據報道，在近日市場波動中，英國一家名為H2O資產管理的對沖基金旗下產品短短幾周虧50%，遭基金評價機構晨星警示。
分析人士認為，H2O的遭遇并非孤例，全球很多對沖基金岌岌可危，尤其是一些高杠桿對沖基金，處境危險。
凈值腰斬
這家對沖基金來頭不小，截至2019年年底，其資管規模339億美元（約合人民幣2405億元）。它是由全球管理資產規模排名第19位的法國外貿銀行（Natixis）支持成立的，是一家主打固定收益策略的投資機構。旗下由首席執行官（CEO）操盤的Allegro基金， 3月9日凈值大跌17.9%，3月12日又重挫25.4%。與2月高點相比，凈值已經腰斬。
晨星稱，Allegro基金近期的表現值得警惕。晨星3月16日將這只基金列入審查名單，因為基金無法有效管理風險，問題反復出現。
由于基金凈值腰斬，H2O3月17日在官網發布了CEO Bruno Crastes致客戶的信。
Bruno Crastes曾經任歐洲最大資產管理機構東方匯理的倫敦地區負責人，在固定收益投資圈享有較高聲譽。
他在信中說，他代表H2O的投資團隊對客戶表達誠摯歉意，3月9日以來H2O遭受重大虧損。不過，他表示資金流入比2019年還是要穩定一些。2019年這家對沖基金三天內曾被贖回逾30億歐元。
談到2020年3月以來的市場震蕩，Bruno Crastes表示沒有模型可以預測這種市場波動，產品的一些對沖措施在市場波動中失效了，這解釋了為什么近期的凈值回撤這么大。
來源：H2O資管網站
受H2O基金巨虧影響，法國外貿銀行（Natixis SA）3月10日（基金爆出巨虧以來）股價下挫，在3月16日跌至低點，隨后小幅反彈。
來源：雅虎財經
有人在英國議會官網發言要求英國政府對H2O的風控進行調查，足見其虧損情況頗受關注。
華爾街對沖基金發出警告
H2O只是近期市場震蕩下對沖基金的一個縮影。華爾街對沖基金潘興廣場創始人Bill Ackman近期接受CNBC采訪直呼“地獄降臨”。
Bill Ackman 上周三3月18日接受CNBC采訪時表示，如果美國政府不阻斷病毒傳播途徑，美國將進入深度的衰退。
目前美國對沖基金整體約3萬億美元。據基金研究機構eVestment數據，2020年前兩個月全球對沖基金平均虧損2.82%，這還是在3月美股發生熔斷之前。近期市場大幅波動下，不乏知名對沖基金大幅虧損的消息。全球頭號對沖基金橋水旗下旗艦產品純阿爾法II號基金，2020年1月1日至3月16日虧損21%。
1998年華爾街對沖基金長期資本管理公司倒閉，拖累一大批投資銀行，最終美聯儲不得不出手干預。
美國投資網站零對沖（Zero Hedge）發表分析文章認為，部分采用多重策略（multi strategy）的對沖基金，會從回購市場融資加杠桿，利用國債的現貨和期貨價格差套利，部分對沖基金杠桿有時或高達50倍。一旦這些對沖基金遇到流動性問題，可能會拖累一批金融機構。
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