9月19日第八场直播中，华夏基金数量出资部高档副总裁、科创50ETF拟任基金司理荣膺，华夏基金首席战略分析师轩伟做客中证报直播间，环绕“科创50指数本来能够这么玩”这一主题进行共享并与出资者沟通互动。

两位嘉宾以为，四季度A股或许将震动上行，期间周期股或将迎来一波估值修正行情。进入四季度后，出资者选股应更重视性价比，重视公司的盈余才能。长时间来看，科技股的出资确定性很高。

四季度周期股或迎来估值修正

轩伟表明，四季度A股有望保持震动上行走势。在此布景下，商场或由两个关键词主导：第一是震动，商场动摇率加大，跟着流动性拐点的出现，四季度再难出现流动性推高估值的行情；第二是风格再平衡，在经济弱复苏的布景下，顺周期种类四季度估值修正的或许性提高。

荣膺以为，四季度A股在当时点位邻近有所支撑，但出资思路应加以调整。一方面，成绩处于拐点的板块会得到估值修正；另一方面，遭到科技、消费、医药限制的周期性种类有向上打破的状况，基建类等板块或许会迎来估值和盈余的双提高。

根本面有支撑的科技股有反弹根底

轩伟表明，有根本面支撑的科技股在四季度有很好的反弹根底，此外，四季度科技股或许还存在必定的方针利好。我国现在处于科技开展的黄金期，最近一段时间，商场的短期调整不会改动我国长时间趋势。

当被问及当时是否是科创板上车的好时机，荣膺表明，和科技股相似，科创板在估值方面并不处于前史低位，科创板50指数的成分股二季度有超预期体现。估计四季度科创板呈震动趋势，是出资者上车的好机会。

荣膺坦言，科技板块的盈余预期是最好的，也是长时间最看好的，但科技板块前期估值较高，出资者应当在长时间开展中有所取舍。“四季度应当细心衡量科技股的性价比。对科技股进行整理，特别是把当时估值与未来预期增长性水平进行比照。若不及预期，则需求寻觅其他细分板块。”她说。

重视消费电子、5G、新能源轿车等板块

轩伟表明，四季度科技股出资要更重视根本面选股。他以为，现在科技股估值出现结构化差异，部分职业估值出现泡沫化痕迹，短期消化估值的压力很大。可是，云核算、5G、消费电子等概念或细分职业的估值并不高，而且处于比较好的工业周期，值得重视。

轩伟进一步指出，消费上升对智能手机等电子产品有很好的推动效果。A股有一批十分优异的消费电子公司，这些龙头公司的估值也不贵，下一年或许股价会有所体现。上半年通讯职业体现低于预期，不过，现在5G概念景气量十分高，我国的基站建设在快速推动。5G细分职业方面，光模块是景气量很高、确定性很强的职业。此外，下流根据5G的使用相关职业，也值得要点重视。

他表明，从三年维度看，新能源车职业正在阅历职业拐点和浸透率拐点。从四月份开端，新能源车出售转暖，这是一个清晰拐点。未来几年销量或有5倍的提高，新能源车出资确定性也在不断增强。

谈及近期芯片遭到再次追捧，荣膺以为，芯片板块的出资头绪应当分个股来看。芯片板块的工业链很长，当时商场情况下，获益于国产代替，芯片职业的景气量较高，可是这一板块的竞赛剧烈，后续板块内部估值或许会进一步分解。轩伟以为，长时间来看，芯片出资确实定性很高，但短期全体估值较高，不过近期的调整后，四季度有或许存在布局窗口。