芯片股的大牛市刚刚开端;本年,芯片股中,汇顶、韦尔、闻泰 先后冲击了千亿市值;
消费电子中,立讯、鹏鼎先后站上了千亿市值,明后年,将会有一批新的芯片与消费电子股站上千亿市值,欧菲光, 长电科技,歌尔声学,蓝思科技,信维通讯,大族激光等。
国产代替的中心,是芯片,芯片股行情将贯穿本轮科技股大牛市的一直,消费电子是下一年科技股中确定性最强的大时机,光学与TWS是两大确定性的好赛道。
芯片封测则是确定性的周期回转时机。
下一年下半年开端,则要要点重视新能源轿车。
曩昔十年,我国诞生了全球竞争力最强的智能手机工业链。未来五到十年,我国将诞生全球竞争力最强的新能源轿车工业链与半导体工业链。
华为怎样玩?
我国半导体产能肯定是远远没有过剩的。相对美国的几个对标公司的市值,咱们仍是小布点。未来到5G,最大的中心是to B,to B每一个职业或许就100亿美金的空间,就要吃整合。要把芯片、终端、运算、存储、通讯、传输到使用一条龙全做了。
华为现在十分活跃的在加速整个供应链的培育,当客户决议培育你的时分,你的生长速度会十分快,由于客户十分了解你的竞争对手什么情况,你的产品应该怎样做。华为科技,助中工业链成功。
封装企业要发财
我最近也去了一些半导体的封装企业,一个董事长70多岁了,每天在这出产线上做啥?
产能严重,给客户分配产能,职业全体的现在的库存比较低,订单是比较足够的,在现在这个趋势下都这么严重,到下一年应该愈加比较严重化。
苹果曩昔十年帮我国电子企业培育了一大批优异的模组供货商,像立讯精细都将近2000亿市值,京东方、歌尔这样一批公司都是在500亿以上的市值。
跟几个半导体渠道技能公司沟通,我国现在到本年收入能过1亿的半导体企业,大约将近200家,但他们判别大约在2021年,两年后就会有将近家,这个生长速度仍是十分快的。
供货商从小二变成祖先
华为跟苹果曾经是单寡头,现在是双寡头兴起,在这个进程中,上游供货商的溢价才能会进步,华为也想撮合你,苹果也想撮合你。
所以全体职业的利润率从二季度开端,展示出超预期,而这种进程会保持。
原因是下一年三季度是5G手机开展比较大的时分,在开展的进程中,哪家手机真实能够在5G大决战中胜出,产品设计的好不好是一方面,更重要的是,产能有没有?
供货商有没有给你备货?
曾经拼的是技能,现在拼的是供货商,都抢疯了。
4G看了解了,就懂了5G
下一年主题是5G的下半场和芯片的前半场
咱们身边三张网,你跑不掉的。
榜首张网是To C的移动互联网, ToC是给人赋能,人需求信息,就有百度,人需求产品,就有阿里,人需求人的交互,就有微信。
第二张网是ToB是产为互联网,企业需求资金流、物流、各种核算流,流程流就呈现了,像Salesforce,像阿里云、蚂蚁金服,像菜鸟的ToB工业互联网。
第三张网,立刻到来,物联网,5G既能给手机用,也能给轿车、灯泡、智能家居用,所以5G是一个异构的网络,5G网络的背面就能支撑住下一波ToT,将轿车、家电唤醒,将城市的各种路灯、监控摄像头唤醒,而唤醒是用网络和芯片去完成的,在这个世界里边,最要害的便是算力,是芯片,和网络,便是5G。
为什么说是5G的下半场?
由于咱们将5G分为基建的前周期和使用的后周期两个阶段,能够看到,本年A股根本上有十分多的大牛股都是根据5G。
咱们细心去看一下,这些大牛股大部分都是会集在5G的前周期,便是2018年到2019年的现在,以PCB,特别是通讯PCB,是整个通讯基站、设备的模板,所以它的涨幅是巨大的,还有覆铜板、通讯设备和元器材。
本年主要是会集在5G前周期的基建,所谓的元器材上面,立刻大约率会转移到建好了路之后,咱们开端跑车,车便是各种使用,比方5G手机、VR、AR、通讯芯片,可穿戴,所以现在的时机更多是会集于后半场。
后半场的时机,5G发生的后商场使用是巨大的,10倍于5G自身。
带你复下4G,人就什么都了解了。
在2016年的三季度,整个科技股是上一轮的一波景气周期或许叫股市主升浪的起点,相关个股在这个时分的涨幅都是3到10倍, 2016年9月份的时分开端涨,原因很简单。
由于2014、2015年4G彻底建好之后,2016年4G的盈利开端密布开释。
咱们能够回想一下长各种短视频、小视频、直播都是在2016年9月份邻近开端做出来的,抖音是这个时分建立的,所以说这一块的使用直接拉动相关的上游的手机、服务器,还有轿车、矿机的涨幅。
5G还在建造,下一年三季度建好,大约率会呈现4G大周期相同的这么一波使用的主升浪。5G的时机现在是后半场,便是更大的商场,后半场的时机10倍于5G的前半场。
生死存亡!超级大代替
