中泰证券研究所
事情1：BDI指数继续上涨，日前已打破1300点，航运回暖趋势进一步确认。 BDI指数的改变能很好反映全球航运商场的复苏。近期BDI指数打破1300点，比2016年2月的最低点290上涨超越3倍。BDI的继续上涨进一步确认了航运商场的回暖。
事情2：全球新船订单放量，2017年1-7月已超2016年全年。依据全球船只职业威望研究机构——Clarkson的计算数据，2017年1~7月全球累计新造船订单到达3143万载重吨，2016年全年为3068万载重吨。
事情3：全球散货船订单有实质性增加，造船商场进一步复苏。依据Clarkson的计算数据，2017年1-8月，全球散货船新签订单119艘，算计1222万载重吨，艘数和载重吨别离同比上升158.70%和下降7.37%；假如扣除淡水河谷2016年在我国订造的30艘VLOC计划内订单，去年同期订单艘数和载重吨仅为16艘，119万载重吨，按载重吨计不到本年的十分之一。由此看来，本年散货船订单的增加明显更能反映造船商场复苏的趋势。
全球船只运力增速减缓，运力消化仍有待时日。到2017年6月底，全球船企在手订单量占船只运力份额到达了10年来的最低点，为11.2%，未来2-3年订单交付给运力带来的压力减小。
我国造船职业：2017年1-7月目标两降一升。依据我国船只工业职业协会计算，1-7月份，全国造船竣工2978万载重吨，同比增加55.1%。接受新船订单1324万载重吨，同比下降25.1%。7月底，手持船只订单8028万载重吨，同比下降31.5%，比2016年末下降19.4%。
全国造船企业产能使用程度仍处于偏低水平，1-7月造船企业盈余水平有所下降。首要受2015~2016年较低的造船合同价格影响，2017年1~7月船只职业80家要点监测企业完成主营业务收入1510亿元，同比下降9%；赢利总额18亿元，同比下降28%。一起，钢材价格上涨、汇率动摇对船企赢利也形成必定影响。
重视全球航运复苏继续性，加大重视我国造船业。
咱们继续看好我国船只、我国重工、中船防务等整船制作央企，重视潍柴重机、亚星锚链、杭齿行进等船只配件优质企业。
咱们重视全球航运复苏继续性，继续重视BDI指数、集装箱运送指数走势。
依据全球新增船只订单大幅增加态势，咱们判别我国船只职业本年下半年或下一年的新增订单状况有望取得改进。
军船订单继续放量。近年来我国海军建造提速，军船订单状况较好。
我国船只作为混改试点，有望提高造船职业商场重视度。我国船只为第一批6家混改试点之一。2016年9月，发改委划定联通集团、东航集团、南边电、哈电集团、我国核建、我国船只作为第一批6家混改试点企业。
船只配件职业周期略提早于整船制作，部分公司将首先迎来公司业绩拐点。
危险提示： 全球航运复苏继续性低于预期；全球交易复苏低于预期等。