美国经济惨了？总喊“狼来了”，真来仍是假来了？
9月15日，日媒《日本经济新闻》发出了耸人听闻的一篇报导。这篇报导指出，美国经济处于阑珊的边际，并耸人听闻地称美国经济“惊见雷曼级警讯”。
日媒称，美国通货膨胀最近一向居高不下。不久前发布的8月份顾客物价指数（CPI）依然高于商场预期，并点名美国经济呈现了3大泡沫，并且，这3大泡沫现已暴露无遗，分别是：美国股市、楼市以及科技立异，并正告已呈现“雷曼级”危机信号。
2008年，美国的第四大出资银行——雷曼兄弟公司因为出资失利等原因，在一项收买项目商洽失利之后，宣告请求破产维护，引发了全球金融海啸。
首要，《日本经济新闻》指出，美国股市景象非常阴险。标普500指数危险溢价约在2.3％左右，与美国金融危机前的2007年秋季时的水平适当，比发生雷曼危机后的平均水平大约低了1.9个百分点，而股票危险溢价低于年头水平，显现出资人过于达观。
其次便是楼市，日媒说到，在美国住所商场上，“雷曼级”的数据随处可见。因为借款利率上升和房价高涨，销量显着在踩煞车，美国7月新建住所库存到达46.4万套，创下了2008年3月以来的高位。
最终则是商场关于美国的立异才能和作用的期望值过高。代表美国立异标志的纳斯达克指数，近期频频亮起雷曼危机以来的红灯，走势图上呈现了被称作“逝世穿插”的卖出信号，而美联储的活跃量化紧缩，关于由资金过剩所引起的泡沫来说是“天敌”，必将不可避免地添加对财物商场的影响。
《日本经济新闻》还引述全球最大对冲基金——桥水一起出资官 (CIO)Greg Jensen 近来的正告称，美国处于全球金融泡沫的中心。Jensen以为，美国的财物价格不可能反弹到疫情前的高点，出资者将面对着大规模的商场崩盘和毁灭性阑珊的危险。
近年来，商场上一向有人，包含桥水基金创始人达·里奥和吉姆·罗杰斯等美国闻名出资人，唱衰美国经济，但是，即便2008年处于全球金融风暴的暴风眼的美国股市，在跌入谷底后却激烈反弹至前史的新高。美国外围商场的股市却一蹶不振。那么，在一些人总是喊“狼来了”的时分，这次真来了吗？近来，美元指数一路上升，成为4月体现最为微弱的钱银。4月23日，美元指数收报101.13，与上一年5月底90左右的水平比较，上涨幅度现已超越12%。

美元指数现在现已回到疫情爆发之初的水平，其时全球出资者纷繁涌入美元避险。此番促进美元指数上升的并非美元避险功用，而是美国居高不下的通胀和对美联储本年加息脚步加速的商场预期。此外，与欧洲和日本比较，美国经济仍有必定优势，美元存在被迫增值要素。

在5月美联储议息会议行将到来之际，4月22日，美联储主席鲍威尔清晰表明，加速加息脚步是适宜的，5月的议息会议大将评论加息50个基点。强硬的加息言辞在坚持美元指数硬挺的一起，也导致美国股市当日呈现大幅跌落。

美元指数继续上升对商场的负面效应将逐步开释。

从外汇商场体现看，欧元、日元和英镑等钱银近期体现都较为疲弱。因为欧洲和日本对动力进口依靠度较高，汇率疲软导致动力进口本钱升高，然后推高物价水平。欧洲央行行长拉加德正告称，欧元区年末通胀率将超越方针的两倍。关于日本而言，日元汇率现已触及20年来低点，商场人士忧虑日元汇率将跌破广场协议收效后数十年构筑的下行趋势线。在日元避险功用遭到检测之余，日元继续价值降低或对日本个人消费形成冲击。

关于其他更多依靠进口的国家来说，因为大部分国际贸易结算仍需运用美元，美元指数的上升也将导致这些国家进口商品和货品的本钱添加，加大通胀压力，按捺消费志愿。

美元增值对金融商场将形成必定影响。美元汇率上升预示着全球美元财物的回流，将使开展中和新式商场经济体本钱面对活动性危险，融本钱钱进步，债款担负加剧。依据国际金融协会（IIF）4月发布的数据，新式商场证券在3月现已呈现98亿美元的净流出，这是自2021年3月以来的第一个净流出月。未来，全球资金活动或将面对更大动摇。

有剖析以为，各国均在赶紧采纳钱银紧缩方针。资金将更多流向资源国和施行进步利率方针的钱银，没有资源且继续低利率的国家的钱银更简单成为被兜售目标。

对美国而言，尽管美元增值使得资金回流美国，但剖析人士以为，美元增值也存在必定坏处，增值将损坏美联储钱银方针规划途径与节奏的推动，未来不只会发生晦气于美联储钱银方针的作用，也晦气于美国出口，对美国财政担负减压也有晦气影响。

作者：□周武英

来历： 经济参考报