我国在全球手机商场是最强的,前五个有三个是我国的,
可是把手机的重要的元器材拆开来看一下
手机最重要的是6大元器材,是最贵的,包含旗舰机用的OLED柔性屏,这个柔性屏的成本价大约是55美金到80美金之间,是最贵的一个部件,全球根本上只要三星和LG能够做,根本上全球像苹果,根本上用三星的、LG的,国内厂商也差不多,所以说这个板块,由于是三星花了15年时刻,花了几百亿美金在全球取得独占位置,这是一个硬核科技,便是国内厂商正在追逐,这个部件根本上是国外的。
第二个是SoC主芯片,便是手机的CPU。
不管是华为的海思麒麟980,仍是高通骁龙,仍是联发科,根本上它们通通都是买的ARM的架构,买的美国EDA的套件,然后交由台积电或许韩国三星做代工,这个代工才是整个SoC芯片最大的门槛,其实能够这么了解,全部手机根本上都是找的台积电,少数找的三星,这颗芯片是我国台湾省台积电的。
第三颗芯片是 DRAM 内存芯片。
这是整个芯片职业体量最大的一个细分的产品,它的价值大约率是600亿美金到800亿美金之间的商场空间,这个商场极端独占,就被韩国的三星、韩国的海力士和美国的美光三家龙头独占,这三家在全球是95%的商场占有率,我国和美国全球全部手机向这三家买DRAM芯片,并且DRAM在每部手机里边单价是35美金,巨大的量,根本上都是国外的。
第四颗芯片是手机影片的NDND芯片。
也是被三星、海力士和日本东芝独占,国内厂商没有比例,由于三星在内存芯片这一块,花了30年时刻投了几千亿美金才取得现在的位置,护城河极深。
第五颗CIS芯片。
现在手机仅有的立异点便是相机,不管是三摄、四摄,和后边或许国产旗舰厂商八摄手机、前四后四的手机,往后或许是矩阵摄像头,但不管怎样样,相机最中心的是它那一刻CIS芯片,全球老迈是索尼,苹果跟国内旗舰厂商的主摄都是索尼的,其次是三星,所以说仍是人家的。
第六颗芯片是通讯射频芯片。
不管是滤波器,仍是PA,仍是LNA根本都是被美国的Skyworks、Qorvo、日本的村田所独占,所以咱们能够看到尽管手机我国是世界榜首,5G也是世界榜首,可是不管5G仍是手机,仍是服务器背面的这一系列的最中心的芯片都是国外的。
代替!决议未来
榜首,咱们能够看到OLED屏幕,刚刚说了三星是老迈,没错,可是我国的京东方经过自己十几年的尽力也根本上打入了华为,立刻或许进入全球厂商,在这一块根本上能够预见未来的十年之间,跟近邻的国家是平起平坐,这是OLED屏幕现已能完成代替。
第二,芯片代工,尽管台积电世界榜首,可是中芯世界14纳米的芯片也能够开端代工了,也能开端量产了,也有期望了。
第三,存储芯片,长江存储、合肥长鑫,他们也开端在相关的方面有严重的打破,产能正在爬高,未来几年大约率会逐渐打入国产供应链。
第四,模仿功率芯片,以闻泰安世,以国产一大堆公司正在相关范畴开端集合产能,正在做代替。
第五,CIS摄像头芯片,韦尔股份,当年便是苹果的主力供货商,他现已回到了A股。
所以说现在的全球第三,仅次于索尼和三星,未来大约率能够逾越三星和索尼齐头并进的一个态势,也正在进行国产代替,许多国产手机的芯片也开端转移到它这边来。
第六,射频芯片,国产厂商不管在代工仍是在滤波器,仍是在各种PNIN上面都在进行堆集。所以在这一块有巨大的距离,这个距离便是巨大的时机,有距离才有时机
结局!十倍股不变的逻辑
全球硬科技格是这样变的。
从1974年开端,全球的硬科技半导体的全球前10名,根本上是美国,前5名满是美国的,榜首是德州仪器,第二,仙童,还有国家仪器,还有摩托罗拉。
可是过了十年之后,1988年,咱们能够看到,日本公司夺得了前三名,美国下去了,再往后看十年,日本公司下来了,美国恢复元气,可是韩国和欧洲公司锋芒毕露,
再过了十年的2008年韩国公司和台湾省的公司进入前五名,咱们看到榜首名是英特尔,第二名是三星,第四名是台积电,实际上上一年开端全球的前三名,咱们能够看到,只要一家美国企业,一家台湾省的,一家韩国的,前四名有两家韩国的。
为什么会这样?
这些硬科技都是依附于他们的下流,不管是家电、手机、互联网,仍是各种轿车,下流的强大会带动上游的开展,所以咱们能够看到现在全部下流的工业品类在我国几乎是全球榜首,我国下流手机轿车工业的兴旺,必然会带动上游供应链的开展。
所以说大约率,咱们往后看十年,必定会有我国企业挤入前十,乃至是前五名,所以定论便是咱们正处于科技代际5G周期的后半场,会有更大的时机,和正在发动的硅周期和国产代替供应链的芯片的前半场。

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