報告顯示：2018年中國宏觀經濟形勢總體平穩

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光亮訊2019年1月20日，清華大學中國經濟思维與實踐研究院、中國與国际經濟研究中心舉辦第三十五屆中國與国际經濟論壇，論壇發佈的宏觀經濟剖析與預測報告指出，2018年中國宏觀經濟形勢總體平穩的，金融過度收縮帶來下行的壓力，也帶來投資者的憂慮。報告指出，金融業需求進行一個根本性的大變革，通過大調整促進實體經濟轉型升級，通過兼並、重組、升級使得中國經濟未來這三年坚持比較平穩的增長，到2021年中國能夠邁入国际銀行所定義的“高收入國傢”的队伍。“從三大需求的视点來看，2018年中國的宏觀經濟走勢是比較平穩的，實體經濟是總體平穩、穩健的”。清華大學中國經濟思维與實踐研究院院長李稻葵教授剖析認為，2018年的产品零售的走勢略有下降，假如刨除汽車銷售後基本上是比較平穩的。雖然固定資產投資增速有所下滑，可是除掉基建投資後的固定資產投資增速是穩步上升的。2018年民間投資增速和制作業投資累計增速挨近9%，是過去四五年以來最高的一年。盡管中美貿易冲突，2018年的出口增速是在6%以上，也是十分穩定的。工業增加值略有下降，在6%-7%之間，但也是比較穩定的。“2018年實體經濟比我們在媒體上獲得的信號要更平穩一點，下行壓力的感触主要是由金融過度收縮所帶來的”。李稻葵教授指出，2018年新增社會融資總量以及新增社會融資與GDP的比值都要明顯低於2016年和2017年的值。而新增社會融資總量的減少主要是因為托付與信任貸款增量減少所帶來的。從融資來源的视点來看，地方政府債發行放緩也帶來整個金融市場資金的緊張。金融收縮一方面導致瞭基建大規模下滑，另一方面使得企業融資難易程度出現瞭明顯分解，大企業發債利率相對平穩，而小企業發展本钱則明顯上升。“2018年上半年去杠桿確實給市場上的一些壓力”。華夏銀行行長張健華認為，從銀行的資產方來看，金融收縮的壓力主要是銀行體系表外的托付貸款與信任貸款減少。從銀行的負債端來看，借用途径、通道的資管項目停掉對市場的影響較大。當然，銀行上一年下半年通過表內貸款補充瞭一部分，其增量是比較大的。

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“房地產業這幾年一直在轉型升級和創新，既在延續著過去快速地、大規模地增長，同時行業本身的調整變革又是十分快的”。住所和城鄉建設部政策研究中心主任秦虹認為，住所領域裡的長租公寓，辦公領域的聯合辦公等細分市場方面發展速度十分快。在一些補短板方面，房地產業調整其實也十分敏捷。在整合資源方面，比方說城市更新方面包含政府、產業、投資人整合在一起共同完成投資，许多開發企業做瞭很多作业。

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“现在中國面臨內外兩大圈套”。中國國際問題研究院常務副院長阮宗澤認為，對內我們現在正處在一個爬坡過坎時期。對外，面臨中美貿易冲突的挑戰。2018年12月談判使得中美經貿冲突按下瞭一個暫停鍵，在2019年我們看到一絲曙光。

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對於2019年的宏觀經濟形勢存在的問題，李稻葵教授提出“對癥下藥”，以金融大調整為抓手來推動實體經濟的升級。基建投資還有空間，而基建融資機制必須修改以促進基建投資的健康發展。其次，對杠桿率要有理性、科學的認識，不能簡單地把化解與防备严重金融風險等價於去杠桿，應該愈加關註不良資產的重組，愈加關註新增貸款和信任的質量。此外，在金融方面應該参加不良資產的處置，尤其要加快“僵屍企業”的退出。不良資產的處置和產業升級應該配套進行。“經過仔細測算，隻要中國經濟在未來的三年能夠深化調整、深化改革從而坚持一個比較穩定的增長速度，2021年我們彻底有望能達到国际銀行所定義的高收入國傢的門檻”。李稻葵指出，應對中美貿易冲突要愈加精準的管理好我們的跨境資本流動，在房地產方面要改變過去粗豪發展和管理模式，轉向精耕細作。