数量金融（The number of finance）：除了理论研究上的逐步老练与开展，全球经济的开展趋势也促进了数量金融的开展，跟着金融自由化浪潮席卷全球，经济一体化趋势不断加强，金融立异到达了史无前例的高度，并直接促进了金融衍生东西、受险价值(VaR)等危险办理技能的爆破式增加。
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上星期大盘震动上涨，本周怎么运转?盘前，本采访了金元证券战略剖析师吴煜。
吴煜表明，发改委表明十二五保证房覆盖率将达20%，但资金的问题是保证房最大的妨碍，资金缺口近万亿，后续仍需求调查相关配套措施的出台，但大规模的保证性住宅建造对水泥、建材、家电等板块构成利好;发改委表明2月份CPI或许会更低，CPI的走低会缓解商场的紧缩忧虑，对商场构成利好;他表明，本周商场仍有望保持震动盘升的走势，要点重视轻视值的蓝筹股。
上星期沪深两市大盘呈现出小幅震动上行的走势，沪指在优柔寡断的进程中创出了近期反弹的收盘新高，权重股板块与题材股之间的热门轮动有用地保持了商场的做多热心，尤其是金融、地产板块的走强为大盘打破上档压力供给了要害，后市大盘向上打破的机遇正在逐步老练。
从商场热门转化来看，权重股板块近期正在呈现活泼的信号，走势现已显着强于大盘，特别是金融、地产等板块正处于前史低位，估值修正优势为资金流入供给了较高的安全边沿，对商场起到了显着的支撑作用。现在较轻视值水平带来的估值修正行情正在进一步扩展，由前期估值优势的被迫修正向自动修正改动，且估值修正的效应有望扩展，钢铁、水泥建材、化工等板块相继呈现活泼走势，加上近期与世界大宗商品价格走势违背的有色、煤炭板块的持续弱势震动，其价值回归对大盘构成新的趋势上涨动力起到了活泼作用。可是需求指出的是，权重股短期的强势体现并不代表新一轮经济增加周期的开端，而是商场通过危险开释后的价值回归，在经济结构调整的大布景下，一旦商场到达价值平衡，权重板块的上涨动力也将随之消失，未来商场体现将会呈现分解。
现在大盘上涨的推动力首要来自于世界流动性众多而带来的通胀压力所导致的财物价格上涨和环绕“十二五规划”所带来的新兴产业的出资时机，因而未来权重股板块中受人民币增值和通胀要素影响的财物类和资源类种类，如房地产、有色金属和煤炭板块将会呈现更多的体现时机。从中线视点看，微观经济结构调整和增加形式的改动是给商场带来更明晰出资时机的中心，在方针引导下，以消费和新兴产业为代表的中小市值个股将以相对清晰的增加，贯穿于全年行情之中。
本周，国家计算局将发布2月份首要经济数据，依照商场预期，2月份CPI将比1月份的4.9%有所回落，但一起经济增速减缓的对立也将逐步杰出，前期方针紧缩的作用将逐步反映到经济运转的实面子，并导致经济实践增加率或许低于商场预期。通胀预期回落是商场判别方针转向的条件条件，一旦经济运转环境中最为杰出的短期对立——通胀预期削弱后，办理层对经济运转调控有或许在未来3个月内完结由单一的“防通胀”向“稳增加、稳通胀”并行的方向改动。方针调控忧虑的减轻是商场反弹乃至回转的要害，“方针拐点决议商场拐点”这一判别逻辑的条件有望逐步完成。尽管估计未来2—3月内上调存款准备金率仍将是常态的调控手法，但其调控效应将呈边沿递减，对商场的负面影响将会逐步削弱。跟着“活泼财政方针”的施行，三月份微观方针面相对宽松，商场流动性富余的根本情况将得以持续，商场对钱银紧缩方针的利空预期弱化将为A股商场构成反弹趋势发明杰出的宽松环境。
从技能面来看，现在沪市头肩底形状的构筑现已挨近结尾，右肩的空间构筑根本完结，2930—2940点区域的颈线压力一直是限制大盘反弹走势的首要阻力，上星期五沪指收于颈线压力之上，呈现向上打破痕迹，但成交量的相对萎缩使得打破的有用性仍有待承认，而头肩底形状的右肩构筑周期也略显缺乏，因而大盘若要有用打破颈线压力还需求一个成交量扩大的进程，估计本周大盘在技能指标进一步修正后将进入到打破上涨周期，依照头肩底形状构筑周期和空间判别，本次反弹周期有望连续到3月底，最小反弹方针应在3186点邻近。
