大家好050009，我是格子。

以前买基金喜欢看历史业绩，看最大回撤；现在买基金喜欢看基金经理持仓与近十年股票换手。

可能这就是基金看的多了之后的一点点长进。

一年前喜欢张坤喜欢的不得了，一年后喜欢韩广哲喜欢的不得了。

共同点都是能赚钱050009？

不，共同点其实是都契合市场风格。

一、刘彦春，一个赌徒？

最近特别特别喜欢研究一个基金经理的生平，从开始进入市场，慢慢试探，多角度发力，最后确定主线，实现漂亮的盈利，中间一般都会遇到一些坎坷，但站起来之后几乎都会封神…

看基金经理的调仓史，像在看一本本传记。

最近读到一篇大V写的文章，不说是谁了，姐姐从来不拉踩，只喜欢就事论事。

文章中讲到050009：刘彦春前七年业绩惨淡，濒临被淘汰，从博时跳槽之后进入景顺长城豪赌白酒医药，一举翻身，成为景顺长城的台柱子，获得了人们的鲜花和掌声，一旦押注不灵就会立刻惨不忍睹。总之，他的胜出是幸存者偏差，他的投资史是一个疯子的豪赌史…

说实话，看的我激情澎湃，让我恨不得把刘彦春的基金踢出我的格基自选池，再踩两脚，然后骂一句“垃圾”050009！

Ps:虽然没拿给大家，但是我是有基金池的，各种各样的基金，整理的很漂亮，嘻嘻嘻…

但是作为一个有思想有灵魂的基民，还是要自己去真切的看，不能人云亦云，于是，我就扒开了刘彦春的故事…看看他是怎么崛起的，难道真的是个赌徒？

二、以熊年开端：六年磨一剑

刘彦春的开局是在博时基金，也是一家优秀的基金公司。

第一只操盘基金，博时新兴成长（050009），2008年7月上任，2011年4月卸任，接近3年时间，收益率26.4%，在同类型基金中排行中下；

第二只基金也是在博时，博时第三产业成长（050008），2010年8月接手，2014年6月离任，任职回报-4.75%，在同行业中排中下；

6年博时的经历…似乎不太好，并没有拼出什么成绩，年化收益不到5%。这个并不美好的开端是刘彦春老师被非议的起点。

可是辩证的看啊，看当期的大盘走势：

6年，上证指数零涨幅；沪深300负涨幅…要什么自行车？长熊市中，亏的少才是王道。

透过持仓看刘彦春老师在这个过程中做了哪些动作:

2008年4季度还在A股股灾阶段，刘彦春老师配置了一堆银行、基建等传统企业进行抗跌布置。

在A股逐渐摆脱快跌的过程中，陆续向行业龙头调仓，比如贵州茅台、泸州老窖、中国平安、恒瑞医药等优质企业，寻求市场中的阿尔法收益。

包括2010年底到2014年中旬的A股长熊阴跌，也能看出来刘彦春老师在一步步布局具有长持价值的个股。

其实在这个过程中也能看出一点他现在的影子：增配行业龙头，增配价值成长型个股。

虽然说，确实这六年刘彦春老师的收益不算多么亮眼，但是能看出来，他在坚定的挖掘具备长期上涨逻辑的好公司，并长期配置。

这六年是形成投资风格的关键期，这六年虽然收益一般，但是确实跑赢了沪深300，跑赢了大盘，死死的抗住了长熊中的回撤，我觉得这6年不仅不算是黑历史，甚至还算是成功的开端。

姑且可以称之为，六年磨一剑。

三、风口上起舞，遇规模之殇

剩下的故事到处都有提，大家可能也都知道了——

紧紧的抱住抱稳了白酒和医药两大长牛主线，不断穿越牛熊，在2020年成功封神！

风口来了，豪赌百亿白酒，站在风口上起舞，有人称之为幸存者偏差。

可为什么偏偏他是幸存者？

更何况幸存者不少，封神的却不多。

个中滋味，真的纯靠押宝吗？每个能封神的基金经理，都有其可取之处，我不信全然运气。

想想曾经被考试支配的日子，总是中档排名的学生，有一天考了前十，人家自己讲，“都是运气，都是运气，只是蒙的都对了”，你就都信了？

比如今天早上：

然后中午时分：

于是问我，怎么回事？

我说我蒙的…所以你就信了？？（不荐股，不解股，从业人员不能违规，投资有风险，入市需谨慎，狗头保命）

不过确实近期刘彦春遇到了坎：白酒仓位太高，规模又过大，无法调仓换股，只能一点一点的腾挪。

关于规模过大的问题，我们在好久之前就给大家打过预防针的，可以再看看：“张坤之殇，大基金规模陷阱”。

不买重仓在高位的大规模基是买基准则之一。

虽然因为规模过大，我不会再去买刘彦春老师的基金，但是我绝不会否认一个基金经理的优秀，如果这个劫能够圆满渡过，期待刘彦春老师的再次封神。

……

行业动态：

1.士兰微：上半年净利4.31亿元，同比增长1306.52%。（半导体up!）

2.财政部：中央财政将大力支持科研院所开展新能源领域科技创新。（新能源up!）

3.农业农村部：鸡蛋价格快速上涨，一个月涨幅18.93%。（养殖up!）