【新闻评论】
昨日A股市场继续高位整理，股指盘中冲高受阻回落，上证指数更是一度跳水，收盘失守3000点大关。幸运的是，中小盘股显露再度走强迹象，午市后资源股也重新活跃，从而推动着大盘企稳。不过，即便如此，上证指数在日K线图也形成一根阴K线，上档压力有所显现。那么，股指运行和热点变化将如何演绎呢?
主力阵营出现分化
昨日A股市场的弱势表现，其实在市场预期之中。一是因为10月份的经济数据在昨日陆续公布。第三季度经济增长放缓的数据挫伤了多头的做多积极性，因为数据意味着相关上市公司的业绩增长前景蒙上了一层阴影。而且，越来越多的券商策略分析师对加息的分析也对市场产生困扰，比如说关于加息是在经济增长放缓的背景下出台的，那么，其目的可能就是抑制房地产等资产泡沫的产生。既如此，也将抑制同样作为资产市场的股市的走势。
二是因为主流热点出现了较为严重的分化。众所周知，节后A股市场新增资金打造的主流热点是以券商股、保险股、银行股等为代表的金融股以及煤炭股、有色股等为代表的资源股。而昨日走势显示出，保险股、银行股等品种跌幅居前，所有的银行股收盘跌幅均超过了1.5%。虽然煤炭股、有色股依然55活跃，但银行股大幅走低在一定程度向辛苦耕耘在二级市场的活跃资金传递出一个不佳信息，那就是主力阵营出现了分化。这自然削弱了多头的做多底气，市场随之震荡回落也在情理之中。
热点渐现切换趋势
不过，昨日盘面观察，虽然大盘出现冲高受阻回落的走势，但个股行情仍然火爆。这主要集中在稀土永磁、化工等诸多品种上，其中稀土永磁符合新兴产业的投资方向，而化工股又是主要以六国化工、建峰化工等农用化肥等个股为主，也就是说，该类个股可归结到农业股的投资主线中。
如此态势说明市场热点渐有切换的趋势。一是因为A股市场的成交量渐有萎缩趋势，沪市的成交量已从2500亿元以上的级别渐渐萎缩至当前的2000亿元级别。诚所谓，什么样的池儿养什么样的鱼，什么样的成交量同样对应着什么的热点。量大，则是大盘股或大市值股的天下;量小，则是小盘股、题材股的天下。所以，随着量能的萎缩，大市值的银行股等品种自然出现股价重心下移趋势。相对应的是，在国庆长假节后的走势备受压抑的小盘股或将震荡回升。
二是因为小盘股大多符合国家产业政策的导向，尤其是十二五规划的出台，意味着未来我国产业结构将发生较大的变化。从历史角度来看，改革开放三十年来的各个五年规划的目标基本上均得到了实现，所以，十二五规划中关于新能源、新兴材料等产业的规划目标也有望得到实现。这也就意味着新能源等相关个股的业绩有望出现大幅持续飙升的态势。更何况，以往经验也显示出，跟着政策走一向是活跃资金甚至是基金等机构资金的选股思路之一。因此，随着十二五规划出台，新能源、新兴材料、生物技术等新兴产业股有望反复活跃，从而取代近期的主流品种。
指数震荡 个股有为
综上所述，近期A股市场的走势较节后A股市场的走势或有所区别，将重返指数震荡，但个股活跃的格局。昨日的走势就折射出这一点，虽然沪深两市出现了低走的格局，但达到10%涨幅限制的个股依然高达到29家就是最好的说明。
因此，在目前背景下，建议投资者可以适量关注两条主线：一是农业股主线。关于农业、粮食等问题或将成为十二五期间的一个焦点话题，因此，种业股的荃银高科、农用化工股的农药以及化肥等相关个股可积极跟踪。二是新兴产业主线，包括昨日的稀土永磁，也包括风电、太阳能、核电、水电等清洁能源的发电以及相关的储能、电能的新应用，比如说锂电池、储能电池等。其中乐山电力、东方日升、云南锗业等个股可积极跟踪。另外，生物技术的华兰生物、上海莱士、天坛生物等个股也可跟踪。
A股一路飙升的行情，终于在3000点附近遇阻。尽管先前市场扛住了突如其来的加息，尽管隔夜美股及国际大宗商品期货再度走高，但昨日沪市在高开于3009点后，还是低收于2983点。至此，多空双方的3000点拉锯战已经延续了4个交易日，但个股行情反而精彩起来。
逼空走势暂时遇阻
自国庆前最后一个交易日大盘拉出突破性大阳线，本轮行情以逼空飙升的态势一路上涨，短短几个交易日，指数就从2600点大涨至3000点附近，随后分别在冲高3026和3041点受阻，暂时结束了逼空走势。
期间，大盘分别形成了2个跳升缺口，并迅速越上被视为牛熊分界线的年线。由于行情连续逼空，不但没有去回补缺口，也不回踩年线，相当多投资者处于被轧空的境地。他们中或是因为节前空仓过节，节后不敢追涨;或是误认为缺口必补，年线难于逾越，过早抛空了筹码。然而，大盘至今并没有去回补缺口，也没有去回踩年线，以至于踏空者不计其数。
但是逼空走势毕竟缺乏可持续性，股指在3000点附近终于遇阻。为何恰恰在3000点遇阻呢?
原因之一是，3000点作为一个千点整数关，一般不容易被一次性越过，这已被股市的历史屡屡印证。原因之二是，逼空走势完全是靠“大象”群舞营造出来的，而“大象”群舞是很容易体力透支的。原因之三是，十二五规划的推出，客观上使大盘股炒作被降温，权重股板块的逐渐回落，自然不利于上攻3000点。
市场宽度反而增大
耐人寻味的是，恰恰是大盘在3000点遇阻后，个股行情反而活跃起来，先前大盘股一统天下的局面迅速转为“百花齐放”，尤其是众多中小板、创业板股票。
在本周开始多空3000点拉锯的4个交易日中，不管大盘涨跌，个股行情始终活跃。例如周一沪市放出历史天量，首次冲击3000点受阻，市场较为恐慌，但仍有4成以上的股票上涨。周二大盘小幅上涨后，当日沪深两市绝大多数股票上涨，创业板居然出现24个股票同时涨停的奇观。而昨日在沪市再度冲击3000点受挫，大盘下跌20点后，个股却涨多跌少。
当前期大盘一路狂飙时，多数投资者因为持有非大盘股，股票市值不但没有增加，甚至还大幅缩水，而近几日虽然大盘在3000点遇阻，指数停止了上涨，大多数的投资者反而赚钱了。
盘整有利于后市
即使撇开所谓“二八”还是“八二”的所谓热点争议，我们认为大盘在3000点附近的整理，不但是必要的，而且是有利于后市的。
首先，持续的大象跳舞，确实应该有一个休整了。不但是因为大盘股连续大涨后有获利回吐的需要，而且这些大盘股的技术面上的严重超买需要修正。其次，近期“百花齐放”的个股局面更容易鼓舞广大投资者，尤其能吸引场外新增资金入场，从而为行情的长时间延续提供资金和人气的支撑。再次，“一二五”规划推出后，市场的资源理应更多投向新兴产业。随着大盘盘整，投资者将会有时间形成更加正确的投资取向。
我们注意到，自10月11日以来，沪市的日成交量始终在2000亿元以上，这对于维持逼空走势和连续冲关来说，也许是必不可少，但这种高举高打的“粗放式”运作模式，是否能够长时间维持下去呢?大盘经过适当的盘整，也许会形成更为有效的运作模式。