2021年9月7日四会富仕（300852）发布公告称：兴业全球涂围、银华基金郭磊、招商基金王若擎、中泰证券张欣于2021年9月7日调研我司，本次调研由董事会秘书 黄倩怡,财务总监 曹益坚,证券业务代表 何小国担任招待。
本次调研首要内容：
Q1:公司在PCB职业里有什么特征和优势?答:当时PCB上市企业中,公司是首家以日系客户为主的企业,主打高质量、小批量。近年来,公司日系客户出售占比继续坚持在65~70%左右,日系客户认证周期长,质量要求高,价格相对不灵敏,毛利率相对较高,且订单体现较安稳。董事长刘天明先生1992年赴日留学并在日本PCB企业经营办理十余年,具有深沉的日系办理布景与资源,对日系客户的需求了解到位;公司以高质量为特征,树立了全员质量管控体系,以客户为中心的服务体系,在国内外商场树立了杰出的口碑。
Q2:公司在轿车板方面的商场布局状况?答:2021年8月6日公司发布“关于与CMK集团签定《战略协作协议》的公告”(公告编号2021-061),与日本CMK的协作,重点在轿车板范畴。CMK是全球闻名的轿车板供货商,经过战略协作公司有时机较快切入更宽广的轿车电子商场,为后续产能扩张供给订单保证。公司已与日系首要以轿车板为主的EMS公司树立了广泛深化的协作关系,经过EMS进入市面上各种干流车企,并经过与客户树立协作联络后,逐渐扩展产品类别,从车载通讯体系、车室内装体系、照明体系等一般轿车PCB,往高附加值的车身操控安全体系、动力引擎操控体系等重要安全部品拓宽,该类产品对资料、工艺等方面要求十分苛刻,但一旦认证经过,订单安稳,毛利率较高。现在展开顺畅,部分重要安全部品已连续量产。公司对轿车板未来的展开,坚持较达观的判别。
Q3:原资料提价继续至今已趋于平稳,后续对毛利率的影响会有多大?答:公司经过与客户活跃主动洽谈资料提价的本钱搬运,已获得绝大部分客户的了解与支撑。公司内部继续展开开源节流,降本增效活动;以及不断优化产品结构,提高高技能、高附加值产品占比,以战胜资料提价的影响。2021年上半年,公司的经营收入和净利润坚持了相对安稳的增长率,毛利率安稳在30%左右,原资料提价形成的本钱压力根本得到消化。公司募投项目四期工厂于7月开端分工序逐渐投产,9月可完成全面投产,新工厂投入使用后将添加计提房子建筑物及机器设备的折旧费用;综上剖析,原资料价格趋于平稳,但由于叠加新工厂投入使用后相应添加的折旧费用,公司毛利率将趋于安稳,坚持在30%左右。
Q4:公司产能扩张,除募投项目之外,还有没有扩产及融资规划?答:现在,公司
一、
二、三期工厂均已全面投产,产能约8万㎡/月,首要出产需求产线快速切换,高度柔性化办理的样板、中、小批量板。四期工厂为公司募投项目的施行主体,选用边装置边出产方式,9月即可全线投产,达产后将新增5万㎡/月产能,产品定位首要为轿车重要安全部品基板及批量hDI等。2020年末公司新购入土地29亩建造五期工厂,方案以自有资金出资SMT出产线,首要依据客户的需求供给打样、小批量的工控、轿车电子PCBA服务,当时正在进行主体厂房建造,估计2022年6月试投产。六期工厂“年产200万平方米高牢靠5G通讯电路板项目”拟出资10亿,首要出产5G、轿车电子等产品,该项目正在由四会市人民政府主导产业园区规划环境影响评价作业,待区域环评作业完成后,公司将赶快发动建造。公司将择机挑选合适公司展开规划的融资途径,具体状况请重视公司后续相关公告。
Q5:公司与同行比较,毛利率较高,这种较高毛利率能继续吗?答:相较大规模扩张,快速做大,公司更倾向于小步慢跑,深耕质量与技能,进一步夯真实工业设备细分范畴的优势位置,坚持毛利率较高的小批量样板快板,避开与传统消费电子大厂的正面竞赛,坚持走为全球更重视质量的客户供给高质量PCB的路途;进一步靠近方针客户需求,为客户供给增值服务。比方公司筹建SMT工厂,也是为满意客户中小批量快速实装的需求,避开大批量红海。经过在细分范畴做大做强,在优质客户的支撑下,公司有决心能坚持较高的毛利率与较快的展开速度。
Q6:除了小鹏轿车,其他新能源轿车客户的拓宽状况?答:公司经过为EMS工厂供给的产品在轿车职业使用较广泛,部分轿车产品如天线、车灯、门锁体系等,适用于传统燃油及新能源轿车。近期,首要使用于BMS的埋嵌铜块厚铜板已完成量产。经过比亚迪的多层软硬结合板认证,陶瓷基板等新式产品处于开发中。其他新能源轿车客户,公司也在活跃接洽,寻求商业协作的时机。
四会富仕主经营务：研制、制作、出售:双面、多层、刚挠结合、金属基、高频、hDI、元件嵌入式等电路板;电路板规划;电路板外表元件贴片、封装;自动化产品的研制、出产、出售;新式资料的研制、出产、出售;国内贸易;货品的进出口、技能进出口
四会富仕2021中报显现，公司主营收入4.57亿元，同比上升38.33%；归母净利润8350.05万元，同比上升37.22%；扣非净利润7867.58万元，同比上升36.67%；负债率23.85%，出资收益328.38万元，财务费用74.7万元，毛利率30.27%。