2021-10-24东方证券股份有限公司蒯剑,马天翼,唐权喜对海康威视进行研究并发布了研究陈述《三季度坚持较快添加，立异事务杰出》，本陈述对海康威视给出买入评级，以为其方针价位为84.11元，当时股价为55.44元，预期上涨幅度为51.71%。

股票002623？股票002623

海康威视(002415)

利市光电股票股吧？利市光电股票股吧

事情：海康威视发布 21 年三季报。

财富证券有限责任公司,财富证券有限责任公司

中心观念

营收赢利稳步添加：前三季度营收 556 亿元，同比添加 32%，归母净赢利110 亿元，同比添加 30%，扣非归母净赢利 107 亿元，同比添加 33%。三季度单季的营收、归母净赢利和扣非归母净赢利别离为 217、44.8 和 44.7亿元，别离同比添加 22%、18%和 25%。公司坚持高存货战略，三季度末添加至 190 亿元，有望有用对冲原材料供给危险。

三大事业部稳定添加：EBG 事务在曩昔 2-3 年的杂乱环境下坚持 20%以上增速，大企业数字化转型需求有望长时间拉动需求，海康近期与万华化学签定战略协作协议，在原油挖掘、钢铁等职业活跃赋能。SMBG 增速相对微观经济的弹性较大，前三季度获益于国内疫情防控较好而高速添加。PBG 呈现衍生新需求，海康全体计划和区域研制才能的老练继续深化事务开展，在行政服务、水利水务、应急办理、抵挡自然灾害、疫情防控等获得活跃开展。

立异事务高速开展：萤石在科创板的分拆上市工作顺利推动；机器人事务依托海康大生态深沉的算法堆集、强壮的软硬件开发才能和完好的营销体系正高速添加，广泛应用于电子、轿车、物流职业。海康机器人上半年营收 12.2亿元，同比大增 125%；其间的机器视觉事务在光源、工业镜头、工业相机、视觉控制体系、机器视觉设备和解决计划上全面布局；其间的移动机器人事务已从 AGV 晋级至 AMR，从单体智能、集体智能晋级至体系智能，并经过仓储办理体系和机器人控制体系两大渠道完成了无缝联接仓储转移、产线转移、库内转移、分拣转移等混合转移场景。（详见 9 月 27 日深度陈述《软硬件一体，机器人事务添加加快》）

财政猜测与出资主张

咱们保持公司 21-23 年每股收益别离为 1.83、2.23、2.66 元的猜测，依据可比公司 21 年 46 倍 PE 估值水平，保持方针价为 84.11 元，保持给予买入评级。

危险提示

微观经济开展不及预期，海外事务开展不及预期，立异事务开展不及预期，存货减值危险

该股最近90天内共有18家组织给出评级，买入评级17家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为79.83；证券之星估值剖析东西显现，海康威视（002415）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3.5星。