一、商场观念或许存在误差

大盘指数弱势调整。全体商场危险偏好保持相对慎重的情况下，超跌反弹不改全体震动的逻辑仍在。震动蓄势为主。

二、误差剖析

当时反弹仍是受危险偏好限制，装备型资金没有主导多量级的情况下，博弈类资金推进的反弹是没有持续性的。因而，今日大盘指数弱势震动回调，契合预期。即，结构性主导多，并没有带动全体商场资金危险偏好上升，这种行情风格的反弹是无力的，没有持续性的，反弹主要是根据超跌性质(中长期底部邻近，存量不走带来的超跌反弹时机)。

回忆近期行情风格，防护仍是中心方向之一，前期猜想在行情转弱的情况下，组织资金或许拥向防护抱团，应该是有持续性的。其次，呼吸机为上星期体现强势的方向之一，但本周开端转弱后，RCS概念接力是比较显着的，也根本验证了在系统性危险有限的情况下，博弈类资金参加的心情是比较活泼的。这或许便是咱们当时需求着重的，尽管全体上危险偏好是比较慎重的，但急进类资金的快进快出的资金心情仍在，商场仍有活泼性时机。

全体上来看，中长期流动性宽松、金融变革等要素支撑的中心逻辑没有变。而当时指数中长期底部邻近，急进类资金的参加行为标明，现在行情依然仅仅牛市调整的震动期，并非熊市调整震动期。因而，短期行情大概率仍是蓄势震动，中期仍需求合力做多的左右侧信号验证。