上星期“两会”举行，传统“两会行情”践约而至，主力资金交投心情火热，指数安稳上攻、成交量显着扩大。有剖析人士指出，尽管两会期间商场呈现出杰出走势简直成为一种习气，但跟着后期资金面、通胀预期呈现改动，商场还存在重复的或许性。
主力心情随“两会”振奋
上星期指数持续呈现出企稳反弹的格式，主力资金持续回流，成交量逐步扩大。详细来看，沪指全周上涨2.21%，而深成指则上涨2.06%。成交量方面，沪深两市成交量逐步康复常态，沪指全周成交8164.03亿元，而深市成交量为5690.24亿元，两市日均成交额现已逐步挨近3000亿水平。依据北京创赢供给的主力资金分类账户计算，上星期沪市主力成交7125.49亿元，其间流入金额3613.74亿元，流出3511.75亿元，净流入资金101.98亿元;而散户成交1034.52亿元，其间流入金额518.72亿元，流出515.81亿元，净流入资金2.91亿元。深市主力成交金额为2722.58亿元，其间流入1372.12亿元，流出1350.47亿元，净流入资金21.65亿元;散户成交总额为2964.24亿元，其间流入1492.17亿元、流出1472.07亿元，净流入资金20.10亿元。
仅从上星期商场的买卖数据来看，很简单调查到两个特色：一是成交量持续康复，跟着资金面情况的逐步改动，日均成交量现已逐步康复到挨近3000亿水平;二是“两会”行情顺畅打开。针对上述商场格式，有剖析人士判别：从时刻点上来看，历年“两会”期间，商场行情呈现出安稳上攻态势是大概率事情，而依据1996年以来的经历，简直每一个五年规划局面之年的“两会”期间，商场走势都不会太差(即使是在96年的特别情况下)，并且五年规划局面之年“两会”后商场接连数月上涨的概率也很大。在这样的心思预期之下，再加上近期商场资金面相对宽松，出资者热心被开释也就不难理解。不过需求着重的是，跟着紧缩预期的加强以及后期商场资金面或许呈现的改动，短期乃至是中期商场呈现重复的或许性不小。
通胀布景下资源类受追捧
在“两会”举行影响交投热心的布景下，主力资金在板块运转的特色也呈现少量改动。从职业板块资金流向来看，据北京创赢供给的主力资金板块流向显现，上星期主力资金净流入的职业板块有有色金属、机械、建材、电器和券商，净流入资金48.73亿元、33.26亿元、31.16亿元、22.54亿元和19.85亿元;上星期主力资金净流出较多的职业板块则有医药、房地产、酿酒食物、银行类和商业连锁，别离净流出资金31.04亿元、22.96亿元、18.00亿元、13.53亿元和11.28亿元。
从概念板块资金流向来看，上星期主力资金净流入较多的有大盘股、定向增发、稀缺资源、确定许诺和基金重仓等概念股，别离净流入资金98.69亿元、86.44亿元、71.11亿元、54.75亿元和49.10亿元;资金净流出较多的是中盘股、社保重仓、小盘股、破净财物和预盈预增概念股，别离净流出24.01亿元、18.42亿元、15.63亿元、13.59亿元和8.73亿元。
从上星期板块资金流向上来看，尽管两会的举行影响了主力资金的交投热心，但并没有从根本上改动主力资金流向特色。通胀预期和“十二五规划”的大布景下，以有色金属为代表的资源类板块，以及获益于方针利好的机械和建材类板块，主力资金流入显着;相反，受加息和进步存款准备金等紧缩方针影响的银行、地产等板块，主力流出显着。针对上述主力流向特色，有剖析人士判别，因为当时影响商场运转的中长期要素——资金面、通胀预期、方针利好等要素没有呈现实质性的改动，商场运转的逻辑得以连续。不过跟着股指的反弹，商场结构性不平衡的问题日益杰出，高估值板块难以为继，估计后续商场结构性调整的痕迹会越来越显着。