大盘指数虽然是小涨，但是盘中的震荡并不是如此简单。期指在一分钟之内涨跌几十点的“秒杀”频频出现，昨日全天高达6、7次，弄得日内交易的空头和多头都是一头雾水。如果再算上上周五和本周一的超级 “秒杀”走势，曾经被誉为操纵难度较大的沪深300(3522.666, 8.63, 0.25%)指数期货已经变成了主力手中的“小盘股”。
一旦2月份上证50ETF期权产品推出，围绕大盘指数和大盘股的套利玩法会越来越多，最后的结果有两个：一是大盘指数会因为大盘股的波动加大而震荡加大，二是大盘股的长期活跃会吸走一部分小盘股上的资金，一些小盘股在牛市中一样会成交清淡无比。股市向进一步消灭散户的时代发展，这一点海外股市已有前车之鉴，整个市场的工具越复杂，没有专业能力的散户就越难赚钱。
回过头来看目前的市场，目前的调整是否还有下行空间呢?我觉得要看金融股的脸色。银行股已经率先调整，券商股开始跟进，而保险股还没有开始真正的调整，从这个节奏看，金融股对指数的冲击还没有结束，市场还要继续看金融股的脸色。不过中小盘股开始活跃倒是可以让更多的人赚点钱，但是创业板冲高应该是调整持仓结构的好机会，我暂时把创业板的走势定义为反弹，未来应该还有考验。
本周二A股上涨，上证综指涨0.19%至3235.30点，深综指涨1.38%至1452.37点，成交大幅萎缩。从盘面看，券商、保险、银行、地产等权重股大多表现不佳，小市值股、题材股表现较好，中小板、创业板两综指分别上涨2.04%、1.71%。
消息面上，昨上午官方公布的2014年12月贸易数据利好。数据显示，我国12月出口额同比增9.7%，优于预期的增6.8%;12月进口同比降2.4%，优于预期的降7.4%;12月贸易顺差为496亿美元。
昨券商股杀跌明显，这使得主流的权重股气氛变得凝重，进而衬托出小票的相对吸引力。券商股仍是大型券商领跌，中信证券(32.47, 0.30, 0.93%)收跌4.06%，两天来已连续杀跌8%。
券商股下跌应有三个原因：一为这几个月券商股涨幅超大;二为这几天关于券商涨薪传言渐多;三为央行[微博]迟迟未见松动货币动作。
就投资者而言，前期之所以大量购入券商股，正是看中了其营收及利润大增。由于蛋糕就那么大，券商内部员工分了一部分利润，那么券商股整体利润自然就会消耗一部分，对此心理准备不足的投资者便作出了抛售反应。
就一般企业的经营来说，效益好了，自然就有机会为员工加薪，这是无可厚非的。笔者记得2011年许多券商是降薪的，因此现在加薪也正常。这些道理人人明白，但股市就是这么残酷，很容易对未来可能的利润损耗作出反应。
央行近期忽然显得比较沉默，不过笔者认为降准应仍有机会，因央行向来爱出其不意。此外，当前的国际油价极低，这对物价应构成较大压制，所以央行推出一些宽松举措的顾虑可能较小。原本人民币汇率可能是央行的顾虑之一，可最新公布的靓丽贸易数据已部分对冲了这种顾虑。
今日将真正进入新股扩容的压力期，有包括万达院线(21.35, 0.00, 0.00%)等热门在内的10家新股发行，且周一及周二新股申购资金无法套用。对有心低吸的投资者来说，周三至周五为比较好的低吸机会。至于品种方面，应该并无特别讲究，因权重股前期涨幅已大，而不少小票调整得相对充分，故目前多数个股的机会已比较均等。
操作方面，因下月9日期权就将上线交易，且未来申万宏源证券(30.50, 0.00, 0.00%)可能也将挂牌，券商股不排除有炒作机会。小票和题材股方面，则应优先考虑超跌股，最好不要去追涨。另外，投资者亦不妨关注最近上市的新股，因最近许多新股涨停板个数已大幅减少，或有阶段性的投机或投资价值。