分红，是一个让出资者心潮澎湃的词，不管是股票仍是基金，一般来说都是运作较为杰出、现金流足够才干进行现金分红。关于股票而言，高安稳分红的上市公司相对来说或许出资价值更高。

据计算，A股公司分红公司数量全体上逐年递加，接连两年、接连三年分红的公司数量也在不断添加。2021年，当年分红公司数量达2845家，在悉数A股公司中占比达67.9%（数据来历：wind,到2021.11.8）。

历年分红公司数量计算

那有没有一款指数，能够既能筛选出不断分红的企业，又能统筹企业未来的高生长性呢？今日小夏就给咱们介绍一个立异指数：

中证盈余质量指数

这个指数有何特色？值得出资吗？

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要了解这个指数，首要有必要理解什么叫“盈余”。传统含义的盈余出资战略是指以股息率为中心因子，选取接连分红、税后股息率高的一篮子股票，从而编制成指数。可是这种办法或许会形成成份股低在估值上露出较多，收益实现时刻不可控，真实价值大确实定性机遇出资机遇较少等问题，堕入“盈余圈套”。

让咱们举例来看，

A股公司股息率近几年根本安稳在1.5%以上，派息率在30%左右。职业来看，金融职业尤其是银行板块股息率比较高，但派息率不高，首要是因为金融职业股价估值水平较低且比较安稳。传统老练职业派息率较高，如家电、纺织服装、化工等，食品饮料作为安稳生长职业派息率水平也较高。

不同职业股息率和派息率情况

财务数据来自2021年三季报，总市值、股息率、PE、PB到2021年10月31日。

假如咱们悉数A股公司分为高分红组合低分红组，能够发现高分红组合均匀市值更高，估值相对较低，在盈余才能、收益质量等目标上高于低分红组。这就形成了出资上的不合。

财务数据来自2021年三季报，总市值、股息率、PE、PB到2021年10月31日，以2021年10月31日为截面，财务数据取2021年三季报，以近十二个月股息率在现金分红不为0股票股息率的80分位数以上为高分红组，以下为高分红组与低分红组财务目标比照。

为了处理这个问题，咱们有必要在重视高股息率的一起，力求寻找到安稳增长的内涵价值的标的，用继续生长抵挡时刻的腐蚀，中证盈余质量指数应运而生。

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新指数，新盈余

2020年5月21日，中证指数公司联合华夏基金发布了中证盈余质量指数，从沪深商场中选取50只接连现金分红、股利付出率较高且兼具较高盈余才能特征的上市公司作为指数样本，以反映分红预期较高、盈余才能较强的上市公司证券的全体体现。

年化超23%！比较优势显着

中证盈余质量指数（指数代码：931468，简称：盈余质量）从沪深A股中选取50只接连现金分红、股利付出率较高且具有较高盈余才能特征的上市公司股票作为指数样本股，以反映分红预期较高、盈余才能较强上市公司股票的全体体现。

指数编制规矩

材料来历：中证指数公司

从成份股看，前十大算计权重占比达38%，总市值超1万亿元，均匀净财物收益率达16.29%，均匀出售毛利率达57.69%。包括了伊利股份、山西汾酒、分众传媒等市值超千亿的大市值标的，以及水井坊、山西汾酒、酒鬼酒等毛利率水平较高的白酒板块标的。

指数前十大成份股

数据来历：Wind，财务数据到2021-6-30，权重、市值数据到2021-10-31，以上不作为个股引荐。

在科学的编制规矩下，盈余质量指数的体现怎么？

与商场同类盈余指数比较，中证盈余质量指数收益率大幅跑赢，近两年、三年、五年、十年收益率别离达42.3%、87%、127.2%、314%，基日以来收益率达3120%，基日以来年化达23.6%。

数据来历：Wind，2004-12-31（基日）至2021-11-5。指数2016-2020年年度收益别离为：-1.93%、42.89%、-17.83%、42.11%、40.30%。指数体现不代表产品成绩。

从职业散布上看，指数所触及职业较为广泛，在悉数28个申万一级职业中触及到了19个职业板块。代表传统经济的食品饮料与代表新经济的医药生物、电子板块权重恰当，相对均衡。但一起前三大权重职业食品饮料（25.5%）、医药生物（13.5%）、电子（12.3%）算计占51.3%，集中度较高。

数据来历：Wind，权重、市值数据截止2021.10.31，取申万一级职业分类。图中“其他”包括：休闲服务、化工、公用事业、机械设备、计算机、交通运输、房地产、采掘。

与同类指数比较，盈余质量指数每股收益及均匀净财物收益率均高于同类指数，盈余更优。

每股收益情况比照与均匀净财物收益率

数据来历：每股收益及均匀净财物数据到二季报

现在，全商场仅有一只盯梢该指数的基金——华夏盈余50ETF（代码159758）正在发行，欢迎重视！

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中证盈余质量指数2016-2020年年度收益别离为：-1.93%、42.89%、-17.83%、42.11%、40.30%。指数体现不代表产品成绩。数据来历：Wind，2004-12-31（基日）至2021-11-5。

危险提示：1.本基金为股票基金，首要出资于标的指数成份股及备选成份股，其预期危险和收益高于混合、债券与货币商场基金，归于中危险（R3）种类。详细危险评级成果以基金办理人和出售组织供给的评级成果为准。2.本基金首要出资于标的指数成份股及备选成份股。出资于本基金存在标的指数报答与股票商场均匀报答违背、标的指数动摇、基金出资组合报答与标的指数报答违背等首要危险。3.出资者在出本钱基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品材料概要》等基金法令文件，充分认识本基金的危险收益特征和产品特性，仔细考虑本基金存在的各项危险要素，并依据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等要素充分考虑本身的危险承受才能，在了解产品情况及出售恰当性定见的基础上，理性判别并慎重做出出资决策，独立承当出资危险。4.基金办理人许诺以诚实信用、勤勉尽责的准则办理和运用基金财物，但不确保本基金必定盈余，也不确保最低收益。5.本基金的过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来成绩体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成对本基金成绩体现的确保。6.基金办理人提示出资者基金出资的“买者自傲”准则，在出资者做出出资决策后，基金运营情况、基金比例上市交易价格动摇与基金净值改变引致的出资危险，由出资者自行担任。基金办理人、基金托管人、基金出售组织及相关组织不对基金出资收益做出任何许诺或确保。7.中国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的出资价值、商场前景和收益作出实质性判别或确保，也不标明出资于本基金没有危险。8.本产品由华夏基金发行与办理，代销组织不承当产品的出资、兑付和危险办理职责。9.商场有危险，出资需慎重。