一、军工改制是贯穿2014至2015年的大主题。

强国先强军，军工改制将会是连续至2015的跨年大主题，在强军战略和深化变革的推动下，军民交融深度开展的若干方针主张、国防工业深化变革总体计划有望加速出台。军工出产资质、军品立项批阅程序、武器配备收购体系等方面，有望加大向民资敞开力度，民从军企业将迎来新一轮开展机会。从方针开展头绪来看，党的十八大陈述提出坚持走我国特色军民交融式开展，十八届三中全会进一步指出要深化戎行体系编制变革，推动军民交融深度开展。

军工工作第一名分析师冯福章表明，保持加大对军工股配备的主张，要点引荐的“三妻四妾”七股组合。2015年军工是有行情的，主要是两个维度，一个是武器配备建造，一个是军工体系变革。武器配备建造从周边的形势严峻，带来军费继续添加投入，然后有许多新的军品进入列装和量产，带动上市公司业绩提高预期。第二条主线是军工体系变革，有军民交融深度变革、军工科研院所变革、军工股份制改造、军品定价机制变革，这些变革在2014年都有所等待，可是终究都没有实现，乃至可以说远远低于预期，但2015年将重燃此类预期。

银河证券指出，日前有媒体报道军工科研院所变革分类计划确认，三军武器配备收购信息网、国家军民结合公共服务渠道等重要渠道正式上线运转，继续主张超配军工板块。中航工业防务板块整合发动，军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提高，总装鼓舞民企参加武器配备研发，中长时间看好国防军工板块。尤其是军工配备类的标的股票，包含空军配备、通讯导航配备、水兵配备、武器配备。

华创证券则以为，2015年军工工作科研院所改制进程显着加速，回忆之前体现，航天科技集团和航天科工集团的变革目的较显着，这两大集团的改制脚步走在了前列。一起，这两大集团财物优质、科研院所很多，未来的变革或超预期。此外，新一轮戎行建造中心是信息化，信息化建造的严峻科技项目上马是大概率事情。

院所改制成下一轮军工改制要害。据了解，军工科研院所财物是军工范畴最优质的财物，但由于科研院所事业单位的特点，长时间未注入上市公司，这也严峻约束了各大军工集团财物证券化水平的提高。依据国务院2011年出台的《关于分类推动事业单位变革的辅导定见》，准则上2015年前全国事业单位应完结分类，这其间就包含军工科研院所。上述专家表明，本年下半年，我国将对军工类科研院所依照一致分类的准则和标准进行分类作业，完结《军工股份制改造辅导目录》修订，方针约束将进一步得到放宽。当时，各大军工集团的企业财物已大部分完结股份制变革，并注入上市公司。接下来，科研院所的改制和财物注入将是新一轮军工体系变革的要害。

二、航天科技集团接力武器工业集团深化军工改制

引爆点一：我国航天科技集团集团公司董事长、党组书记雷凡培日前在集团总部述职会上泄漏，当时集团公司正在按中心要求深化国有企业变革、军工科研事业单位改制和标准董事会建造，活跃推动经济结构转型和管控形式调整；在类型作业方面，面临着体系化开展、高强度研发和高密度发射、竞争性开展、跨范畴交融立异开展以及世界化开展的新常态。

引爆点二：我国武器工业集团2015年作业会议日前在北京举行，国防科工局副局长张建华出席会议并说话，对集团2015年的作业提出明确要求，着重加速推动第四次军品才能调整和军工科研院所变革。此前国防科工局已下发军工科研院所变革重要文件，跟着兵工集团科研院所变革的推动，院所类财物有望逐渐注入上市公司，驱动相关上市公司估值提高。2014年7月武器工业集团提出“无禁区变革”以来，集团旗下上市公司的资本运作密布打开，北化股份、华锦股份相继进行股权腾挪，光电股份、凌云股份先后公告定向增发，为接下来的院所财物资本运作留出空间。

军工是深化国企变革的重要阵地，武器工业集团变革引爆了旗下个股纷繁走牛，长春一东(600148)、晋西车轴（600495）、北方导航（600435）、华锦股份(000059)、凌云股份(600480)等都成为了大牛股。在武器工业集团改制的演示效应下，航天科技集团旗下个股有望取得资金要点重视。引荐航天科技集团600151、600118。武器工业团体600435.

航天科技集团旗下有：航天机电(600151)，我国卫星(600118)，航天动力(600343)，航天电子(600879)，四维图新(002405)，乐凯胶片(600135)等上市公司。

武器工业集团：长春一东(600148)、晋西车轴（600495）、北方世界（000065）、光电股份（600184）、北方股份（600262）、北方导航（600435）、江南红箭(000519)、华锦股份(000059)、北化股份(002246)、凌云股份(600480)。

其间600151稀缺的还在底部的正宗军工股，财物注入，预期方针18元

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