当告贷，由于这部分财物差不多与现下个人单家渠道告贷不超越20万元的监管要求刚好契合，而且有典当，看起来更牢靠。

不少渠道为了抢这些拿车出来典当的用户开端“不择手段”，从前做车贷要“双押”——押车、押证，后来变成“单押”，押证不押车，现在乃至呈现了押钥匙、驾驶证、行进本就能够直接贷钱。有的做车辆典当的告贷人，第一遍先押钥匙，然后自己再配一把钥匙，再押车本，然后再把车本要出来，再典当证不押车，再又押证再押车，适当于一台车至少典当三次。这都是无序竞赛带来的潜在祸端。

现金贷也是如此。上一年12月，监管要求现金贷约束利率到年化36%以下，不少公司竟然上架了带有人身意外险的现金分期，适当于把部分利息转化成保险费用预先收取，与“砍头息”相似。这也便是高息现金贷的变种。

别的一些现金贷公司，在把短期现金贷期限拉长，做成现金分期，但一位现金贷公司人士对汹涌新闻表明，商场承受度不是很高，“告贷人一个月就能把几千块钱还上，凭什么只许我一年还完，每个月固定交利息？”

上述现金贷公司人士对P2P职业根本不看好，他不是一个人。也有不少P2P公司对汹涌新闻表明，不想再涣散太多精力在网贷上，甘愿去争夺私募车牌。

任衡则表明，未来P2P资金端和财物端会别离，由不同的专业化公司去做，资金端专做资金，财物端是一个长尾商场，资金和不同的财物端进行协作，也是一条生计之路，“我觉得寡头不会存在，尤其是在金融商场，所以全国还会存在几百家P2P”。