年报点评。
公司2015年完结运营收入13.80亿元,同比增加10.72%,归母净利润0.33亿元,同比增加69.65%,完结每股收益0.15元/股。净利润增加首要原因是毛利率的提高(从17.91%提高到19.89%),可是办理费用(+32.19%)与销售费用(+15.09%)连累净利润增加。2015年利润分配预案:以2015年底2.21亿股为基数,向全体股东每10股派发现金盈利0.5元(含税)。
运营稳健,毛利率稳步提高。
2015年公司运营稳健,新能源及应急储能电池收入6.47亿元(+21.64%),首要获益于储能职业快速开展;通讯备用电池收入5.57亿元(+3.43%),动力电池收入0.94亿元(-0.81%),公司全体毛利率提高1.98%首要是获益于新能源及应急处能电池毛利提高了9.6个百分点(10.65%提高到20.25%)。
拓宽通讯运营工业链,储能动力双管其下。
在稳固传统通讯备用电池事务的一起,参股创智信科(15%),拓宽通讯基站范畴电源系统化办理,软硬件彼此协同,未来4G、5G铁塔的建造将助力公司成绩增加。出资2.16亿元于电动车辆用动力电池和长寿命储能电池项目,方针扶持力度逐步加大将推进职业快速开展,公司有望充沛获益。此外,公司活跃布局锂电池工业,拟与润峰新能源协作建立锂电池公司,拓宽锂电池相关事务。
出资主张。
公司近年来施行息化办理,加快研制高性能胶体电池,活跃开辟动力电池和储能电池商场,成绩增加平稳。职工持股方案完结颁发(颁发数量为572.35万股,均价9.38元/股),股价具有安全边沿。估计公司2016-18年EPS分别为0.35元/股、0.43元/股、0.49元/股,对应当时股价47X、38X、34X,给予公司“买入”评级。
危险提示。
储能方针推进低于预期,商场竞争导致毛利率下滑（广发证券）