本期出资提示：

央企结构调整指数：指数挑选100只成份股，要点落于含有“央企当当上市,当当上市,当当上市吞并重组”、“央企变革试点集团”以及“高新技能企业”特点的上市企业，合理反映央企中结构合理、盈余杰出、具有立异才能和世界竞争力的企业的商场体现。指数成份股流转市值相对较小，体现了更强的包容性，也兼具了更多小盘股的生长时机。

成份股散布：周期职业主导、科技职业添色。央企结构调整指数涵盖了周期特点显着的职业个股，具有显着周期特征的职业个股超越一半。其间，传统的周期职业占比相对较低，而军工、化工、机械等偏中游制作的周期职业占比则较高，修建材料和修建装修个股数量占比也达到了10%。此外，科技职业个股数量也在20%左右。指数中军工权重最大的三只个股整体盈余才能杰出，科研方面具有技能护城河。指数不错地反映了央企结构调整的思路：在保证服务国家的战略基础上增进产业结构优化、鼓舞立异，一起加强对联系国家安全等重大专项使命的央企位置。

当时环境有利于指数体现：前史上经济预期较强且短期流动性没有显着收紧的情况下，周期、基建、制作等顺周期个股体现相对较强，而方针收紧后金融体现依然微弱。当时商场环境下，中长期经济复苏+流动性偏紧的预期激烈，而短端流动性相对平稳，这一预期环境对央企结构002383合众思壮,002383合众思壮,002383合众思壮调整指数较为有利。考虑到轻视值+顺周期占比高+盈余才能上升三种要素的叠加，指数体现值得等待。

危险提示及声明：本陈述关于基金产品、指数的研讨剖析均根据前史揭露信息，或许受指数样本股的改变而发生必定的剖析误差；此外，基金管理人的前史成绩与体现不代表未来；指数未来体现受微观环境、商场动摇、风格转化等多重要素影响，存在必定动摇危险；本陈述不触及证券出资基金点评事务，不触及对基金产品的引荐，亦不触及对任何指数样本股的引荐，请具体阅览陈述危险提示及声明部分。

（文章上海申银万国证券研讨所）