汇景控股二次递表，为融资不吝“流血”上市？

中斗室企赴港上市又添一例。

10月29日，汇景控股有限公司提交了招股书，预备赴港IPO。这是一家来自于东莞的房企，虽然其已布局东莞、广东河源、安徽合肥、湖南衡阳以及湖南长沙五个城市，但到本年9月30日，在汇景控股待开发的12宗地块中，有9宗坐落东莞，它仍是一家重仓东莞的房企。

从港交所的规矩来看，汇景控股成功敲钟是大概率的时刻，不过周期却难以确定。蓝鲸房产注意到，在它之前提交招股书的海伦堡地产、万创世界依旧在排队阶段，虽然他们已是二次递表。而即使能成功上市，这家企业也面对着认购缺乏的局势。

难以揣摩的上市周期

这是汇景年内第2次提交IPO招股书。本年4月份，汇景控股初次提交了招股书，依据港交所规则，拟在主板上市的企业，若递送招股书6个月内未受到交易所聆讯，则需从头递送招股书一起原有招股书将变为“失效”。

在新的招股书里，汇景控股增加了2019年上半年的营运数据。依据发表，上半年汇景控股累计出售面积为12.12万平米，完成出售额15.98亿元，超越2018年全年规划的六成，每平米出售价格由2018年的1.2万元提升至1.32万元。

不变的是，汇景控股仍然具有较高的负债率。数据显现，2016年-2018年，汇景控股负债率分别为377.8%、278.5%、243.2%，2019年上半年为240.4%。“许多企业上市前，会不断融资做大规划，然后导致负债数据偏高，这也是投资者重视和忧虑的问题。”易居智库中心研讨总监严跃进对蓝鲸房产表明。

关于汇景控股来说，成功敲钟是一件大概率的事，不过时刻周期却难以确定。不同于从前，2019年可谓是房企港股上市的“小年”，到现在，年内成功上市的仅有德信我国、银城控股和中梁控股，新力控股即将于11月15日登陆港交所。而在2018年，加上由内房企业拆分的物业企业，这个数字到达了11家，是近21年来内地房地产职业企业港股上市的数量之最。

房企上市“小年”之下，企业的上市周期也在被拉长。蓝鲸房产注意到，进入2019年，房企在港交所上市的速度显着放缓，早于2018年提交招股书的海伦堡地产、奥山控股、万创世界现在依旧在排队过程中，虽然他们已于年内进行了二次递表。

58安居客房产研讨院首席剖析师张波剖析以为，房地产调控不断加码是一个不容忽视的原因，这导致房地产职业远景的不确定性增强，会直接影响港交所关于内地赴港上市企业的判别，影响成功率。

《》在报导中指出，本年6月港交所上市部前联席主管和2名涉案人士被香港廉政公署逮捕或有必定影响。所以本年上市请求审阅，较过往会更为严厉。

或面对“认购缺乏”为难

中斗室企会集赴港上市背面是他们的“生计之战”。在大型房企与方针环境的两层夹攻之下，他们期望经过上市打通融资途径，来争夺更多的生计空间，但实践环境不容达观。

“关于追求在港上市的房企来说，到达上市的成绩要求或许不困难，但是在房地产商场不达观的现状下，怎么招引满足数量的投资者，以及能否承受商场偏低的定价，是个问题。”58安居客研讨院首席剖析师张波表明。

3月6日，银城世界在港交所敲钟，但是3月5日，其出售成果显现，银城世界香港揭露出售股份获认购缺乏，有2094万股出售股份已从头分配至世界出售。此前，德信我国也遭受了相似的状况。

关于企业呈现认购缺乏的状况，世界地产资管公司协纵战略办理集团联合创始人黄立冲剖析道：“在香港，房地产公司上市不受欢迎已有十年之久，大部分房企上市都是靠友爱认购，大众没有什么爱好认购。”也就是说，汇景控股也大概率会呈现认购缺乏的状况。

除此以外，它面对的还有募资削减。数据显现，2018年IPO上市的9家内地房地产企业，共募资169.12亿港元，均匀每家IPO募资18.79亿港元。募资金额最高的是正荣地产，为44.81亿港元，最低的是募资2.25亿港元的万城控股。而2019年上市的房企中，德信我国上市募资13.72亿港元、银城世界募资仅7.7亿港元、中梁控股募资27.73亿港元，均匀值在16.4亿港元。

张波表明：“在融资晦气的状况下，不少中斗室企将上市视为融资的“救命稻草”，殊不知这“稻草”自身也并非含金量十足，不少企业往往定价偏低，直接影响到实践融资作用。”

关于中斗室企来说，上市或许能够一时缓解资金困难，但在事务难以支撑后续股价与估值的状况下，这是不是也是一场“流血上市”呢?