最近不論是在朋友圈還是新聞，還是口口相傳，都是在傳達股市要牛市瞭，所以在心態上不免開始躁動。

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002012凱恩股份,002012凱恩股份

多年的體驗告訴我，在操作上真的應該跟市場上的心態反著來，特別是當大媽們都開始談論買股票的時候。因為股票從买卖上來說，有買才有賣，買方多瞭，就會不断的拉升；當賣方多瞭的時候，走勢就會不断的跌落，這是走勢根本邏輯，就像是接力賽一樣，一棒接一棒，我們賭的是下一棒要有人接。

上海證券买卖所建立時間,上海證券买卖所建立時間

以上便是干流的炒股邏輯。

我想談談我的主意和心得，未必正確，當然，誰又是對的呢？市場上充满著各種各樣的信息，哪個是真，哪個是假，或許做瞭才會懂得。

曾经炒股的時候，根本上各種信息面，技術面，資金面都有或多或少的鉆研，比方當下的經濟形勢怎么，貨幣方针怎么，當前是什麼樣的走勢等等，但在實際操作中，往往會發現有時候“運氣”占的比重卻比較大。

一頓剖析猛如虎，實際操作沒卵用，興奮，恐懼，擔憂，憤怒充满著這個過程。

我寫瞭投資一系列的文章，其實在意思上是一脈相承的，便是投資要找到確定性的東西。

什麼是確定性的東西？穩妥說法便是95%以上概率，乃至是100%概率必定會發生的，并且反復強調，我們投資的著眼點是現金流，而不是資本利得。

當然我們或許“都知道”：哪有什麼確定性的東西？不是有投資機構做風險投資嗎？這個沒有錯，他們確實做著風險投資，但我們或許疏忽瞭一點是，投資機構所做的風險投資用的不是他們自己的錢，用的是別人的錢，不論他們的風投成不成功，他們是拿浓艳費的，這個浓艳費便是確定性的，并且是現金流，天塌下來瞭，他們也拿這些浓艳費，這便是確定性+現金流。

而我們呢？大多用的是自己的錢去投，所以這個時候就盡量不要學人傢“風險投資”，照貓畫虎是不可的。

所以我一向覺得，當我們的觀念發生變化的時候，我們眼前的国际就會不同。

對於股票市場也是如此，我們往往關心的是：

買哪隻股票？

什麼時候買？

什麼時候賣？

但實際上我們最先要問自己的是以下三個問題：

一、為什麼要買股票？

二、要買股票的什麼？

三、要拿出多少份额的資金買股票？

關於為什麼要買股票這個問題，實際上前面的文章也说到過，這裡引进一個概念，便是我們所說的財富或许說資產，都包括哪些，有沒有類別？

克裡斯·馬特森在《崩盤之路》一書中把財富分红三大類：

1．首要財富；

2．次級財富；

3．第三級財富。

那些擁有作业、銀行存款及各種股票的人們，他們所擁有的是屬於第三級的財富。當發生危機或许行情暴降時，受傷最重的便是他們

次級財富是三級財富的上遊，大多是公司企業，是他們發行瞭股票，而股票的波動也與他們的經營有關，這一級別的財富也會受市場波動，但沒有三級財富那麼劇烈。

首要財富是次級財富的上遊，大多屬於資源上的財富。比方原油、黃金、白銀、魚類、森林、土地、房子、知識產權等。這一級別的財富受市場波動最小，確定性最強，現金流或許不是最強，但必定是最穩定的。

當然以上也都是概念上的區分，在實操上因人而異，再好的牌也有玩爛的，再爛的牌也有打好的，全看我們的了解。也便是說，别管幾級財富，我們隻要把註意力放在確定性的現金流上，那麼這事大概率就不會錯。

第二個問題：要買股票的什麼？

我們看到的聽到的，大多是資本利得，便是買某隻個股上漲瞭，我們能賺到錢。我想說的是，假设一隻股票鐵定漲，那必定要買的，但問題就在於：它或许漲，也或许不漲。

不要說，“一隻股票或许A股長期是上漲的，所以要長期投資”這樣的廢話，什麼叫長期？幾年是長期？或許在短線操作者眼裡面，4個小時都是長期。信任我，假设你買股票買在半山腰上，股票或許在幾年後翻身，但在結果到來之前，你並不會開心，並不會在心裡真实認可所謂的“長期投資”，你會一向糾結，一向擔心，憋出內傷不是沒有或许。

炒股很煩的一點就在於：賬面財富不等於真實財富，你看到的漲瞭多少，隻有賣瞭才會有，而一旦頻繁買賣，就會有不確定性。而對於資產來說，我們要的是長期持有，并且能帶來現金流，所以從這個意義上來說，炒股確實不算是投資，因為這存在一個悖論。

那怎么把股票變成像資產一樣玩？有办法。

看配股分紅。

我們看一下這隻股票，每年都分紅，在本年跌落最厲害的時候每十股分紅12.6元，當時股價14.9左右，算15好瞭，用1.26（每股分紅）除以15，等於8.4%，什麼意思？我們能够大致了解為年化8.4%的現金分紅（當然真實的收益取決於買股票當時的價格），大傢能够自己算一算，類似這樣分紅的股票的收益大致在4%~9%這個區間，很穩定。這裡面也有很低的，比方茅臺，因為股價太高，比率在1%左右，我們選擇比率高的。

當然我們也要同時參考企業的中心競爭力和可持續性綜合判斷，在買入的時候盡或许找到價格窪地。

這便是我個人了解的投資：每年有確定的、穩定的現金流，在這個基礎上還有股價上漲的預期，又或许說，股票不漲沒關系，我都拿分紅，股票上漲瞭更好，我還有資本利得。

這個時候，我們往往就不太關心股價的漲跌瞭。

這便是：確定性+現金流+上漲預期。

不要拿銀行理財或是三方理財的所謂的“確定收益”比较，在前面的文章也說過，這裡不重復瞭。

假设我們的技術確實很牛，是股神，以上能够疏忽，幹嘛等一年啊，對不對？搏一搏，單車變摩托。

最後第三個問題：要拿出多少份额的資金買股票。

這是一個重點，就像李笑來講的那樣，全部的投資靠的都是實力，有軟實力，更是硬實力。我認同這個觀點。

從資產装备的视点來說，各種投資標的要分配不同的資金，但大傢發現瞭沒有，假设從真实投資的视点來說（錨定確定性和現金流），其實也沒有什麼装备之說，不要把問題搞復雜瞭，越簡單越好，假设錢不著急用，投就行瞭，但這裡的關鍵還是在現金流——現金流的區分上。

比方股票的現金流是一年一分（也有斷層的概率），或许有點長瞭，所以它的占比不要太大，現金流要有按月的，季度的，按天的等等，是依照現金流的性質進行不同的資產装备，了解這個意思就好。

最後收個尾吧，我的思路和办法未必是最好的办法，全部因人而異、因時而異，但中心永遠錨定在現金流上。

在這個過程中，我們或許會犯錯，但誰又不是呢？其實說究竟我們要的也不是現金流，而是一種安全感，一種更好的日子，所以在這個人道的视点上，投資這件事也變得藐小起來，假设我們的日子便是安心和開心的，那做什麼，怎麼做，也就無所謂瞭。