近来，江苏常熟乡村商业银行股份有限公司(下称常熟银行，601128.SH)发布了2021年半年度报告，上半年营收及净赢利双双增加的背面却躲藏隐忧。
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一方面，该行上半年运营收入增速已滑至上市以来同期最低。另一方面，该行本钱足够率目标全面下滑，且低于职业平均水平。此外，该行拨备覆盖率超越了500%，或有躲藏赢利之嫌。
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在发表2021年上半年成绩的一起，常熟银行还抛出了一份可转债发行预案。方案显现，该行拟发行不超越60亿元可转债，转股后依照相关监管要求用于弥补中心一级本钱。
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常熟银行股价本年体现欠佳，到8月25日收盘，年内跌落超越10%，跌幅在A股上市银行中居前。
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就营收增速放缓、本钱足够目标下滑、拨备覆盖率过高级问题，《出资时报》向常熟银行发送了交流函，但到发稿没有收到回复。
营收增速连降
揭露材料显现，常熟银行改制成立于2001年11月，2016年9月30日于上海证券交易所上市。到本年6月30日，该行财物总额到达2314.52亿元，负债总额为2117.95亿元。
8月16日晚间，常熟银行发表了2021年半年度报告。数据显现，上半年该行完成运营收入36.80亿元，同比增加7.70%；归属于上市公司股东的净赢利为10.01亿元，同比增加15.52%。
虽然完成了增加，但需求留意的是，该行半年度运营收入增速现已接连三年放缓，且已降至上市以来同期最低。数据显现，2017年以来，常熟银行各年度上半年运营收入增速别离为12.29%、16.30%、13.63%、9.46%、7.70%。
在运营收入的组成中，据2021年半年度报告发表，本年上半年常熟银行利息净收入增速与去年同期比较下降了7.07个百分点。其间，寄存同业金钱和拆出资金发生的利息收入均呈现较大起伏缩水，别离同比削减38.78%和66.79%；与此一起，拆入资金发生的利息支出同比增加了100.89%，向中心银行借款、卖出回购金融财物款等发生的利息支出亦有较大起伏增加，一起影响了利息净收入的增幅。
本钱足够率走低
半年报显现，本年上半年常熟银行本钱足够率目标全面下降。到本年6月30日，常熟银行本钱足够率为11.98%，一级本钱足够率为10.22%、中心一级本钱足够率为10.17%，别离较2020年底下降1.55个百分点、0.91个百分点、0.91个百分点。
值得一提的是，我国银保监会发布的《2021年二季度银职业保险业首要监管目标数据》显现，到2021年二季度末，商业银行的本钱足够率为14.48%，一级本钱足够率为11.91%，中心一级本钱足够率为10.50%。可见，常熟银行的本钱足够率目标已全面低于职业平均水平。
《出资时报》研究员经过整理年报发现，常熟银行本钱足够率现已接连两年下行。2019年底、2020年底该行本钱足够率别离为15.10%、13.53%，别离同比下降0.02个百分点、1.57个百分点；2020年底该行中心一级本钱足够率为11.08%，比2019年底下降了1.36个百分点。
为了弥补本钱，常熟银行方案发行可转债。在发表2021年半年报的当天，该行发布了《揭露发行A股可转化公司债券预案》(下称《预案》)。《预案》显现，常熟银行拟发行总额不超越人民币60亿元(含60亿元)A股可转化公司债券，并给予原A股股东优先配售权。此次征集的资金在扣除发行费用后将悉数用于支撑未来事务开展，在可转债持有人转股后依照相关监管要求用于弥补中心一级本钱。
而在2018年，常熟银行已发行了规划为30亿元的可转债，资金用处与上述相同。
常熟银行本钱足够率目标近年变化趋势
数据来历：常熟银行财报
拨备覆盖率过高躲藏赢利？
据2021年半年度报告发表，到6月30日，常熟银行拨备覆盖率打破500%，到达521.67%，比2020年底提高了36.34个百分点。值得留意的是，自上市以来常熟银行拨备覆盖率持续增加。2016年—2020年，该行各年底拨备覆盖率别离为234.83%、325.93%、445.02%、481.28%、485.33%。到本年二季度末，常熟银行拨备覆盖率是2016年底的2.22倍。
不良贷款拨备覆盖率是衡量商业银行贷款丢失预备金计提是否足够的一个重要目标，但该目标是越高越好吗？
财政部2019年9月发布的《金融企业财务规矩(征求意见稿)》说到，“金融企业原则上计提丢失预备不得超越国家规定最低规范的2倍，超越2倍的部分，年终悉数还原成未分配赢利进行分配”。以银职业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率根本规范为150%，关于超越监管要求2倍(即300%)以上，应视为存在躲藏赢利的倾向，要对超量计提部分还原成未分配赢利进行分配。
对此问题，常熟银行有何观点？该行并未予以回应。
此外，常熟银行在办理上亦存在缺乏。4月30日发表的南通银保监分局行政处罚信息揭露表显现，常熟银行海门支行和启东支行均因贷后办理严峻违背审慎运营规矩，别离被行政罚款30万元和25万元。