立刻进入12月，又到了券商发布下一年度A股出资战略的高峰期。
就在11月29日，素有“战略会魔咒”之称的招商证券在深圳举办2018年年度出资战略会，并在本次会议上发布2018年微观经济、A股商场、H股商场、公司职业等系列出资战略陈述。
在此之前已有多家券商发布了2018年A股出资战略陈述，大都券商以为，我国经济暖意渐浓，将走向“新平衡”，活跃要素多于不利要素。A股出资时机全体稳中向好，看好2018年A股“慢牛”行情，考虑到通胀的预期和趋势，上半年环境相对更好。生长龙头终归来，“制作”和“立异”将是2018年的主线，可以考虑环绕“制作 + 我国抢先”和“立异 + 景气”主线布局2018年。
经济增速趋平稳
中高端消费、立异驱动和绿色低碳成新添加点
针对2018年微观经济，招商证券估计下一年钱银方针稳健、出资增速下行通胀可控、利率缓慢下行，经济增速企稳，经济添加结构呈现调整。经济动能的新添加点即中高端消费、立异驱动和绿色低碳不断加强。
招商证券
消费对GDP奉献提高的布景下，国内经济将更具有耐性。虽然短期内出资需求有较大的下行压力，融资环境也存在恶化的危险，但对2018年微观经济形势仍然保有决心，GDP增速不会大幅回落，方针愈加重视的经济添加质量和效益也将进一步改进，供应侧变革与新开展理念对微观经济的活跃效应将愈加显着。
国泰君安
2018年我国经济添加或稳中向上至6.9%，商场失望预期将修正。经济稳中向上，节奏前低后高，“力挺制作、消费阳光普照，通胀当心为妙”。制作业出资上升首要受全球朱格拉周期和新工业革命的带动、我国企业“出产自动化、办理信息化”技改的加速、环保设备的晋级，和产能利用率的明显上升。估计我国CPI中枢将上行至2.5%左右，但上行危险大于下行危险，PPI中枢在3.5%左右。
申万宏源
2018年外需和消费是亮点，通胀和利率中枢有望上移。2018年世界经济和我国经济均不需求失望。我国经济持续L 型走势，向下的力气首要来自地产调控、资金成本上升的滞后影响。向上的力气的首要来自企业利润表和资产负债表改进带来的扩张，居民收入添加带来的消费提高，全体上看 2018年经济平稳，仍能坚持在 6.7%左右。
兴业研讨
估计 2018 年实践 GDP 增速 6.6%，较 2017 年的6.8%小幅放缓；2018 年名义 GDP 增速大约在 9.2%左右，估计较 2017年的 11.1%有所下降。特别需求指出的是，因为供应方的调控，微观数据体现与微观个别情况之间的不一致，或许会持续存在。
看好A股“慢牛”行情
有券商说上证综指可望上至4000点
中信证券
“估计2018年悉数A股盈余仍能坚持10%的温文添加，其间金融/非金融板块增速5.4%/14.6%。看好2018年A股‘慢牛’行情，考虑到通胀的预期和趋势，上半年环境相对更好”。本质上，龙头全体的天花板由其所在经济体总量决议，我国龙头在国内像是价值股，但在世界资金眼中是越来越牢靠的生长股。跟着我国经济总量稳步、健康且较快抬升，并终究完成逾越，龙头目涨A股的“复兴牛”至少还能贯穿2018年全年。
招商战略
依据对经济变量、企业盈余、资金面、方针环境等多重要素的考量，估计上证指数全年较年头有10~15%的上行空间。2018年驱动本年成绩上升的出资和供应侧变革要素弱化，因为基数较高，企业盈余增速回落的概率较大。估计金融板块盈余增速上升至8%邻近，非金融板块全体增速回落至16%。悉数A股上市公司盈余增速回落至12%。
东北证券
商场具有震动上行支撑，上证综指有望在2018年上探4000点，配备结构从上游向中下游职业延伸，由新式范畴向制作强国的工业化方向聚集。A股商场呈现大风格持续、小风格轮动格式。“经济上+流动性下”的组合大概率还会连续，这意味着2012年敞开的生长股牛市行情难以再现。A股聚集传统职业、聚集盈余、聚集龙头的风格特征在2018年还将持续。
方正证券
战略看多我国经济和A股结构性牛市，2014年首要靠变革推进的危险偏好上升和钱银放水推进的无危险利率下降，不是靠基本面，14、15年经济在下滑。可是这一轮结构性牛市首要靠基本面推进，所以这个商场可以持续上涨的板块，一定是要有厚实的成绩支撑，讲故事的股票难以获得商场认可。
也有少量券商表达了不同程度的忧虑。
华夏证券
2018年A股将连续震动走势。下一年A 股成绩相对本年或许下滑。受钱银方针稳中偏紧、估值方面无危险利率坚持高位、并逐步回落的态势影响，下一年A股亦不会有大涨的行情。
该买哪些板块？
重视高端制作与科技立异
招商证券
新时代的出资在十九大陈述所规划的蓝图中按图索骥
一方面，立异是树立现代化经济体系的战略支撑，这意味着高技术工业将面对可贵的前史开展时机。另一方面，人均收入提高和精准扶贫对消费需求的协助将体现在高收入人群的消费晋级以及脱贫人口对生活必需品有用需求上升两个维度。而且，出口改进也将带来三个方面的出资时机，而海外资金的出资风格也开端影响 A股。综上，契合以上四个要素的职业包含食品饮料、高端配备制作、现代服务、电子、计算机以及通讯等职业。
华创证券
消费福民，制作兴国
职业配备将沿两条主线打开：一是获益于原材料价格下行、非中心 CPI 上行的石化、农产品和有必要消费品，职业有望坚持稳健盈余；二是跟着供应侧变革新旧动能的切换，代表国家未来新经济添加点的工业方向将会迎来持续的方针利好、安稳的成绩开释，走出独立于经济周期的行情，看好高端配备和先进制作，详细包含新能源轿车工业链、轨交、半导体、5G、OLED、环保设备等范畴。
华泰证券
持续重视半导体、国企混改等主题
十九大“强起来”的要害在工业立异、区域时机和精准扶贫，工业立异重视混改主题、国企去杠杆、强国重器 5G、强国“芯”半导体，区域时机重视海南，精准扶贫重视土地流通。
中信证券
要淡化职业与风格，优选跑道
长时间的估值整固后，大部分职业远期PEG都在0.8~1.2之间，搜索“高性价比”职业十分困难；巨细市值风格分解也不显着。相对职业和风格轮动，2018年A股轮动更多体现在各线龙头之间，节奏上一线龙头目涨，二、三线龙头跟涨会替换呈现；其它非龙头公司的相对体现要弱一些。且严监管下，小票仍然难有系统性时机。主张结合长时间空间和短期催化，优选跑道，以工业链和主题的视点切入，详细重视国企变革、“一带一路”、新零售、5G等主线。